美联储在9月会议上大幅降息在很大程度上影响了全球资产，从全球股市到商品价格在美联储降息后都展现出“满血复活”的姿态。

在9月份的会议上，联邦公开市场委员会决定降低其影响广泛的联邦基金利率的目标区间。美联储利率的变化可能会影响抵押贷款等贷款产品的成本，以及现金、债券和股票的价值。

在美联储做出降息决定之前，美国就业市场数据连续几个月不稳定。2024年8月，美国失业率为4.2%，710万美国人没有工作，与最近几个月相比变化不大。但就业形势较一年前明显恶化，当时失业率为3.8%，有630万美国人在找工作。

此外，欧洲央行也在2024年两次下调了政策利率。根据国际货币基金组织的预测，2024年全球GDP增长率预计为3.2%，2025年为3.3%。

乔治城大学金融市场和政策研究中心主任Reena Aggarwal说:“美联储的行动不仅局限于美国，还会对世界其他地区产生影响和溢出效应。”

// 美股全线反弹 //

美股星期四走高，交易员消化了美联储星期三决定降息半个百分点的消息。

道琼斯工业指数上涨533点，涨幅1.3%。周三，在美联储宣布加息消息后，道琼斯指数收低。目前，标普500指数上涨1.7%，纳斯达克综合指数上涨2.3%。

数据来源：Wind

周三，美联储将隔夜贷款利率从5.25% - 5.5%下调至4.75% - 5%的区间，这令一些投资者感到意外，一些人也对首次降息的幅度提出了批评，称缺乏必要性，这是美联储4年来首次降息。

“这是我多年来从美联储那里听到的最好的消息，”宾夕法尼亚大学沃顿商学院名誉教授杰里米·西格尔表示。“这对市场来说是个极好的消息，对经济来说是个好消息。”

DoubleLine Capital首席执行长冈拉克(Jeffrey Gundlach)说，他相信即将公布的经济数据将显示出更多美国经济疲软的迹象。冈拉克之前正确地预测了周三的大规模降息。

冈拉克表示:“我预计在未来的报告中会看到更弱的经济数据，我仍然认为2024年9月可能是美国经济衰退的开始。”

至于降息对市场的影响，冈拉克认为，与大盘股相比，宽松周期对小盘股的提振可能更大。这是因为标准普尔500指数成份股公司中有很多都有固定利率债务，而冈拉克估计，罗素2000指数成份股公司中，除金融类公司外，有45%都有浮动利率债务。

他表示:“我相当肯定，本轮美联储周期将为罗素2000指数创造比标准普尔500指数更大的推动力。”

// A，H股齐涨 //

9月19日，香港恒生指数涨2%报18013.16点，创逾两周来高位。恒生科技指数涨3.25%报3651.56点，创两个月新高。恒生中国企业指数涨2.1%报6305.51点，恒生香港中资企业指数涨2.53%报3457.11点，大市成交1487.55亿港元。南向资金净买入额为26.04亿港元。

科技股表现强势，海尔智家、京东集团涨逾7%，理想汽车涨逾5%，快手涨近5%，美团涨逾4%。

地产股走高，万科企业涨逾8%，华润置地涨逾7%领涨蓝筹，华润万象生活涨逾7%，龙湖集团涨近7%。消费股上涨，海底捞涨逾7%，华润啤酒、农夫山泉涨逾5%，蒙牛乳业涨近5%。

香港金管局将基准利率下调50个基点至5.25%。香港金管局表示，降息将为本地利率放宽提供一定空间，港元拆息整体趋近美元利率，本地市场利率有回落空间，利率水平在新一轮利率周期开始时仍将保持在相当高的水平。

与此同时， 截至今天收盘，上证指数涨0.69%报2736.02点，深证成指涨1.19%，创业板指涨0.85%，万得全A涨1.3%，万得A500涨0.94%，北证50涨1.24%，科创50涨0.63%。A股全天成交6295.9亿元，环比放量近1500亿。

数据来源：Wind

粤开证券首席经济学家罗志恒指出，美联储降息为国内货币政策打开了更大的操作空间。美联储的降息周期有望缓解中国进一步降准降息的掣肘，有利于对冲全球经济下行风险，支撑中国出口的持续韧性。

从数量上看，宽松的货币政策将减轻美国经济的下行压力。若没有大的风险事件冲击，美国经济的韧性有望继续，这对中国出口形成支撑。从价格角度看，美元下行风险较低，人民币升值对中国出口商品竞争力的影响有限。因此，美联储的降息对国内股市、债市以及人民币汇率都偏向利好。全球流动性宽松将为中国股市提供增量资金，货币政策空间的扩大也将带动国内债券收益率下行，美元承压有利于人民币汇率的稳定。9月19日，在岸人民币兑美元上涨逾200点。

// 欧股大涨 //

受美联储降息影响，欧洲股市星期四上涨，法兰克福股市创下历史新高。伦敦富时100指数上涨近1%，在英格兰银行像预期的那样保持利率稳定之后，该指数收回了部分涨幅。英镑兑美元升值。

欧洲斯托克600指数上涨0.7%，至518.24点，创下两周多来最高水平。矿业股领涨，涨幅达3%，有望创下今年以来最大单日涨幅，此前多数基本金属价格上涨，原因是人们期待已久的美联储降息。

在欧元区，巴黎股市上涨1.9%，法兰克福股市上涨1.5%，此前该指数首次短暂突破19000点大关。东京股市收盘上涨2.1%。

在美联储做出决定之前，全球市场一直紧张不安，IG首席市场分析师克里斯•比彻姆表示:“风险偏好已出现稳健复苏。”他表示，鲍威尔“似乎已经让投资者相信，近期就业数据的疲弱没有理由担心”。

考虑到美联储的决定对全球储备货币美元的价值的影响，它们的货币政策也会影响外汇市场。“新兴市场受到影响，因为他们的很多借款都是美元。因此他们必须以美元偿还利息和本金。如果美国的利率发生变化，所有的借贷成本都会发生变化，” 乔治城大学的Reena Aggarwal表示。

// 商品对降息表示欢迎 //

美联储降息后，商品市场出现了显著上涨，尤其是贵金属和能源板块。贵金属市场整体表现强劲，伦敦金和COMEX黄金分别上涨0.95%和0.38%。

数据来源：Wind

原油市场同样出现了上行趋势。NYMEX WTI原油上涨1.26%至70.76，ICE布油则上涨1.18%至73.74，显示出投资者对全球能源需求的持续看好。同时，INE原油和ICE轻质低硫原油分别上涨0.93%和1.22%，表明市场对轻质原油品种的需求增加。此外，INE低硫燃料油也上涨0.55%至3853，这与全球航运业对低硫燃料油的需求上升有关。然而，NYMEX天然气价格则逆势下跌1.05%至2.260，可能反映出市场对近期天然气供需关系变化的不同预期。

“进一步降息的前景令黄金具有吸引力，不能排除金价创新高的可能性，” 贺利氏金属德国公司贵金属交易员Alexander Zumpfe表示。较低的利率降低了持有黄金的机会成本，因为黄金不产生利息。

伦敦银价格上涨3.74%至31.181，COMEX白银也上涨2.71%至31.520。"我们仍认为白银将受益于金价上涨的环境，"瑞银在一份报告中称。“我们预计，未来几年白银市场将保持供应短缺，这意味着地上库存将持续下降，这将有助于从根本上支撑价格，并提振投资者的兴趣。”

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