我们都在历史中，不断的循环着。

不知道是可喜，还是可悲，但很难逃出这样周而复始的轮回。

往大了讲，朝代的兴衰，离不开周期的规律。

往小了讲，股票的涨跌，也反复着历史的重演。

所以，历史的重演，我们没法改变，因为我们的力量太小了。

但我们可以根据历史的规律，找到当下我们该做一些什么事情。

利用“古人”留下的智慧，去给我们指引，做出相对正确的选择。

我们最喜欢用牛熊，来讲述股市里的历史。

哪几年是大牛市，哪几年是大熊市，以此来见证A股的兴衰。

其实，A股的第一轮牛市1991-1992年，但那时候炒股的散户少，所以大家都很无感。

即便是1994-2001年的牛市，散户数量也不多。

大家认知中的第一轮牛市，指的都是2006-2007年的牛市，而998注定也会被铭记。

这就好像，对历史研究比较深一点的，会从尧舜商周开始，其次是秦汉时期。

但很多人对于历史的研究，大多停留在唐宋元明清。

且把2006-2007当成第一轮牛市也没有关系。

能够堪比这轮牛市的，目前也就2014-2015年的牛市了

如果2015年牛市的结局，没有人为的干预，那么两轮牛市的走势，是完全如出一辙的。

都是两个大大的A杀，没什么区别。

2015年因为救市，所以中途延缓了下跌，多了几个月的反弹而已。

之所以会出现A杀，背后的原因也很简单。

单边上涨，是情绪，估值，双重暴击的叠加。

不论是2006年，还是2014年，市场整体环境都差不多。

2006年，是经历了2001-2005，5年的大熊市。

而2014年，刚好是2009年反弹到3478结束后，一路下跌的5年熊市，迎来了转机。

从估值角度来看，998和1849的低点，对应的市场估值都是在一个极低的数值。

你也可以这么理解，主力在一个绝对的低位，长期的做低吸。

还可以这么理解，经济在增长，市场却在盘整，市场走出的背离走势，积蓄着庞大的能量。

但不管是什么情况，最终演化变成了一轮牛市。

这就是历史的重演。

那为什么，2019-2021年的牛市，整体涨幅不大，下跌的速度也不快呢？

因为2018年的调整幅度不大，所以这轮所谓的牛市，总体的涨幅也就不大。

没有一个极低的估值，也没有长期的情绪压抑。

更重要的是，2018年的底部，2400-2600的区间，时间太短了，资金拿的筹码不够多。

如果非要去参考历史的话，1997-1998年的调整，1999-2001年的牛市，就是对应的写照。

当时指数从1510，调整到最低的1025，后来涨到了2245。

而2018年的高点，3587，调整下来到2440，整体的幅度也是差不多少。

那么后续的行情涨幅，自然也就不会太大。

正因为这轮行情的幅度不大，最高也就3731，也直接导致了这轮2021年开始的熊市，整体的跌幅也是比较收敛的。

即便算上低点2635，从3731跌下来，也就30%左右。

而涨速的缓慢，直接导致了跌速的放缓，整个行情的下跌周期，持续了3年多，依旧没有完全结束，还在延续中。

这种规律，也是写在了历史里，或者叫做对称性。

有人肯定会问，市场不是有急跌缓涨，缓跌急涨一说吗？

关于缓跌急涨，也是没错，但这是一个新的牛熊交替才会出现的现象。

比如，2001-2005年，4年熊市，换来了2006-2007的牛市，就是缓跌急涨。

同样的，2009-2014年，5年熊市，换来了2014-2015的牛市，也是缓跌急涨。

但这和急涨搭配急跌并不冲突。

你会发现又一个历史的规律，急涨，急跌过后，需要很长周期的缓和。

也就是牛市周期之间的间隔，通常都有5年以上，甚至7、8年，哪怕最主要的涨跌只有2-3年就结束了。

讲一个大家都比较关心的问题。

从历史来看，当下A股处在什么时间点。

2005年的下半年，2014年初，这两个时间点，和当下A股的周期，更加接近。

虽说接近，但每次历史的重演，或多或少都有一些差别。

之所以会有差别，源自于多方面。

第一个方面，市场的资金。

其实，前几轮熊市的末期，市场也是没有增量资金的。

增量资金都是在炒作中后期，看到市场赚钱效应入场的。

但是，当下市场即便涨起来，又有哪路资金愿意来高位接盘，是要打问号的。

市场资金匮乏，不是我们没有印钱，而是钱的流通环节出现问题了。

包括市场的信心，也是出现问题了，这个信心的修复，估计需要一定的时间。

第二个方面，市场的政策。

市场的逻辑，和出牌的逻辑是很像的。

前两轮牛市前，市场更多的是引导改革。

不论是股份制改革，还是并购重组，都是颠覆性的改革制度。

但是到了当下，市场的核心成了改制，或者说规范制度。

把之前没堵上的分红、减持、退市制度给完善了，但并没有解决本质问题。

这些制度改革更像是在打补丁，而不是搞升级，不存在大跃进。

第三个方面，市场的爆发力。

市场的市值体量，经过了一轮轮的增长，已经非常大了。

市场的爆发力，肯定大不如前了。

加上现在的资金都偏向于理性，未来的牛市，也已经不存在快牛了，大概率还是慢牛。

未来出现前两轮超级牛市的概率，已经不大了，爆发力越来越少了。

市场就和我们人一样，越年轻，爆发力越强，越年迈，走的也就越沉稳。

所以，历史肯定不会简单的重复，多少会有一定的变化和变数。

只不过，这本质的规律，估值，情绪，牛市，一定是有规律的存在的。

这里说的重演，指的是当周期走到尽头，哪怕整体市场环境并不友善，该来的牛市还是会有的，只不过牛的很别扭，涨的有点跌跌撞撞而已。