文：零点财经

作为城商行中的“尖子生”，宁波银行堪称行业中的佼佼者。

过往，零售业务的增长曾一度让其风光无限，但如今，受营收和净利增速放缓，合规问题频现等多重因素影响，宁波银行已不复从前。

更为重要的是，当下，在投资人眼中，宁波银行已不再是香饽饽。

8月28日晚，宁波银行披露了2024年度半年报。财报显示，今年上半年，宁波银行实现营业收入344.37亿元，同比增长7.13%；实现归属于母公司股东的净利润136.49亿元，同比增长5.42%。

营收利润双增，这意味着宁波银行已连创17年“双增长”的新纪录，但其实，拉长时间线来看，该行的业绩增长速度已大不如从前。

据wind数据显示，2021年年中时，宁波银行营收增速曾高达25.21%，但如今，不过3年时间，该数据已经下滑至个位数，为近三年来的最低水平；归母净利润增速亦是如此，其2021年增速虽曾高达21.37%，如今也已降至个位数增长，呈现出同比增速逐年放缓的趋势。

具体到全年，宁波银行的营收增速同样有所下跌。数据显示，2021年到2023年，该行的营收同比增长分别为28.37%、9.67%、6.4%，连续两年下降。

伴随着高增长时代的告别，投资人开始对宁波银行“祛魅”。

作为行业公认的绩优蓝筹股，2019-2021年3年间，宁波银行的股价涨幅曾一度高达160.91%，位居全部上市银行第1位。

与此同时，资本市场也给予了宁波银行较高的市场定价。

2019年，宁波银行市值突破1500亿，晋级城商行一哥,2021年市值超2500亿，在全部银行中排在第10位，并高于浦发银行、中信银行等股份行。

而值得一提的是，彼时，宁波银行的资产规模刚突破2万亿，其资产规模和业绩在行业都不是最高的。

然而，好景不长，也是在2021年，宁波银行的股价在达到42.03元的顶峰股价后，便开始不断下跌。

据wind数据显示，2023年，宁波银行股价累计跌幅达37.06%，市值蒸发约750亿元，在A股42家上市银行股中跌幅排名第一。

进入2024年，宁波银行股价依旧疲软，截至2024年7月28日，宁波银行年内涨幅仅为8.71%，排名42家上市银行第30位。

宁波银行成立于1997年，由17家当地城市合作社组建而成，2007年上市，是国内首家在深圳证券交易所挂牌上市的城市商业银行。

业务层面，2000——2006年，宁波银行的方向是服务于中小企业客户，2014年，该行开始推进大零售战略，发展个人财富管理业务及数字化转型。

受益于地域布局以及零售业务的开拓，2018年—2021年，宁波银行业绩大增，其资产规模从1.12万亿元增长到了2.02万亿元，营业收入从289.3亿元增长到了527.74亿元，归母净利润更是从111.86亿元增长到了195.46亿元。

这其中，2021年是宁波银行的高光时刻。彼时，在银行业增速普遍放缓的大环境下，该行的营收增速和归母净利润增速却分别达到了28.37%、29.87%。

但此后，宁波银行的营收和利润虽仍保持增长，但其增速已显著放缓。

2022年，宁波银行营业收入527.74亿元，同比增长28.37%；实现归母净利润195.46亿元，同比增长29.87%，2023年，宁波银行实现营业收入615.85亿元，同比增长6.40%；实现归母净利润255.35亿元，同比增长10.66%。

值得一提的是，在营收层面，宁波银行已经连续三个季度出现了环比负增长：去年第二季度实现营收155.91亿元，环比下降了5.81%；去年第三季度实现营收150.91亿元，环比下降了3.21%；去年第四季度实现营收143.5亿元，环比下降了4.9%。

从迅速攀升到逐渐回落，宁波银行成长的背后发生了什么？净息差的变化是关键。

2014年，自宁波银行开启零售业务大转型以来，零售业务对于宁波银行的业绩的重要性不容小觑，但眼下，该业务正逐渐成为拖累。

数据显示，2020年，宁波银行的零售贷款规模占全部贷款比重只有38.05%，但却贡献了58.02亿元利润总额，而彼时，其公司业务的利润也才58.75亿元，两者可谓不相上下。

但随着个人贷款业务利率大幅下降，宁波银行的净息差也受到了前所未有的压力。根据公开数据，从2020年—2023年，宁波银行净息差分别为 2.3%、2.21%、2.02%、1.88%。

值得一提的是，在宁波银行发布2023年业绩快报时，申万宏源研报指出，拉长时间维度看两年表现，宁波银行营收边际走弱明显，息差收窄或是最大拖累项。

非息收入层面，作为衡量银行中间业务含金量的手续费业务其表现亦不容乐观。

宁波银行2023年报显示，报告期内该行手续费及佣金净收入57.67亿元，同比下降22.76%。

2024年一季度报显示，该行一季度手续费净收入同比下降22.8%，延续了去年年报负增长的情况。在财富管理业务方面，宁波银行出现较为明显的下滑。

对此，宁波银行表示，中间业务收入下滑，主要是受到资本市场波动影响，代理类业务有所下滑，财富业务收入同比下降。

在零售业务中，个人贷款为宁波银行做出了巨大贡献，但在这个过程中，其给该行带来的负面影响也不小，且不说从2021—2023年，其不良率已从1.24%增长至1.5%，引来的罚单更是不在少数。

2023年1月13日，宁波银行因违规开展异地互联网贷业务等问题被罚220万元；2023年11月，又因消费者个人信息管理不到位、押品管理不到位等存在问题又被处罚100万元；今年3月，台州分行因贷款管理不审慎等三项违法违规事实被罚款90万元；6月，绍兴分行因贷款“三查”不到位、部分贷款资金未按约定用途使用、贷后管理不到位、部分经营性贷款资金被挪用于股权投资等原因被罚165万元。

由此可见，在发展零售业务的过程中，宁波银行的内控存在诸多问题。

另外，值得一提的是，今年7月1日起，宁波银行的直销银行APP已停止服务，但根据公告，用户可通过宁波银行微信营业厅查询办理相关业务。

据新浪研究院测评，2018年时，宁波银行直销银行APP产品分为投资和融资二大板块，其中“投资”板块除基金和理财之外，其余直投专区、团购专区、预存购买、秒杀专区、先手专区都是P2P产品，而且大部分产品都需要抢购，但重要的是，该产品曾被媒体质疑为灰色地带。

另前不久，据自媒体开甲财经报道，宁波直销银行APP虽已停止业务，但其有关融资人与第三方担保之间的代偿追索纠纷。

2024年5月31日，中国裁判文书网发布的《深圳市深担增信融资担保有限公司与胡某追偿权纠纷一审民事判决书》一文显示：2022年5月31日，胡某（融资人）与投资人、深圳市深担增信融资担保有限公司（担保人，简称“深担增信”）通过宁波银行直销银行投融资平台签订借款及担保协议，借款总金额5万元，借款期限为2022年5月31日至2023年5月25日，借款年利率4.1%。借款担保协议约定，融资人同意“深担增信”为该笔借款提供担保。因融资人胡某未按时还款，原告“深担增信”于2023年5月31日替胡某代偿52050元。

值得一提的是，类似的裁判文书还有很多，在中国裁判文书网同时搜索“宁波银行”、“直销银行”、“判决书”三个关键词显示共有6422篇文书。这意味着，宁波银行展业期间，其与用户之间的纠葛也并不少。

关停直销银行，个贷不良率持续上升，净息差缩窄、屡收罚单……眼下，宁波银行的难关不少，其能否突破重重阻碍，继续曾经的辉煌，拭目以待。