近期，上海贵酒股份有限公司（以下简称：岩石股份，600696.SH）就公司是否“招募员工”、“带单入职”、员工同时是经销商、通过未披露的关联方提高销售业绩等情况进行公开回复。

在回复上交所监管工作函的公告中，岩石股份表示，公司不存在“带单入职”的情况，存在拖欠员工部分工资、供应商货款及客户现金返利等情形。同时，岩石股份的销售费率偏高，销售员工离职比例较高。

Wind数据显示，岩石股份自2019年12月5日加入白酒赛道以来，虽然营收逐年递增，但净利润未有明显变动。同时，年初时还因连续多年定期报告存在虚假记载被上交所公开谴责。股价方面，自2019年12月5日以来，岩石股份的股价经历过51.66元/股的至高点，之后一路走低，截至2024年6月14日，岩石股份收盘价为6.6元/股。

针对上述情况，发现网向岩石股份发送采访调研函，但截至发稿前，岩石股份并未给出合理解释。

销售费率超过40%，拖欠部分员工工资

公开资料显示，岩石股份是一家产供销一体化的酒业管理集团，旗下品牌和产品覆盖了酱香型白酒、浓香型白酒和果味酒等多系列产品线，主打酱香白酒“上海贵酒”系列、中高端商务型酱香白酒“高酱”系列、酱香白酒“君道贵酿”系列等产品。

近期，有媒体发布名为《把上万名员工养成客户，假人拿工资？知名酒企业绩暴涨秘密曝光》的报道，直指岩石股份相关会计处理不合规，相关信息披露不准确。

对此，5月22日，上交所对岩石股份提出问询，其中，上交所要求岩石股份回复公司及关联方中国贵酒是否存在通过“招募员工”、“带单入职”等方式促进销售的情形，是否存在员工同时是经销商的情形。

时隔将近一个月，6月18日，岩石股份披露《上交所监管工作函的回复公告》。岩石股份表示，公司不存在通过“招募员工”、“员工带单入职”以扩大销售的情形，关联方中国贵酒存在“带单入职”，但不属于《劳动合同法》中禁止的情形，不涉及非法招募员工促进销售；近两年岩石股份经销商变动较大，主要受初创品牌客户粘性较低和事业部业务转型等客观因素影响。

值得注意的是，岩石股份声称不存在“带单入职”的营销方式，然而近几年岩石股份的销售费率突然走高，这也是岩石股份被怀疑让员工自掏腰包达成公司销售目标从而促进销量的原因之一。

2019年-2022年，岩石股份的销售费用率分别为2.77%、12.90%、23.31%、41.56%；2023年到2024年一季度，岩石股份的销售费率分别为44%、40%、39%、61%、39%，而被诟病重营销的古井贡酒截至2024年一季度的销售费率为27.18%，低于岩石股份十几个百分点。

（图源：wind）

另一方面，岩石股份在回复公告中表示，当前公司存在暂时性的资金压力，在全力保证生产经营正常运行的前提下，公司需要对资金调配进行统筹管理，因此存在拖欠员工部分工资、供应商货款及客户现金返利等情形。公司已经积极寻找对策以缓解资金压力对生产经营带来的不利影响。截至回复披露日，公司仍然存在拖欠员工工资、供应商货款及客户现金返利情况。

由于拖欠部分员工工资，自2023年11月起，岩石股份新增12起劳动争议案件，最新案件进程已经排到了7月。

岩石股份的销售人员流失较大。2022年底，岩石股份的销售人员为364人，2023年底，销售人员为288人，当年入职56人，离职122人。2023年销售人员入职人数低于离职人数。

上市后多次改名，年报连续多年虚假记载

公开资料显示，岩石股份于1993年上市，期间经历过多次改名和变更主营业务，最近一次改名前为“上海岩石企业发展股份有限公司”（2017-08至2019-12），2019年年底，岩石股份宣布加入白酒赛道，更名成“上海贵酒股份有限公司”。

更名后的岩石股份营业收入一路攀升，但净利润并未实现飞跃。Wind数据显示，2019年-2023年，其营业收入分别为1.09亿元、0.8亿元、6.03亿元、10.91亿元、16.29亿元，其中2021年-2023年的同比增速分别为656.81%、80.9%、49.3%。同期归母净利润分别为0.12亿元、0.08亿元、0.62亿元、0.37亿元、0.87亿元。

（图源：wind）

然而，岩石股份业绩增速迅猛的背后则为，被交易所爆出财报连续多年虚假记载。

2月20日，岩石股份披露上交所下发的《关于对上海贵酒股份有限公司及有关责任人予以公开谴责的决定》，2017年至2020年，上海尚屈实业分别代岩石股份偿付证券市场虚假陈述侵权民事赔偿费用1956.93万元、744.5万元、1531.1万元、770.31万元。2018年至2020年，上海初星物业管理有限公司分别代岩石股份支付因证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件产生的法律服务费用985万元、500万元、540万元。

由于岩石股份未按照规定对上述代偿代付费用予以会计处理，导致岩石股份2017年、2018年、2019年、2020年年度报告存在虚假记载。上交所决定对岩石股份及实际控制人暨时任董事韩啸，时任董事长、董事会秘书、董事张佟，时任财务总监孙瑶予以公开谴责。

（图源：公司公告）

业内人士表示，年报虚假记载会直接误导投资者，破坏市场秩序，也说明岩石股份内部存在较为严重的内控缺陷。若情节严重，还将面临来自投资者的索赔要求。

经营业绩方面，2024年开年，岩石股份录得净利亏损。2024年一季度，岩石股份实现营业收入1.09亿元，同比下降71.94%；归母净利润-0.2亿元，同比下降163.35%。

岩石股份表示，公司一季度销售收入较去年同期下滑的主要原因系：一是受关联方海银财富事件影响，公司因集中归还控股股东借款导致出现暂时流动性压力，对经销商的返利和市场费用未能及时兑付；二是，受相关事件影响，大部分经销商持观望态度，导致备货、补货不积极；三是，由于资金承压，品牌营销和市场活动的投入大量减少，导致市场拓展力度减弱。

一季度业绩亏损，部分员工工资被拖欠，存在暂时性的资金压力，岩石股份的困境如何解决，发现网将持续关注。

（记者 罗雪峰 财经研究员 高冉）