信贷已经杀进农村，让人细思极恐啊，这生意不仅赚钱，还特赚钱，还能做到IPO的程度。前些天，背靠蚂蚁的中和农信，向港交所递交了招股书。作为中国最大的农村小额贷款提供方，中和农信在业内有着“穷人银行”的称号，原因很简单，因为中和农信的单笔借贷平均只有2.1万人民币，和其他金融机构相比简直是小巫见大巫。
那么中和农信是靠什么做大做强的呢？以量取胜，根据媒体报道，从成立至今，中和农信累计向300万客户发放了700多万笔贷款，总金额超过1600亿。看来即便是在农村地区，也能挖掘出巨大的商机啊。
说起中和农信的发展历史，最早可以追溯到1996年。那时候我国的不少农村还很贫穷，世界银行为四川秦巴山区的扶贫项目提供了小额信贷，帮助当地农民脱贫致富。2000年，随着世界银行撤出，我国的乡村发展基金会接手了这一项目，并且在2008年正式创立了中和农信，从此开始了商业化探索。
从表面上来看，我国农村的常住人口高达4.9亿，潜在客户群体非常庞大，但事实上，在农村地区开展信贷工作并没有想象中那么容易。
首先，农村居民的受教育程度相对较低，对信贷服务不了解，在需要资金周转的时候，有的人甚至去向社会上的不法分子借高利贷，也想不起来去找正规的信贷机构帮忙。
其次，农民缺少可以抵押的资产，很难从传统的商业银行那里获得贷款额度，违约的可能性也比较高。此外，农村的布局较为分散，无法形成规模效应，信贷机构的工作人员很难深入其中办理业务。
出于这些原因，业内公认农村地区的信贷工作非常难做，甚至有专家把它比作是“乌龟壳里的肉”，想要取出来可不是一件容易的事情，不少信贷公司甚至直接放弃了这块市场。
中和农信能从这条艰难的赛道上杀出一条血路，倚仗的是它特有的熟人服务模式。公司招股书上显示，截止今年6月份，中和农信的服务团队超过7200人，并且拥有12万村级合作伙伴。
这些合作伙伴和我们常见的银行业务员有着很大的区别，他们大都是当地的“能人”，有的是原来的村委领导，有的是退休的中小学教师，还有的是曾经的民警干部，总之一句话，这些人在当地的声望很高，而且非常熟悉每家每户的情况。
由这些乡村能人充当业务员的角色，一方面可以更好地获取老百姓的信任，另一方面也降低了信贷违约的风险。资料显示，中和农信的30天以上贷款违约率大约是1.83%，90天以上贷款违约率大约是1.38%，比同类型产品低很多，接近商业银行的水平。
毕竟大家都是几十年的邻里乡亲了，没有特殊原因的话，绝对不会赖账不还的。
就这样，中和农信在我国20%的乡村地区成功开展了业务，成了农村小额信贷领域的扛把子。
虽然中和农信摸索出了一套成熟的业务模式，但是市场上对它的质疑从来没有停止。
对全世界的农村信贷机构来说，能否持续盈利都是一个难题。2023年，中和农信全年的总营收大约是32亿，净利润2亿。2024上半年，中和农信的营收上涨到了19.2亿，看起来势头很猛，但是净利润却只有7900万，和去年同期相比有了20%的下滑。
而且和差不多规模的商业银行比起来，中和农信的盈利能力实在太弱了。张家港农商银行、江阴农商银行今年上半年的营收也就20亿出头，和中和农信相差无几，但是净利润都超过了10亿人民币，是中和农信的十几倍。
导致这个现象的最直接原因是中和农信的运营成本过高。
熟人业务模式虽然让中和农信受益匪浅，不过这也导致了一个问题，那就是服务人员数量过多。毕竟想要在农村开展业务，就得挨家挨户地去跑，没有足够的人手是行不通的，即便不把村级合作伙伴算在里面，中和农信的员工人数也是张家港商业银行的三倍多，这给整个公司的运营造成了沉重的负担。
另外，中和农信的资金成本也比一般的商业银行高很多。银行一类的金融机构可以通过吸收储蓄来筹措资金，中和农信却主要依靠发行债券来扩展资金池，不仅融资的难度更大，而且需要支付的利息也要多不少。
为了增强自身的实力，中和农信发起过多轮融资。2010年，红杉资本看中了中和农信的潜力，注资7600万。2016年，蚂蚁金服，也就是支付宝的母公司成了中和农信的大股东。2018年，中和农信完成新一轮6亿元融资，TPG代替蚂蚁集团坐上了大股东的位置。2021年，中和农信再次融资10个亿，总估值超过了50亿人民币。
连续几轮融资让中和农信的资金池大涨，但是也让外界产生了一个疑问：现在的中和农信到底谁说了算呢？
虽然蚂蚁金服已经退位成了第二大股东，但是它对中和农信的控制却有增无减。招股书上透露，蚂蚁集团和中和农信签订了长期的人员外派协议，名义上说，是为了加强中和农信的行业经验，但内里是不是想着更好地操控中和农信呢，不得而知。
而且中和农信还要为此支付一大笔外派费用，这又加重了整个公司的运营负担。此外，中和农信的几名高管和董事都有蚂蚁金服的工作背景，种种迹象不得不让人怀疑，蚂蚁集团是不是已经成了中和农信的实际控制方了？
其实在今年上半年，中和农信曾发起过一次IPO，不过后来就没了消息，不知道是不是受到了这些外界质疑的影响，至于这次能否成功上市，还有待后续的观察。
