写在前面

大部分基金2024年1季报出来了，新版“国九条”出来后A股又迎来了动荡。所以，我们把目光再次投向海外，继续梳理QDII的脉络。哪些国家有工具？哪些公司全球投资能力较强？2021至今性价比最高的QDII基金有哪些？我们今天再来梳理一下。

本文数据来自wind数据库，数据截至2024年4月22日

直接上结论

1、哪些基金公司海外投资的能力较强？

经过数据梳理，我们脑子里面出现最多的公司包括摩根基金、华夏基金、广发基金、嘉实基金、工银瑞信、天弘基金、华宝基金、宏利基金、易方达基金、国海富兰克林基金、大成基金等，也就是说只有少数公司拥有全球资产配置的能力，在这个市场上可以分一杯羹。而很多国家都处于边缘的位置，绝大部分QDII基金集中投资于美国和香港市场。

2、哪些国家投资有工具可以用（除了美国和中国香港）？

印度、法国、英国、德国、越南、日本、韩国（50%），这些国家都有工具化的产品。

3、哪些基金是真正的全球布局？

我们取美国和中国香港投资占比30%以下的QDII基金，而且投资分布在不同国家和地区的，最终只有6只基金符合真正的全球投资。

摩根欧洲动力策略（英国、法国、德国、瑞士、美国、荷兰、意大利、西班牙、瑞典、爱尔兰）

摩根新兴市场（香港、美国、韩国、巴西、英国、台湾、泰国、土耳其、希腊）

易方达标普消费品指数增强（美国、法国、意大利、瑞士、德国、香港、英国、澳大利亚）

摩根亚太优势（香港、澳大利亚、台湾、韩国、印度、新加坡、印度尼西亚、美国、泰国）

博时大中华（日本、香港、台湾、韩国）

国富亚洲机会（美国、香港、韩国、台湾、日本）

4、主要投资美国和香港的基金

有294只基金份额投资美国或者香港的比例在40%以上，今年以来正收益的有163只，如果要求2021、2022、2023、今年以来每年都是正收益，最终有5只基金的主份额可以入选，具体如下：

5、2021年至今性价比最高的QDII基金有哪些？

我们取2021年1月1日至今的业绩（未更换第1名基金经理），按照最大回撤-30%以内，夏普比率0.5以上的QDII基金，数据如下：

我们看到，商品+油气+资源是性价比最高的品种，另外，印度、美国、法国、黄金表现也不错。但是，这些方向其实都是选中了贝塔。

如果只想获取结论，看到这里就可以了，阅读下面明细内容，有助于在您脑袋里留下更加深刻的印象。

所有原始数据下载见文末二维码。

以下是各个国家明细。

越南

全市场依然只有2只基金投资于越南股市，分别是天弘越南市场A/C，今年以来分别取得了0.94%和0.86%的投资回报，不过规模从2023年底的52.03亿元增长到3月末的69.93亿元。

俄罗斯

只有华安标普全球石油A/C投资于俄罗斯股市，占比只有3.69%，该基金今年以来收益位9.10%/9.09%。其余资产51.99%投资于美国，13.71%投资于英国，加拿大10.58%，日本1.26%，澳大利亚1.68%，中国香港 0.81%；近2个季度基金规模依然维持在3.95亿左右，没有明显增长。

希腊

摩根新兴市场，这是唯一一只投资于希腊的基金，虽然占比只有1.12%。中国香港25.37%，美国18.10%，韩国16.32%，英国5.27%，台湾4.45%。该基金今年以来收益2.16%。

奥地利

摩根欧洲动力策略A/C，投资奥利的的占比为1.17%；其余资金投资比较分散，法国占比19.42%，英国19.16%，德国9.01%，瑞士8.20%，除此之外还有荷兰、意大利、西班牙、瑞典、美国。这只是真正意义上的全球投资，而且比较均衡。今年以来收益2.37%。

嘉实全球价值机会，投资奥地利的比例为0.04%。第二大投资国是美国，占比57.45%，中国大陆13.84%，除此之外，还有日本、中国香港、英国、德国、澳大利亚等。

智利、土耳其、波兰、马拉西亚

还是摩根新型市场，0.36%的份额投资于智利，1.87%的份额投资于土耳其，0.94%的份额投资于波兰，0.53%投资于马来西亚。

爱尔兰

摩根欧洲动力策略，该基金有2.93%的比例投资于爱尔兰，基金今年以来收益2.37%。

丹麦

广发全球医疗保健，该基金1.72%的资产投资于丹麦，主要投资国家还是美国，占比63.55%，除此之外还包括瑞士、法国、英国、日本、中国香港。该基金今年以来收益0.1%-0.54%。

比利时

广发全球医疗保健投资比例为0.44%，该基金今年以来投资回报0.01%-0.54%；

嘉实全球价值机会投资比例为0.05，该基金人民币/美元份额今年以来收益4.20%/4.39%。除了比利时，57.45%投资于美国，13.84%投资于中国大陆，4.56%投资于中国香港，除此之外，还有日本、新加波、德国、澳大利亚、加拿大。

