割韭菜割到国家队头上了！今年以来有产品巨亏29%的量化私募宁波灵均投资，为了赚钱竟然大发国难财。这边国家队节后开盘努力拉升，但灵均投资却在开盘43秒内净卖出25.67亿元，造成大盘快速下挫，分时图上看得一清二楚。监管直接怒了，拔了它的网线，暂停交易3天。

今天回答三个问题：1、什么是量化投资？2、量化投资有多暴利？3、量化投资为什么人人喊打？

1、量化投资就是不再依靠人工来选股和交易，直接找股票的涨跌规律，设定程序筛选股票，并设定程序自动买入、卖出。它有两个突出特点：一是买的股票数量多。一般单只公募基金也就买个几十只股票，超过100只的很少，量化私募则是几百只上千只地买股票。二是交易频率高。公募基金一般都会说自己崇尚价值投资、长期投资，但量化私募都是速战速决，他们甚至有很多高频交易，通过融券的手段实现当日T+0。这两个原因决定了，量化私募只能是程序化操作。

2、量化投资当然很赚钱。你想，灵均只是一家量化私募，单日可以净卖出25亿，多吓人，说明买这类产品的人很多，事实上灵均投资的总规模超过600亿元。

量化投资的业绩确实牛。从近3年业绩看，2023年沪深300下跌11%，但百亿量化私募平均业绩都有6.5%。2022年，沪深300指数下跌22%，但百亿量化私募平均业绩-1.33%，跌幅非常可控。再往前，2021年沪深300指数下跌5.2%，百亿级量化私募平均业绩高达19.32%。

这么说，量化私募无敌了？也不是，因为量化私募本质上是找股票的涨跌规律，如果市场风格突然变了，那回撤就很大。

举个例子，掼蛋的时候，2是主牌的时候，你4个2很牛，但打3了，2不是主牌了，你4个2就很一般了。今年1月份的时候，市场风格突然变了一下，相当于是换了主牌，很多小盘股不行了，很多量化私募1月份的跌幅超过-30%。这种情况历史上也出现过。

钱当然没少赚了。因为是私募基金，除了收取1%的管理费，还有20%的业绩提成。目前百亿量化私募共有32家，其中量化四大天王的规模都超过600亿元。假设某量化机构规模600亿，给用户赚取10%，那就是60亿，其中有20%是给量化私募的，那就是赚取12亿元。

这还只是1年的收益，这个净利润水平超越A股4700多家A股上市公司，也就是超越90%的上市公司。所以之前有家量化私募幻方，它的一个员工，去年捐款了1.38亿元。这还只是一个员工而已，可见这量化私募得有多赚钱了。

3、虽然量化投资很赚钱，爽了量化投资者，爽了量化私募，但苦的是广大的韭菜，包括机构也是不堪其扰。

苦了韭菜很好理解，因为这些量化私募主要就靠割股民韭菜来赚钱，他们甚至会到股吧里看留言，研究市场情绪和散户的心理。

为什么机构也不堪其扰呢？因为这些量化私募也在关注机构，举个例子公募有很多指数基金吧，规模还挺大。指数基金会定期调入一些新股票，这都是公开数据，量化私募就提前埋伏进去，等指数基金一次性买入拉高股价的时候，一股脑倒给基金。

不仅如此，一些公募基金的重仓股，也会被量化私募盯上，比如稍微有点风吹草动，量化私募带头砸盘，公募基金都被烦死了。

整体来说，量化私募起到的作用是助涨助跌，因为他们就是高频的趋势交易。所以去年有很多股票都是A字形走势，最后一段快速上涨是量化私募助推，一旦量能势头不行，就带头砸盘快速下跌。

这种助涨助跌，跟咱们监管希望保持市场平稳是相反的。而且量化私募也很不长眼，咱A股跌这么多了，国家队拼命想救市扭转趋势，这边还想着赚钱割国家队韭菜。你看灵均投资的内部报告里竟然公开把割国家队韭菜当成策略。所以量化私募被整顿就十分正常了，没有人会同情。

多说一句，现在已经有专家建议A股实行T+0，按我的观点，现阶段可千万别这么干。量化私募费死劲通过融券等手段，就是为了T+0。现在融券好不容易停了，你搞个T+0，不是给量化私募送上联合收割机吗？到时散户都尸骨无存了。

说实话，A股这些年走势这么烂，还有全世界第一多的IPO融资，不就是因为散户多吗，接盘的人多吗？把韭菜都割完了，还咋融资给实体经济输血？散户数量多，是A股的核心优势，得关爱和呵护。

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