台积电CoWoS产能经历一年的调整全球AI GPU缺料状况将在下半年正式解除 , 今年年底将扩产到月产40k , 2024实际产出将达305,000片 , (想了解台积电CoWoS所有客户排产数据请加入作者知识星球 , 会员可查阅)。

几乎所有台系服务器厂家都表示，与之前相较，明显感受到客户拉货力道转强， 2024年下半AI服务器出货将如同水库泄洪般强劲，除了NV的H100/200接下来还有B100与B200出货，动能将一波接一波。

AI服务器供应链上半年仍处于有单、没料的窘境，直至第2季末开始感受到客户订单出货放量的力道，随着H100的缺料持续舒缓，下半年动能将会逐季走高已经是板上定钉。

台系供应链垄断全球近9成的高端服务器业务 , 第2季起台积电GPU出货开始拉升 , CoWoS产能在Q3大增近一万片每月以上 , 对下游服务器厂家来说终于可以拿到足够的芯片 , 积压订单终于可顺利出货，6月份服务器供给与需求差距仅个位数幅度，相较于2023年动辄3~4成的缺口差距，出现了大幅度改善。

NV 下一代GB200分为运算板及网络交换器板（Switch Board），将于第3季开始量产 , 其中运算板的2家供应商为纬创、鸿海，其中纬创供货占比预计将过半，而在网络板的供应商，分别是鸿海及捷普（Jabil）。

H100前端生产由鸿海生产模块后，交由纬创制作基板（baseboard），然GB200流程更简化，依功能分为运算板与网络交换器板，各交由2家供应商生产，以符合分散生产风险的规划。

至于系统组装部分，GB200分DGX与MGX模式，DGX全部依循NVIDIA设计规范，主要供应商为鸿海、广达，而另一种MGX模式，供应商包括：纬创、纬颖、Supermicro、ZT及英业达。

除了鸿海 , 广达已经明确下半年AI服务器出货将爆发，全年AI营收占比将达全部服务器产品线的5成。

纬创对于服务器相关业务展望乐观不变。日前纬创执行长林建勋指出，2024年AI服务器营收可望年增三位数。

值得观察的是，纬创在现行的H100也有系统组装业务，同样以MGX模式为主，主攻品牌厂、中小型SI厂，如今到GB200系列，也会有系统组装订单。

尤其当全球各国要发展主权AI时，各国家地区将陆续会有中小型的AI服务，比如正崴与优必达已宣布合作成立的AI运算中心，在AI在不同领域与市场百花齐放时，潜在商机庞大。

相较于大型CSP的大量，中小型AI数据中心的需求量虽然较小，以至于单一客户的营收规模有限，然在客户较缺乏研发能力下，需要供应商更多支援，这也代表此类型订单的含金量较高，也是全球中小型数据中心更倚赖台系供应链的一大要因。

至于在COMPUTEX之前作者就强推的工业富联 , 目前还是可以好好关 , AI与果链双重最大受益者 , 鸿海刘扬伟与老黄在COMPUTEX登台发表最新AI产品与合作进度，展现其才是纯度最高的「AI供应链」 , 要知道2024年鸿海的服务器业务将因NV , 而来到万亿新台币(2300亿人民币)营收的等级 , 预计占整个鸿海7万亿(1万6千亿人民币)营收的1/7 , 当之无愧AI服务器供应链的王者 , 如今除了AI链王者更是有果链王者的双重加持 , 对2024/2025的业绩展望非常乐观。

台积电CoWoS产能爆发 服务器出货泄洪ODM厂广达、纬创、英业达等都已感受到GPU缺料纾解动能，广达6月营收新台币1,113.18亿元，月增9.9%，为19个月以来新高，除了NB季底出货较多，另一动能来自AI服务器动能。广达估，通用（general purpose）服务器及NB在2024年出货都与2023年持平，只有AI服务器一支独秀，第2季起GPU供货开始顺畅，且将愈来愈顺，可预见下半年AI服务器动能将更强。纬创6月营收887.87亿元，月增11%，年增9%，为历史同期次高，主要动能都是AI服务器，全年AI服务器营收朝3位数年增幅度迈进，公司估，第3季AI服务器将持续季增双位数。纬创也在持续扩充AI服务器相关产能，将大陆生产基地售予立讯之后 , 转而扩充台湾岛内以及越南产能 , 位于竹北的AI智慧园区暨全球营运总部，预计下半年完工，可望带来成长新动能。公司强调，扩产都是跟着客户订单走，除了新产品，既有产品也在持续扩充。英业达6月营收509.3亿元，带动第2季营收达1,541.58 亿元，创历史单季新高，对于下半年，英业达仍持续正向看待，主要原因也是服务器动能明确。ODM厂出货转顺，零组件厂也同样感受到客户拉货动能改变，风扇厂建准指出，之前AI服务器出货都以ASIC为主，因为GPU缺料，然如今GPU的AI服务器出货明显转强。建准指出，第3季起搭载GPU的AI服务器出货将会超过ASIC，主因有二，一为GPU缺料的问题已解，二为GPU服务器的产值较ASIC服务器产值更高。建准指出，GPU迭代也会拉高风扇产值，比如H100与A100相较，服务器风扇产值可从350美元，一举拉升至550美元，至于B100、B200的风扇产值预估将会更高，然幅度因尚未量产，尚难预估。建准指出，随着H100供货转顺，加上B100、B200将在下半年加入量产行列，AI服务器营收占比将会进一步拉高，在2023年，AI服务器占其公司整体营收1成多，2024年第2季已达2成，下半年将会更高。

NV将迎来业绩大增长

随着台积电CoWoS产能在下半年爆发 , 下游ODM厂全部做好扩产准备 , 摩拳擦掌 严阵以待 , 除了台系AI上下游供应链业绩大好之外 , 真正受益的将会是全球AI龙头英伟达

来源于梓豪谈芯，作者吴梓豪

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