曾几何时，慢牛这个词汇充斥了A股市场的话题榜；很多的经济学者、金融学者们纷纷引用；这不，最近又开始有人鼓吹下一轮牛市是慢牛了、结构牛了；成了一个大家默认的一种理性存在了；实际，仔细分析得出的结论，慢牛说，很难成立。

我们A股官方几十年来倡导的，几十年来民间希望的，是A股建立一个什么投资生态？

确定的想要建立一个价值投资的生态。官方和民间口径是一致的。理想价值投资生态也是世界绝大多数股市都追求的一个治理和投资生态；一个理想健康环境。

那可不可以这么说，任何背离或者破坏这种价值投资环境的行为和意图都是错误的？

这个问题我们一会聊，先聊价值投资的价值发现；必定要扣住主题吗。慢牛！

价值发现是价值投资的唯一行动。整个价值发现贯穿了价值投资的所有重要组成部分。

比如我们发现，一项古董，市场价值十万元；确定真品无误；市场长期升值潜力明确；当前市场价1万元。请问你如何让它慢慢涨那？

请问怎么慢？按照网络一句经典话讲，叫：手慢无！

那我们说回来股票；内在价值10元的股票，当前1元。你说要慢慢涨，一天涨5分好了；这样的控制节奏如何达成那？按照静态的方式，实际是无法完成达到的。除非平均分配；每个人限定买多少股；这样能近似于达到一种控制节奏的“慢”

但实际，5分钱之差，也会有不节奏控制的不平衡；人的贪欲，能便宜5分是5分。当年刘主席的这个慢牛说，其实从绝对观念上讲。不符合市场交易规则。因为它反人性的。

相对也很难成立；除非建立拉长的信息差。也就是大众投资者获得信息的时间足够慢，才能保证这种慢牛的行情的可能出现。

也就是大众投资者不知道，这个东西值这个价钱；而只有非常少的一部分人知情。这种情况在目前网络信息化高度发达的时代里，很难形成。也许过去的80/90年代可以；而在2024年的今天，太难了。

所以讲，慢牛说，从绝对观念还是相对观念都无法形成。

越有效的市场，价值发现体现理想价值，越迅速。就好比当年的特斯拉；宁德时代、贵州茅台等等；市场客观的快速反应企业股票的内在价值。

理想的股市，控制节奏的只能是两个；一个是企业不断创造增加内在价值；这是动态发展观念。每年、每月，上市公司不断创造利润，不断增长价值，令每天、每月、每年企业的价值都在提升；这样才是理想的最好动态发展价值的提升。

好的市场，高质量多的上市公司，一定是这样的。有这样的标杆。象美国的十三太保、别的市场的九大金刚等等诨名的大型上市公司，它们的动态价值长期增长。这就是动态价值增长标杆。

A股的长期上涨，健康上涨，需要有这样的不断增长的“动态价值标杆上市公司”

再就是吸引不断的投资者，能够找到发现这种价值提升规律；让它们不断投入进这种价值发现的动态模式中。这样A股的指数级上涨，就可以得到保障了。

说到开篇的那句：那可不可以这么说，任何背离或者破坏这种价值投资环境的行为和意图都是错误的？

A股宏观发展方向，一定是两个。一个是长期不断有盈利较高增长的蓝筹上市公司；年增长保持两位数以上的营收和利润及净利润；（不能将所有因素都推给行业，比如银行，回头细说）

另外一个是长期不断有高成长的科技类企业。

这两个是长期能够确定的内在价值不断提升、利润不断增长的方向。这样长期的方向，就是A股甚至世界股市主要的发展方向。

这是宏观的。

微观上，谋求确定性。排斥烟蒂股和伪成长股。A股的问题当前就是蓝筹烟蒂股化。伪成长股妖股化。

这是A股微观上的问题。蓝筹烟蒂股化：大银行、大建筑、大型国有企业的营收和净利润个位数化，导致长期缺乏成长性。拿着垄断利润，不愿意创新和改革，是大型国企的病。这是A股烟蒂股的典型代表。所以，跟往常行情一样，积累起来、调动市场的激情，炒高大银行等，最终，又过山车的跌了下去。业绩没法撑住估值，打败大银行股等烟蒂股的，不是投机而是价值发现。

国有企业，更应该正大光明的为股东和人民赚钱啊。国有企业不应该是利润下降的遮羞布，而应该是赚钱的金字招牌。那怎么改？是大问题，在没改变之前，这些大儿不强的烟蒂股，不应该成为市场价值蓝筹的代表。

因为它是违反价值观念的。

再就是伪成长股妖股化；按照经营指标来看，一家上市公司，研发投入一年几十万；研发人员工资连生产线流水线工人都不如；请问，你怎么能寄托于这种企业，去创新、创造出超级商品那？创新的灵感是精神的，创新的行动是物质的。创新的成功是1%的灵感加99%的钱的投入。

为什么这么显而易见的伪成长，会成为A股相当长时间的一个炒作方向那？

显然，这是对于价值的背离；投机价格远超内在价值。造成了，不健康的泡沫。

那未来A股的牛市如何形成？并且形成之后，能否长期走牛？健康走牛？关键在于价值投资的扩大发展。质量因和动力因完美结合。

上市公司不断提供动态可持续增长的利润，长期的利润较高速增长提升冬天内在价值；而市场投资者把握动态价值，跟随买进，这就是最健康的长牛破解密码。

那如何遏制A股不利于价值投资的因素；就变的很重要起来。

1、比如强化大银行等国企的利润提升发展；开源节流、改革创新。这是令烟蒂股焕发新活力的方式。

2、改变T+1妖股环境，不令资金资源集中于短期妖股打板炒作；令投机理性一些；集中于真发展，真有前景的成长公司中。T+1打板太快了，涨幅榜上客，一秒钟屁股决定大脑，直接无脑买进，怎么做精准研究那？情绪化贪婪引导人去追逐伪成长股的过山车游戏，大多数人赔钱，游资获利割韭菜而已。周而复始的15个交易日过山车收割行情。

3、优化上市公司上市方向。本着优质蓝筹和科技两大容易创造价值的方向；能够较长期提供动态价值的企业，是上市的根本条件。其它思路不做上市审批的方向。不断优化的是能够提供营收、利润、净利润、高成长率等指标较高的企业上市，是上市的长期方向。

创造价值投资的市场理念，需要市场建设，就要围绕价值展开。更多的资源就要向价值归集。唯有如此，才能建立A股的健康的价值长牛市场。