半年报告内容来看：上半年市企业平均成本约为7.4万元/吨，行业毛利率同比去年上半年下滑28.42%，依旧高达26.27%。2024年6月底国内主要锂上市企业现金余额615亿元，较2023年底减少13.5%，行业依旧处于出清过程。2024年上半年企业资本开支126亿元，环比2023年下半年-8.0%；资本开支/折旧和摊销为3.5，较去年4.6有明显下滑，反映出企业投资开始收缩。2024年上半锂原料生产上市企业中有8家披露有利用衍生品套期保值情况，其中6家盈利、2家亏损，总盈利2761.09万元。

供应面：二季度澳矿企业产量94.1万吨精矿，环比+14.2%，同比+10.2%；美洲三大企业产量11.6万吨，同比+79%，环比+5.3%。尽管阿根廷和北美部分项目遭到推迟或取消，但全球供应依旧充足。调整后预计2024年全球锂资源供应同比+31%至136.1万吨LCE。

需求面：2024年以来，全球新能源汽车继续保持较高增速，1-6月累计同比+24%，但欧美销量不及预期，对全年预测有所拖累。储能和消费电子有贡献但绝对增量不大。总体来看，预计2024年电池对锂的需求持续增长，但由于海外电动车的需求下调，预计2024年全球锂资源需求至117.6万吨LCE，同比+19%。

供需平衡： 预计2024年全球锂资源过剩量将在18.5万吨，过剩16%。从中国来看，2024年全年维持过剩状态，下半年随着8-9月的旺季结束，10月开始需求将明显减弱。进入11-12月，若无大厂明显减产，碳酸锂将再度进入大幅过剩。

文章来源：第一动力电池回收

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