今日是端午节，龙轩祝战友们端午安康！广东这里今年来都是雨水不断，特别是放假都是大雨，龙轩是宅在家中，顺便梳理与回顾了近年来的行情。让龙轩感觉到不安的是，今年来的牛股、妖股大不如从前，就算是2022与2023年跌势，强龙还是有不少的。

造成这样的原因龙轩认为还是量化资金的大幅扩大，之前打板、龙头战法之类的，很容易被量化资金针对，然后制定出相应的量化因子，程序就可以自动取收割打板、追龙头等资金，这也从近几个月来，众多个股频频炸板可看出来。

之前监管层为了游资防止个股的过度炒作，出台了很多限制性措施，比如2%的价格笼子、比如10日100%的价格限制，比如不能频繁申报、撤单等诱导散户买入的行为。好像限制了游资炒作，就能让资金奔向价值投资、广大中小散就能赚钱了一样。

但这些限制游资的措施，在量化交易中似乎都可以用，比如可以频繁拉台与打压股价、可以大规模的申报与撤单、去年更是可通过转融券来做T+0.这些都是非常明显的交易不公平，都是在收割场内活跃资金。如果说游资是用鱼竿钓鱼，那量化就是用电在扑鱼。

对于这些，市场现在对量化可谓是在集体讨伐，周末管层也终于对量化出手了。沪深交易所对高频交易进行差异化收费、提高行情信息使用费、对高频交易作出差异化监管安排等。说明交易所对量化进行严监管、限制其随意收割流动性了。

不过龙轩认为都是在提高费用，只是在增加财政收入而已，这一定程度上可降低量化的交易频率，但并没有影响到量化的很多“特权”。因此，市场不会由此而走强，相反短期由于量化交易频率的减少，市场成交量反而会较明显的减少。

由于量化机构规模庞大，又是短线高频交易，这里面对券商佣金贡献巨大，而今年IPO大幅减少下，券商创投收入会大减，那量化贡献佣金对券商来说会比较重视，在利益博弈驱动下，让量化难于完全停止。

从市场波动性来看，量化一般都会去搞小微盘个股，毕竟其盘子非常小，往往上千万资金就能快速拉升好几个点，然后其可逢高卖掉。因此，我们尽量去回避这些量化搞的小微盘股，龙轩敢死队今年来就基本没碰过小微盘股，只专注于高股息率大蓝筹。

整体来看，整顿量化有助于市场之前生态恢复，但也回不到过去那种打板、龙头接力的盛况了，A股想因此而快速转强也是不可能的。龙轩认为现在A股正处于拨乱反正的关键时期，是真正的从之前融资市、扭转为投资市场，这其中清理垃圾股净化市场就是关键。

因此虽然周四监管层表态今年退市公司不会明显增加，但明后年市场退市个股会明显大幅增加，这意味着小微盘个股风险还是很大，这类个股逢反弹我们应逃命的。去做投机，没有好的盘感，也不应该去碰小票垃圾股。

而大量垃圾股退潮，必然会让市场避险情绪升温，叠加管理层强制分红，那高股息率优质股依然会是大的方向。这类大蓝筹也将会带领指数重新走强，若选不好个股的，现在买几个大盘指数，也是远超银行定期存款利率的！

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