1.展望华为昇腾算力发展趋势

今天，我向大家报告华为昇腾算力的展望，并分享一些产业调研中得 到的最新情况。

首先，我们注意到一些积极的变化。例如，NVIDIA 的创始人黄仁勋 提出了主权 AI 的概念，强调每个国家应该建立自己的 AI 能力，从基 础算力到应用层，而非依赖于他国。

其次，我们得知中国移动启动了规模庞大的 AI 服务器招标，达到了 6000 台的数量，这反映出我国本土 AI 算力特别是国产 AI 算力的快 速发展。

今天的报告将围绕需求侧和供给侧，以及一些大家关心的关键点来进 行。

从需求侧来看，先谈一下 CPU。虽然今天的重点是华为昇腾，但考虑 到涉及昇腾的公司同时也在研发鲲鹏服务器，我们首先触及 CPU 方面 的进展。

随着央企和国企的国产化替代持续推进，咱们的信创服务器领域进展 顺利。

这里声明，下述所有数据均是基于产业调研和交流后的综合判断所得，可能与实际数据有所出入，但应该具有一定的参考价值。

华为鲲鹏服务器的实际销售量加上囤货，即订单量，在过去两三年大 约是有 60 万台。

预计到 2024 年可能会有 45%至 50%的增长。实际销量可能是订单量的 70%左右。

对应市场规模来看，由于信创服务器的单价相对稳定，我们可以按照 每台 5 万元的单价来计算。

据此，预计 2024 年华为鲲鹏的市场容量应在 300 亿到 350 亿元之间，这意味着鲲鹏在国产信创服务器市场占有率将超过 50%。

在国产信创 CPU 市场中，除鲲鹏外，另一个重要厂商是海光，飞腾也 占有一定份额。

接下来谈 AI 服务器。全球来看，NVIDIAGPU 的板卡销量约为 400 万 张，对应的服务器约 50 万台。在非美地区，占比约 35%，大约 18 万 台。

针对中国市场，AI 服务器大约有 10 万台，对应的算力需求可能达到 80 万 TFlops，这是去年的大致情况。

明确指出升腾服务器的需求情况。通过我们的梳理，2022 年升腾大 约实现了销售收入 20 亿元左右。

到 2023 年，销售体量可能达到 130 亿元左右，订单量可能已达 200 亿元。

特别关注 2024 年，这一年可能是国产算力在需求端迎来大幅增长的 一年。

预计 2024 年，升腾销售额将从 100 亿增长到 200 亿至 300 亿元之间，增长因素包括提价和销量增加。

2.华为昇腾助力 AI 服务器市场增长首先，我们观察到 AI 服务器的需求量在增加。最新消息显示中国移 动计划采购 6000 台 AI 服务器，这个数量不可谓不大，而且这只是个

开始。

三大运营商、地方证券中心以及互联网公司开始试用国产芯片，这些 都将快速提升国产 AI 芯片的市场需求。

去年，华为的昇腾芯片至少经历了两次提价。目前，市场上的昇腾 910B 芯片价格基本上已经超过 10 万元。包括 910B 在内的其他型号，如 710 和 310 也在价格上有所调整。

因此，我们预计昇腾芯片在 2024 年的市场规模要比 2023 年有很大的 增长。

从不同行业划分来看，互联网行业大约占整体市场规模的五分之一。其余的份额主要由政府计算中心和运营商对半分配。

因此，今天中国移动的这一招标仅是需求增长的开始。未来，我们可 以预见到更多的需求催化。

市场可能更加期待互联网巨头们的采购决定，因为广泛意义上运营商 和政府的采购尚未超出市场预期。真正可能超出预期或带来不确定性 的，是互联网大厂的采购行为。

到了 2023 年底，主要的头部互联网公司已经有采购活动，或者进行 了规模测试。

每家的采购量从几十台到上百台 AI 服务器不等，采购金额也可能 在数亿人民币左右。

到了 2023 年底和 2024 年初，某些互联网大厂已经开始批量采购。 根据我们的产业链调研，某互联网公司对昇腾的订购量已经达到了 4 万张卡的规模，尽管这些订单不会一次性交付。

在中短期内，尽管 NVIDIA 在国内算力市场占主导地位，但我们认为 华为的昇腾芯片有较长的时间窗口去吸引用户。

目前，NVIDIA 的 H20 芯片尚未真正推向市场，现在已是 2 月份，预 示着国产芯片有较长时间去证明自身价值。

即便 NVIDIA 的 H20 芯片最终上市，也需要时间来适配和测试，同时 性价比也是一个问题。

因此，这为国产算力产品留下了较长的市场窗口期。对于互联网公司 这样的需求端来说，窗口期越长，越有利于国产算力产品的市场渗透。 第二点，是关于供应侧，即市场格局方面的观点。