菲律宾

嘉实全球房地产，0.70%投资于菲律宾，美国46.07%，日本7.35%，加拿大2.13%。该基金今年以来上涨-5.68%。

墨西哥

嘉实全球价值机会投资于墨西哥的比例为0.14%，其它比例见“比利时”部分。

瑞典

投资瑞典的基金数量有6只，比例最高的是摩根欧洲动力策略，占比4.03%，其次，工银全球精选占比1.36%，工银全球配置占比0.79%， 嘉实全球价值机会占比0.16%，广发全球医疗保健占比0.05。

今年以来收益最高的是工银全球精选，占比7.67%，该基金67.74%的资产投资于美国，6.17%投资于法国，其它投资国家还包括英国、日本、中国香港、德国、瑞士、荷兰等。

工银全球配置人民币今年以来上涨5.06%，美国占比44.65%，中国香港30.74%，除此之外还投资于日本、英国、德国、加拿大、法国、瑞士、荷兰等。

西班牙

摩根欧洲动力策略占比4.55%，工银全球精选占比1.35%，交银全球精选占比1.33%。工银全球配置、华安标普全球石油、嘉实全球价值机会、广发全球医疗保健分别占比0.66%、0.56%、0.39%、0.03%。

其中，今年以来收益最高的是华安标普全球石油A/C，今年上涨9.79%/9.72%。

印度

宏利印度占比89.22%，该基金今年以来上涨5.72%。

摩根亚太优势占比13.66%，今年以来A/C份额收益为-1.49%/-1.69%。除了印度市场，中国香港占比23.78%，台湾15.64%，澳大利亚17.17%， 韩国12.80%，印度尼西亚3.22%。

这里要补充一个工银印度市场-LOF，因为主要投资的是基金（非股票），所以没有显示。该基金今年以来收益4.72%，也不错。

巴西

摩根新兴市场投资于巴西的比例为7.05%，中国香港25.37%，美国18.10%，韩国16.32%，除此之外还有英国、泰国、马来西亚、波兰、土耳其。今年以来上涨2.16%。

交银环球精选巴西占比0.42%，该基金主要的投资方向是美国（39.85%）、中国香港（32.57%），还包括日本（4.59%）、法国（3.96%）、德国（2.01%）等。该基金今年以来上涨3.16%。

挪威

有4只基金投资于挪威股市。占比最高的是华安标普全球石油，占比2.82%；其次是摩根全球天然资源A，占比2.32%。接下来是摩根欧洲动力策略（0.97%）和嘉实全球价值机会（0.12%）。

意大利

这个拥有辉煌历史的欧洲强国，投资占比最高的是易方达标普消费品指数增强基金，投资意大利的比例为11.94%。其次是摩根欧洲动力策略（6.36%）、汇添富全球消费（2.88%）、华安标普全球石油（2.13%）、嘉实全球价值机会（0.93%）和华夏全球精选（0.12%）。

6只基金中今年收益最高的是标普全球石油A/C，收益分别为9.79%/9.72%，其次是华夏全球精选人民币7.13%。

易方达标普消费品指数增强基金30.13%投资于美国、8.27%投资于德国、4.95%投资于中国香港、4.48%投资于英国，该基金今年以来收益0.03%-0.32%。

表现最好的华夏全球精选人民币61.42%投资于美国、19.57%投资于中国香港，0.82%投资于英国。

荷兰

投资荷兰的基金有8只，占比最高的是摩根欧洲动力策略，占比6.17%，其中就包括光刻机的生产厂商阿斯麦（ASML）。其它基金包括工银全球精选（1.46%），交银环球精选（1.39%），工银全球配置（0.85%），嘉实全球价值机会（0.84%）、浦银安盛全球智能科技（0.66%）、华安法国CAC40ETF（0.59%）、华夏全球精选（0.33%）和广发全球医疗保健（0.19%）。

其中，今年以来表现最好的是工银全球精选（7.67%），其次是华夏全球精选（7.13%）。

印度尼西亚

只有1只基金投资于印度尼西亚，摩根亚太优势A/C，占比3.22%，今年以来回报-1.49%/-1.69%。该基金其它的投资国家包括：中国香港23.78%、台湾15.64%、澳大利亚17.17%、韩国12.80%。

泰国

2只基金投资于泰国，摩根新兴市场占比1.62%，摩根亚太优势占比1.20%。摩根新兴市场投资美国的比例达到18.10%，后者只有1.25%。摩根亚太优势投资于台湾和澳大利亚的比例分别为15.64%和17.17%，前者只有4.45%和0。摩根新兴市场还有13.66%投资于印度，前者没有。

所以，摩根亚太优势更集中于亚太。

法国

投资法国的基金份额高达34只。

华安法国CAC40ETF有88.16%都投资于法国，最纯粹的一只。看一下重仓持股，LV集团、爱马仕、空客、巴黎银行，奢侈品的首选。这只基金2023年上涨24.60%，超预期，今年以来上涨2.59%，也不错，和沪深300指数差不多。所以，全球投资的时候，又多了一个纯粹的选项。

