长视频破局者真是爱奇艺?

BT财经数据通 2024-03-01 16:34:29

你能想象吗?在整整39集的《狂飙》里,爱奇艺创始人龚宇,竟然一秒钟都没有错过!但你猜他最喜欢的角色是谁?不是张颂文霸气侧漏的黑帮大佬高启强,也不是张译正义凛然的安欣,而是吴刚饰演的那个在夹缝中求生存的督导组组长徐忠。

这个角色,仿佛就是龚宇自己在商业战场上的写照:四周都是铜墙铁壁,每一步都如同走钢丝,但即便是在这样的环境中,他也必须凭借自己的智慧和毅力,寻找出一条生路。

让我们把时间拨回到那个风起云涌的2021年。那时的爱奇艺,正经历着一场前所未有的资本寒冬。股价暴跌至只有高点的5%,市值蒸发了令人咋舌的95%。而长视频这个烧钱的行业特性,更是让爱奇艺陷入了超80亿元的巨额亏损泥潭。投资人们开始变得焦躁不安,龚宇也感受到了前所未有的压力。

更糟糕的是,行业的巨变让龚宇原先的宏伟蓝图显得过于超前和冒险。他想要打造的是一个涵盖影剧漫综的全能生态系统,甚至梦想着让爱奇艺成为吸引全网用户的超级大平台。但现实却给了他一记响亮的耳光——负债累累、业务庞杂且低效,爱奇艺仿佛陷入了一片黑暗森林。

然而,就在这最艰难的时刻,龚宇展现出了他作为企业家的决断和魄力。他决定采取“退一步海阔天空”的策略,对爱奇艺进行大刀阔斧的改革。那些非核心、低效率的业务被毫不留情地砍掉,所有的资源和精力都被集中到了核心业务和优质内容上。

这一决策的正确性在不久后就得到了验证。《狂飙》的热播不仅为爱奇艺带来了空前的流量和收入,更证明了龚宇坚持专业影视内容尤其是原创内容的战略眼光。这部剧集的成功不仅仅是一部作品的胜利,更是爱奇艺整个平台转型和升级的成功。

2月28日,爱奇艺发布了2023年的全年财报。全年总营收达到了319亿元,同比增长10%。而基于非美国通用会计准则的全年运营利润更是达到了36亿元,同比增长了惊人的68%。这是爱奇艺连续第二年实现规模化运营盈利,也是其有史以来最辉煌的一次盈利。

当龚宇在朋友聚会上长出一口气时,就像《狂飙》中的徐忠一样在重重约束中找到了出路并成功完成了任务。

然而,资本市场的表现有些让人猝不及防。在2月28日收盘,爱奇艺股价为3.67美元,下跌了5.7%,总市值仅为35.11亿美元,和46.23美元的股价高点相比,股价跌幅达92.1%,市值蒸发超400亿美元。

这不禁让人产生了这样的疑问:爱奇艺这份亮眼财报,真代表龚宇和他的爱奇艺,找到了长视频盈利的“药方”吗?

超乎想象的财报

曾经,爱奇艺站在了十字路口,面临着前所未有的挑战。但就在人们以为这家视频巨头将渐行渐远时,它却以惊人的毅力实现了逆袭。

2月28日,爱奇艺发布了2023年的财报,一系列亮眼的数据让市场为之震惊:全年总营收高达319亿元;Non-GAAP净利润更是达到28亿元,同比增长121%。连续两年实现规模化运营盈利。全年营收、Non-GAAP运营利润均同比两位数增长,利润增速高于营收增速。爱奇艺创始人兼CEO龚宇表示,“在2022年业绩实现标志性逆转后,公司延续了良好势头,2023年实现历史最佳年度业绩表现。”

这究竟是怎样一场“剧”变?

长视频领域曾连续亏损逾十年,叠加短视频冲击、疫情影响及政策监管趋严等因素,爱奇艺在过去几年承受了艰辛的历程。然而,在2022年,爱奇艺果断地将战略重心从“追求市场份额”调整为“实现盈利”,通过优化人员架构、收缩非核心业务以及严格控制内容成本等措施,最终实现了盈利目标。

历经2022年的业绩反转后,爱奇艺创始人兼CEO龚宇并未止步不前。在2023年,爱奇艺迎来了历史最佳的年度业绩表现,总营收、运营利润、净利润及现金流等核心指标均创造了历史新高。