我们基本上认为，在未来一段时间内，市场竞争会逐渐增加，因为算 力需求增长迅猛，其他厂商可能会加入竞争。然而，至少从一年的时 间尺度来看，市场格局相对稳定。

因为对于国内的大型服务器整机厂商来说，想要进入昇腾芯片市场，仍然需要一定的时间。目前，市场主要是由两家公司主导：一家是超 聚变，另一家是华鲲振宇。

关于昇腾芯片，我们主要关注 910B 型号。目前主流的配置方案有两 种：一种是配置有四颗鲲鹏 920 和八颗昇腾 910B 的服务器，另一种 则是两颗英特尔第四代 CPU 搭配十六颗昇腾 910B 的服务器。

互联网公司可能更倾向于后者。

因此，像超聚变这类专注于英特尔 CPU 方案的公司，在互联网行业中 表现较好。

3.民生计算与华为昇腾合力分析

从市场份额来看，华为昇腾整机市场大约有 50%到 60%被两家主要厂 商所占据，其中超级融合公司的市场份额可能高达 30%到 40%，使其 成为最强势的厂商，紧随其后的是华坤公司。

在政府计算中心的项目上，例如投资了 40 亿的鹏程实验室、安徽的 大型项目，还有深圳智钻的项目，多数都被行业内顶尖厂商所占据，这也包括了大型互联网企业和科技企业的订单，这些领域的头部 厂商往往更领先。这显示了市场对昇腾产品的认可和需求。

接下来说说一体机产品。我们曾发布过有关昇腾一体机的深度报告，并认为它是整个算力设施中非常重要的一种存在。

对于像政府、科研单位和某些特定产业来说，比如制造业和汽车产业，这些领域更倾向于本地训练自有模型，而不是租用云端算力，因为这 无论从成本还是保密性来看，都有显著优势。所以，昇腾一体机作为 算力设施，展现出良好的市场前景，这一点自报告发布至今，我们的观点未曾改变。关于如何从众多升腾一体机厂商中进行 选择，一个重要的标准是这些厂商与华为的合作关系需要足够紧密。由于昇腾显卡不易获得，并且去年价格上涨，厂商与华为的深入合作 变得尤为重要。

另一点是，由于一体机结合了算力和大模型，所以客户在选择时会希 望以最小的成本获得同等级的训练模型。这就要求厂商不仅能提供算 力，还需对大模型有深入的理解，并能进行深度调优。这两点是一体 机厂商的重要壁垒：深度与华为合作，以及对大模型的深刻理解或拥有自身的大模型。

我们看到了科大讯飞、软通智慧、云从科技等国内头部企业在这一领 域的显著优势。

至于华为的产品和生态，目前华为的主打产品为 H920B，这一型号在 性能上与 NVIDIA 的 A100 基本对标，甚至在某些指标上略有超过。考 虑到 910B 是华为几年前推出的产品，即使没有更换新代，这几年内 的产品肯定也在不断改进。

在互联速度上，现有数据显示 910B 可能只达到了 A100 的一半到三分 之二，而在集群训练上，NVIDIA 相对领先。

不过，海光等国内领先的算力厂商仍然能够实现大规模的集群训练，至少在千卡训练级别上是可行的。

大家更期待的产品是 910C，单卡算力有显著提升，并支持 32 位与 64 位训练。910C 的改善重点在于多卡互联、网络能力、通信带宽和网 卡速度上。

可能通过先进封装技术，对多个芯片进行封装来提升性能。这说明华 为在产品研发上有明确的提升路径和期待的性能改进。

关于生态问题，这是用户尤其是大型互联网和通信企业在集群训练时 关注的重点。即使他们目前主要使用 NVIDIA 芯片，软件领域的调优 对他们而言仍然至关重要。华为的生态系统和软件领域的进步是一项 不断提升的重要任务。

4.华为昇腾算力市场展望分析首先，华为在昇腾算力的投入方面已经有确保。目前已经组建了一个 数千人的团队。

昇腾在未来的发展中，包括软件生态的构建，与 TensorFlow 等对标 的算子培育方面，已经处于国内厂商中最完善和领先的地位，这是我 们看好其未来前景的主要原因之一。

主要生产昇腾整机的厂商键要提到的有超巨变和华鲲振宇，还有 A 股 上市的拓维信息和神州数码。

此外，软通赴巷已经收购了同方，可能会在昇腾算力领域进行重点布 局。

国内在 AI 算力和大模型方面领先的则包括科大讯飞、软通智慧、云 从科技等公司。

回到春节期间关注的 AI 主权问题，我们可以看到算力被放置于非常 重要的位置。

对算力的需求正在呈指数增长，短期内似乎没有可见的增长天花 板。

加上国产化替代的趋势，预计需求端将迅速增长。当前市场对于昇腾 服务器的销售规模预期在 200 到 300 亿人民币左右，但随着算力需求 的不断提升，预计销售规模可能会超出市场预期。

短期内，无论是整机市场还是一体机市场，竞争格局都相对清晰。长 期来看，尽管更多巨头可能加入竞争，但我们认为在性价比等多方面 的竞争并非易事。因此，目前的市场格局预计将保持相对稳定。

纪要来源：【文八股调研】小程序