第二是易方达标普消费品指数增强人民币A，占比24.66%。第三是摩根欧洲动力策略，占比19.42%。

三只基金中，华安法国CAC40ETF今年以来上涨2.59%，摩根欧洲动力策略A/C今年上涨2.37%。

瑞士

投资瑞士是一个配角，占比最高的只有8.90%（易方达标普消费品指数增强人民币），其次是摩根欧洲动力策略（8.20%），第三是广发全球医疗保健（6.14%）。

加拿大

加拿大同样是个配角。华安标普全球石油占比10.58%（最高），摩根全球天然资源A占比7.90%（第二），接下来是嘉实全球房地产和工银全球精选，分别占比2.13%和1.28%。

韩国

华泰柏瑞出了一个“华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF”，投资韩国的比例高达57.45%，今年以来下跌3.56%。接下来：

摩根新兴市场，韩国占比16.32%；

国富亚洲机会，韩国占比15.79%；

摩根亚太优势，韩国占比12.80%；

建信新兴市场优选，韩国占比11.42%；

博时大中华，10.77%；

上述基金中，今年以来业绩最好的是建信新兴市场优选A/C，今年以来上涨5.63%/5.29%。但是该基金投资最多的依然是美国市场（59.47%）。

澳大利亚

同样，没有纯粹的基金。

摩根亚太优势投资澳大利亚的比例为17.17%，其次是摩根富时REITs（9.23%），接下来是摩根全球天然资源（7%）。后两者主要投资的也是美国市场，今年以来业绩最好的是摩根全球天然资源A/C，分别上涨3.78%和3.57%。

摩根富时REITs投资占比9.23%，摩根全球天然资源占比7%。

3只产品中业绩最好的是摩根全球天然资源A，今年以来3.78%。

德国

华安德国30（DAX）ETF92.52%的资产投资于德国，今年以来上涨2.10%。最新前十大重仓股中可以看见西门子、安联保险、空客集团、德国电信、慕尼黑再保险、梅赛德斯奔驰、德国邮政，感觉还挺价值的。

接下来投资德国的2只基金是摩根欧洲动力策略和易方达标普消费品指数增强人民币，德国占比分别是9.01%和8.27%。

新加坡

更加边缘，投资占比最高的摩根亚太优势占比3.45%，摩根富时REITs占比2.32%，嘉实全球价值机会人民币只有0.12%，最后是诺安全球收益不动产占比0.03%。

英国

建信富时100指数投资英国的比例为82.93%，比较纯粹，今年以来收益2.30%（A人民币）；

第二是摩根欧洲动力策略，英国投资占比19.16%；投资占比10%以上的还有摩根全球天然资源和华安标普全球石油，占比分别为17.03%和13.71%。

中国台湾

投资台湾省比例最高的是华安大中华升级，台湾占比25.84%，A/C份额今年以来上涨4.01%/3.79%。第一大重仓台积电。该基金的主要投资地区是中国香港（占比60.94%），其次是美国（5.07%）。

博时大中华台湾地区占比20.32%，摩根亚太优势占比15.64%，国富亚洲机会占比12.47%。

日本

摩根日本精选投资日本的比例为91.60%，今年以来收益-0.81%（A份额）。该基金的规模从2023年末的8.03亿元到2024年3月末达到26.67亿元。顺利赶上了一波日本投资红利。

还有一只叫做华安三菱日联日经225ETF，今年以来上涨4.34%。规模也从2023Q4的3.38亿元增加到2024Q1末的20.53亿元。

博时大中华人民币投资的第一大市场是日本，第二是香港（21.96%），第三是台湾，韩国占比10.77%。不过今年以来的收益为-2.84%（人民币份额）。

天弘全球高端制造投资日本的比例为19.66%，美国50.92%，中国大陆18.71%。今年以来上涨6.68%。1季末前十大重仓股中可以看到英伟达、英特尔、阿斯麦、美光科技、超微半导体、高通。

中国香港

这是QDII的海外投资主战场，有100只基金份额50%以上投资于香港。今年以来业绩最好的是大成港股精选A/C，收益分别为12.17%和11.97%。其次是大成中国优势A/C，今年以来上涨11.73%/11.60%。

大成港股精选A最新净值0.7725，不改我们对于港股不赚钱的判断。重仓中看到紫金矿业、中国海洋石油、美团、腾讯等，基本就是价值+互联网公司。

美国

有171只QDII基金份额投资美国市场的比例超过50%。今年以来业绩最好的是广发道琼斯美国石油，上涨14.83%。除了石油相关的基金之外，景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF今年以来上涨10.41%。除了这2个方向外，广发全球精选人民币和工银全球精选今年以来分别上涨8.60%和7.67%，位列第3、第4位。

中国大陆

让我们意外的是，还有一部分QDII会投资中国大陆，仔细打开一看，都是投资于港股市场。

摩根中国世纪人民币73.08%投资于中国大陆，摩根中国生物医药投资A股的比例达到56.95%。