在近期举行的财报电话会上,龚宇阐述了爱奇艺2024年的主要发展目标:实现高质量增长,即收入与利润的同时增长,且利润增长幅度超过收入增长幅度。

这其中,会员服务营收的增长功不可没。全年会员服务营收高达203亿元,同比增长15%。当然,除了会员服务外,爱奇艺在其他业务板块也表现出色。在线广告业务营收达到62亿元,同比增长17%;内容发行和其他收入分别为25亿元和29亿元。这些多元化的收入来源为爱奇艺的稳健发展提供了有力支撑。

另外,除了稳扎稳打的内容业务,它的目光已远渡重洋,同时瞄准了前沿的AIGC技术,试图孵化出第二增长曲线。

财报的数字跳动着,讲述着爱奇艺海外业务的蓬勃生机。第四季度,海外会员收入如春潮般汹涌,中国香港、日本、英国市场同比增长超80%,墨西哥、韩国也不甘示弱,同比增长超50%。广告收入同样亮眼,同比增长20%,环比增长高达49%。爱奇艺国际版更是首次实现全年运营盈利。

而在AIGC的探索上,爱奇艺同样不落人后。当Sora震撼发布,视频创作领域仿佛被投下了一颗重磅炸弹。早在2022年,爱奇艺就开始在影视娱乐领域应用AIGC,如今更是成果初显。在剧本评估上,AIGC的辅助让场景和人物拆解的准确率飙升至90%以上。龚宇在悦享会上兴奋地分享了AIGC在内容提案、创意设计及宣发等领域的最新实践,仿佛看到了未来影视制作的新篇章。

“三五年内,影视行业将因AIGC发生颠覆性变化。”龚宇的预测充满信心。在四季度财报电话会上,首席技术官刘文峰同样对生成式人工智能技术的发展寄予厚望,他坚信这一技术将在内容策划、开发、制作和宣发过程中大放异彩。

在成本方面,爱奇艺也展现出了良好的控制能力。全年营收成本为231亿元,同比增长4%。其中,内容成本作为重要组成部分,同比下降了2%至162亿元。这表明爱奇艺在内容采购和制作方面更加注重效率和质量。同时,销售和管理费用、研发费用支出也得到了有效控制。

爱奇艺的成功或非偶然,而是源于其持续输出高质量原创内容的策略。根据云合数据,全年上新剧集有效播放排行榜前10位中,爱奇艺独占7席。这一成绩的背后,是爱奇艺对原创内容的深度挖掘和精心打造。

成败会员都是因果

实际上,爱奇艺和龚宇也承认,此次能取得这样超乎寻常好成绩,是跟会员订阅数量和质量上升有很大关系。

在数字娱乐的浪潮中,爱奇艺正以其独特的会员战略,书写着新的增长传奇。2023年,其会员服务营收高达203亿元。聚焦到去年第四季度,爱奇艺的会员服务营收达到了48亿元,这一稳健的表现背后,是其对ARM(平均每用户收入)和会员生命周期的精准把控。ARM同比增长了13%,达到15.98元,这已经是该指标连续5个季度实现环比增长,凸显了爱奇艺在提升会员价值感知和付费意愿方面的卓越能力。

那么,爱奇艺是如何做到这一切的呢?答案或藏在其多元且高品质的内容库中。通过推出加更礼、线下活动、商品福利以及高阶会员专属权益等一系列创新增值服务,爱奇艺成功吸引了大量基础黄金会员升级为高阶白金或星钻会员。这种策略不仅提升了用户黏性,更在无形中培养了用户的付费习惯。

以去年第四季度为例,爱奇艺推出了6部热门剧集的加更礼,参与人数较上季度猛增近50%。其中,通过会员积分兑换加更礼的人数环比增加了40%,而直接购买礼包的人数更是环比增长超过250%。这一数据充分证明了爱奇艺在内容运营和用户激励方面的独到之处。

在线下活动方面,爱奇艺同样不遗余力。通过为V7会员和星钻会员提供诸如“宁安如梦答谢礼”“爱奇艺尖叫之夜”等活动的门票抽取特权,爱奇艺不仅增强了高端会员的归属感,也在粉丝群体中引发了热烈反响。这种将线上内容与线下活动紧密结合的运营模式,无疑为爱奇艺打造了一个独特的会员生态。

在视听体验上,爱奇艺同样持续升级。支持帧绮映画MAX认证的电视型号增至157个,帧绮映画MAX品质内容也增至19000集,为用户提供了更加丰富、高清的观影选择。这种对用户体验的极致追求,正是爱奇艺能够持续吸引并留住会员的关键所在。

当然,优质内容始终是爱奇艺吸引会员订阅的基石。云合数据显示,爱奇艺的剧集总市占率已连续3年领跑行业。2023年上新戏剧有效播放量Top10中,爱奇艺独占7席。同时,在线上电影市场,爱奇艺也以47%的播出市占率稳居榜首。这些成绩不仅彰显了爱奇艺在内容创作上的强大实力,也为其会员服务的持续发展提供了坚实保障。

