A股最严减持新规落地。 周五晚间《上市公司股东减持股份管理暂行办法》、《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》发布。被称为A股史上最严最全的减持新规，各种限制全面升级了。 这个号称史上最严的减持新规，封堵了之前很多的减持漏洞，比如离婚减持、转融通减持、增发减持套利等等。 周末电改概念被吹爆了。 周五电力板块涨停潮后，周末发酵还比较多。一是有声音讨论“负荷聚合商”，这个类似于售电公司，是虚拟电厂/电力信息化的重要环节。 二是政策预期，包括《关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见》也可能进一步推进，“十四五”电力规划蓝皮书也可能会落地。 国常会：审议通过《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》。 出海一直是市场的一条暗线，高铁、核电、光伏、储能、光模块、短剧等都被炒过！跨境电商也是出海重要方向，这次单独放在国常会作为主题，而且直接点出要推进海外仓建设，力度还是很大的。周末机构也在解读这个政策利好。可以重点关注海外仓概念致欧科技、赛维时代、华凯易佰、小商品城、焦点科技等；出海领域的佼佼者，推荐名创优品、苏美达、米奥会展等等。 英伟达将提前导入FOPLP封装技术：2025年应用于GB200芯片。 周五晚间英伟达继续新高，市值达到2.62万亿美元，感觉天空才是极限！但A股人工智能、算力、CPO等核心板块却不跟。其实，最近A股的暗线一直就是英伟达概念股，发酵了高速连接、玻璃基板、扇出型封装、电磁屏蔽膜，但都是一日游行情。总之，英伟达相关概念还没有结束，但会发酵哪个方向不好说。看看是电磁屏蔽膜等新概念继续炒，还是资金回流CPO等老板块。 高盛最新发声：A股将有40%的重估空间，海外配置中国仓位有望提升。 高盛又唱多了，主要看好中概互联板块，还上调房地产的评级！看多A股主要逻辑是，国九条要求上市公司增加股东回报，能给A股带来20%左右的涨幅，最乐观情况下能有40%。 海外 美股：上周五，道指收涨0.01%，报39069.59点，周跌2.33%；标普500指数收涨0.70%，报5304.72点，周涨0.03%；纳指收涨1.10%，报16920.79点，周涨1.41%。 欧洲：上周五，德国DAX30指数收涨0.01%，报18693.37点，周跌0.06%；法国CAC40指数跌0.09%，报8094.97点，周跌0.89%；英国富时100指数收跌0.26%，报8317.59点，周跌1.22%。 黄金：上周五，COMEX黄金期货收跌0.09%，报2335.2美元/盎司，周跌3.4%。 原油：上周五，WTI原油期货结算价收涨1.11%，报77.72美元/桶，周跌2.92%；布伦特原油期货结算价收涨0.93%，报82.12美元/桶，周跌2.21%。 新股申购 新股：汇成真空 新可转债：无 周一上市新股：无 周一上市可转债：无 资金动态 周五，市场全天冲高回落，创业板指领跌。截至收盘沪指跌0.88%报3088.87点，深成指跌1.23%报9424.58点，创业板指跌1.81%报1818.56点。两市共计成交7639亿元，较上个交易日缩量838亿元。 盘面上，电力、铜缆高速连接、猪肉、乳业等板块涨幅居前，低空经济、AI手机、房地产、存储芯片等板块跌幅居前。 北向资金5月24日净卖出40.39亿元，其中净卖出贵州茅台5.46亿元，五粮液3.66亿元，比亚迪3.60亿元，净买入立讯精密4.42亿元，工业富联3.51亿元，长江电力1.54亿元。 盘后龙虎榜数据显示： 吉电股份(000875)获买一主买，总买入净额为2.66亿元； 九洲集团(300040)获上海资金买入，总买入净额为1.15亿元； 意华股份(002897)获机构资金买入，总买入净额为1.00亿元； 创益通(300991)获广东资金买入，总买入净额为6277.21万元； 沃特股份(002886)获机构资金买入，总买入净额为5208.81万元。 八方观点 中信建投证券：如期回调，耐心等待 地产政策落地后，我们提示战术上短期见好就收，上周市场如期调整。近期美联储降息预期继续后移，汇率压力上升，中国发行特别国债，但前期市场的降准降息预期未兑现，净投放也未出现。我们认为战略上对A股仍可持乐观态度，战术上短期以守为主，耐心等待。 中金公司：A股阶段调整无碍修复行情延续 结合当前市场环境，稳增长政策的落实力度可能是后续市场方向性选择的关键。后续我国经济层面的政策和改革力度有望继续加码，并带动投资者预期的继续修复，近期A股市场阶段性调整并不意味着2月以来的修复行情结束，历经调整后主要指数有望重拾升势。目前市场估值虽有修复，但沪深300指数前向市盈率也仅为10.5倍，距离历史均值（过去十年均值在12.6倍左右）尚有距离，且一季度过后盈利预期的边际修复也有助于后市指数表现。 国泰君安证券：投资机会在年中，敢于逆向布局 冬天过后，春天依然在。上周股市调整，表观原因在于市场对于地缘风险的担忧升温。我们认为尽管外部地缘依然严峻，但过去两到三年市场并未给与过高期待。更重要的在于，应该看到经济社会内部不确定性正在下降，这是驱动本轮市场行情的核心要素。 兴业证券：无招胜有招，咬定真正的主线 近期调整背后：拥挤度抬升、轮动加速，但很难深调、无需过度担忧、仍应保持多头思维。调整更重要的意义在于：大浪淘沙、烈火见真金，真正的主线在涤荡后将更加清晰鲜明、深入人心。 光大证券：市场有望震荡上行，高股息及顺周期值得长期关注 近期地产利好政策频发，A股市场有望震荡上行。5月以来，基本面偏弱导致市场整体偏震荡，而地产是经济基本面偏弱的拖累项之一。此次地产利好政策出台，有利于推动房地产市场高质量发展，提振市场信心，推动市场情绪回暖。预计A股市场有望延续强势表现。