文/楚凌岳 编辑/杨倩

来源/储能严究院

自去年8月底A股IPO阶段性收紧以来，储能领域IPO最强寒潮已袭来！

据「储能严究院」查询上交所、深交所数据，今年一季度已有76家企业终止上市，其中包括5家储能领域公司。

具体来看，今年以来，截至4月9日，上交所发行上市审核228家公司，深交所318家冲击上市，最终终止76家（主动撤回41家），闯关失败率约14%；中止416家，上市进程大面积延宕，占比76%；提交注册40家，上市委会议通过仅3家，通过率不到8%。

自2023年至今年4月9日，储能行业IPO终止已有21家，中止的企业数量也达到了20家。

仅3月31日一个工作日，因赶上财报季节点，就有20家储能公司进入“中止”程序，其中包括海博思创、沃太能源、明美新能源、力高新能、双登股份等储能行业头部企业，从递表至今，它们的等待时长跨度长达9个月至21个月。

业内人士分析，中止只是上市过程的一个环节，即定期更新财务数据，每隔半年需要更新一次，但这也意味着上市流程变长，增加更多变数，“若在审过程中出现业绩下滑、毛利率下降的趋势就比较危险”。

IPO持续收紧主要是由于监管机构加强了市场监管，确保市场稳定和投资者保护，以提高市场质量、防范金融风险、优化资本结构、降低投机风险等。

今年3月15日的一场新闻发布会上，证监会首席风险官、发行监管司司长严伯进透露，上市门槛将有更严格的要求，包括上市前企业要建立现代企业制度，募投项目资金规模要合理且要做好短中长期规划，从严监管未盈利企业上市，就未盈利企业的科技成色将征求行业相关部门意见。

当前，A股IPO审核过程呈现更加严格的监管态度，坚定杜绝申报企业“带病闯关”。在2024年第一季度，已经有41家企业主动选择撤回申报材料，而成功闯关的企业数量仅为43家。

据清科研究中心数据，2024年第一季度，中企IPO数量持续下降五成，VC/PE机构IPO成绩单也创下了近5年新低。

普华永道预计，2024全年A股市场IPO数量为200家-240家，全年融资额将达到1600亿元-1900亿元。以预测的上限来计算，2024年IPO数量可能同比下滑23%，融资额同比下滑47%。

普华永道中国资本市场服务部合伙人杨方曾指出，重大战略、重要领域中具有科技属性、卡脖子的企业更有机会上市。另外，在提高上市公司质量的背景下，IPO企业需要有一定的盈利性、相对成熟的商业模式。

市场人士认为，面对A股IPO政策的持续收紧，企业需要更加注重内部管理和合规性，同时积极探索多元化的融资途径，绕道港交所、境外上市等，并通过加强核心竞争力来提升自身的市场地位和投资吸引力。

譬如，普遍亏损的氢能企业在A股的上市路基本已经被堵死，虽然氢能被看作终级能源，但始终面临着技术不成熟、商业化困难的窘境。2022年6月递表的国富氢能、捷氢科技相继折戟，亿华通、金源氢化、国鸿氢能则前赴后继绕道港股成功上市，重塑能源、国富氢能也转投港股IPO。