值得一提的是,爱奇艺在延长IP生命周期方面也取得了显著成果。通过推出各种主题活动和互动场景,爱奇艺不仅让会员能够更深入地参与到自己喜爱的IP中,也在无形中延长了IP的热度和生命力。这种对IP的深度开发和精细化运营,无疑为爱奇艺打造了一个充满活力和创造力的内容生态。

然而,可能会员费对于爱奇艺太过重要,爱奇艺的会员费也在这几年饱受诟病,会员费涨价和自动续费成为投诉重灾区。

去年一月,广东的一位爱奇艺忠实用户,因投屏清晰度被限制,一怒之下将爱奇艺告上了法庭。这位自称是7年“老粉”的用户表示,自己从2017年开始使用爱奇艺黄金VIP会员,一直享受着高清投屏服务。然而,从2023年1月11日起,爱奇艺突然将黄金VIP会员的投屏清晰度限制在了480P,这让他感到十分不满。

此事件迅速引发关注,上海问道有诚律师事务所的浦蕾律师指出,爱奇艺未经协商就单方变更合同条款,此举涉嫌违约。尽管爱奇艺随后发表声明表示将尊重法律、尊重合同、尊重消费者权益,但舆论的质疑声并未因此平息。

更令人震惊的是,这起投屏清晰度事件并非孤例。就在2022年12月,爱奇艺还迎来了近三年来的第三次会员价格上调。黄金VIP会员连续包月价格从22元涨至25元,涨幅高达13.6%。这一连串的涨价操作让许多用户感到愤怒和无奈,纷纷在社交媒体上吐槽:“又来圈钱了!” “还让不让人安心看网剧?”

盈利是否和缩减成本有关

对于爱奇艺财报数据进一步拆解得知,2023年,受到内容成本上升的影响,爱奇艺的营业成本与去年同期相比增长3.51%至231.02亿元。而爱奇艺的毛利,从2022年的66.78亿元上涨到了2023年的87.70亿元,同比涨幅高达31.32%。与此同时,爱奇艺的毛利率也从2022年的23.03%上涨到了2023年的27.32%。

由于营销支出增加,爱奇艺2023年的销售、一般及管理费用达到57.81亿元,与上年同期相比增长7.73%。由于人员相关薪酬费用减少,爱奇艺的研发费用支出18亿元,同比下降7%。

由前述数据可知,爱奇艺本季度的收入成本、营业费用的同比涨幅均在4%左右,这一涨幅明显小于其营收10%的涨幅,借此爱奇艺整体的盈利情况得到进一步的优化。

尤其是其研发费用却出现了下降。这种在研发上的“节流”举措,似乎与爱奇艺CEO龚宇所谈的在AIGC领域进行技术研发的愿景背道而驰。而研发成本的持续下滑,无疑给爱奇艺的未来发展蒙上了一层阴影。

另外,爱奇艺的盈利情况得到优化,一方面得益于几部热播剧拉动了会员增长以及会员价格的上涨;另一方面,也离不开其在成本控制上的努力。然而,这种成本控制并非完全通过提高运营效率来实现,而是在一定程度上牺牲了内容产量。有业内分析指出,爱奇艺并没有真正靠内容实现盈利,而是通过减少剧作和综艺项目的产量,从成本中挤出了利润。

这种盈利模式的可持续性引发了市场的担忧。一方面,缩减开支可能会导致爱奇艺在内容制作上的投入不足,进而影响其生产优质内容的能力。在竞争激烈的视频市场中,如果没有足够多的优质内容来吸引和留住用户,那么高昂的会员价格就可能加速用户的流失。另一方面,即使在有限的成本里生产出了优质内容,但如果没有足够的宣传和推广,这些内容也可能被淹没在信息的海洋中,难以触达目标受众。

如何平衡这两者之间的关系,将是爱奇艺未来面临的一大挑战。

不过,爱奇艺在国内内卷严重的情况下,开始关注海外业务,从海外业务的增长来说,海外业务已经成为爱奇艺增长第二条曲线。

在海外业务持续增长和AI人工智能的加持之下,爱奇艺盈利或成为常态,这为国内长视频领域打了样,树立积极可借鉴的参考模式。

某种情况下,爱奇艺作为中国长视频的典型代表,承载着行业逆袭盈利的希望。因此,爱奇艺连续多个季度盈利,对行业起到积极的推动作用,为行业亏损企业增加了盈利的信心。

这点很重要。

作 者 | Rickzhang

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