文/标准排名助理研究员 杨荣曼

“三道红线”为黄档水平

从施工建设情况来看，2016-2020年，大悦城控股集团股份有限公司（以下简称“大悦城控股”）营业收入分别为180.25亿元、140.42亿元、141.20亿元、337.87亿元、384.45亿元；销售额分别为199.62亿元、261.59亿元、398.64亿元、710.82亿元、694.00亿元；销售面积分别为93.16万平方米、85.38万平方米、128.86万平方米、290.00万平方米、312.00万平方米。

2020年公司获取项目18个，成功获取厦门大悦城综合体、南昌大悦城综合体地块。目前公司已进入了全国36个城市（含香港），土地储备主要分布于京津冀、长三角、长江中游、粤港澳大湾区、成渝等核心都市圈。全年新增土地面积205.65万平方米，新增土储计容建筑面积456.73万平方米，土地款总额209.12亿元，平均楼面价为每平方米4579元，平均溢价率为10.2%。截至2020年年末，公司土地储备可售货值约2460亿元。

2020年公司在成都、武汉、重庆、沈阳、西安、苏州、嘉兴等10个城市新获取开发用地18宗，总占地面积205.65万平方米，计容建筑面积456.73万平方米，并新进入廊坊和张家口两个环京节点城市，项目新增土储总土地价款达209.12亿元。土地储备充足，未来布局进一步完善。

据标准排名统计，大悦城控股2017-2020年剔除预收账款后的资产负债比分别为79.30%、80.00%、70.79%、71.76%；净负债率分别为1.39、1.71、0.98、0.86；2020年公司现金短债比1.76，显示了较强的短期偿债能力和财务水平。

2020年8月20日，人民银行、住房和城乡建设部在京召开重点房地产企业座谈会，会上形成了重点房地产企业资金监测和融资管理规则。这一规则，被概括为“三道红线四档”。三道红线是指剔除预收款后的资产负债率大于70%、净负债率大于100%、现金短债比小于1倍。同时，根据企业三道红线的触发情况，房企被分为“红、橙、黄、绿”四档，红档的是踩了三道红线的，有息负债在2019年的基数上不得增加；橙档是踩了两道红线的，负债总额增幅不得超过5%；黄档是踩了一道的，增幅不超10%；三线都未踩的是绿档，增幅不超15%。根据这一新规，大悦城控股财务指标中还剩一项不达标，企业分级为“黄档”。

从2021年上半年公司财务状况来看，公司有息负债余额735.68亿元，平均融资成本降至5.06%，较2020年下降0.04个百分点；公司现金短债比1.44，净负债率95.19%，扣除预收账款后的资产负债率71.10%。

“双碳”目标成为中国实现经济可持续发展的重大战略决策背景下，大悦城控股应尽快完善绿色发展数据，不断健全、完善环境管理体系，同时积极改善财务状况，争取早日由“黄”转“绿。”

环境信息数据披露严重不足

从绿色建筑方面来看，公司始终关注资源的节约和环境可持续发展，在绿色建筑、节能减排、社区管理和宣传推广等方面发力，切实减少资源消耗和二氧化碳排放，并号召社会公众更多关注低碳生活和绿色发展。目前，公司宣称已建和在建绿色建筑项目近100个，旗下住宅、办公和商业项目获得多项国内外高含金量绿色建筑认证。

从能源节约方面来看，大悦城控股在项目建设过程中，始终关注资源的节约和环境的可持续发展，自研发设计阶段起便秉持“绿色低碳、环境保护”的理念，并且希望能够把这一理念与客户、市场进行紧密融合。其中，中粮•置地广场采用的绿建创新技术为项目带来每年约20.49万元的电费节约；其全年能耗相比基准建筑降低32.3%，二氧化碳排放量降低26.6%；成都大悦城实现冷站能效比EER4.4，远超行业均值3.5的水平，比同规模项目每年节约400多万度电，每年可减少二氧化碳排放超过4200吨。

从建筑废弃物处理方面来看，2020年12月，公司印发《大悦城控股生态环保管理制度（试行）》以及《大悦城控股排污管理规定》，对污染物排放管理要求进行明确，同时对废水、废气、噪音、固废等排放物的合规管理、污染防治提出要求。公司旗下宝安大悦城项目位于宝安区新安街道宝城25区，属于拆除重建类城市更新项目，项目自2014年已经开始进行建筑物拆除工作。为积极响应政府对建筑废弃物综合利用，实行“环保先行+科学施策、分类拆除+减量处置”的政策要求，项目主动作为，在2016年引进移动式建筑废弃物处理设备，利用垃圾粉碎再生的技术，有效实现建筑废弃物源头减量化、资源化处置。

经统计，项目拆除建筑废弃物约54万吨，其中粉碎再生利用的废弃物约24万吨（主要自2016年后开始应用，此前约30万吨均已作外运处理）。可重复再生出石粉等的废弃物有约23万吨，其他1.2万吨为直接回收材料。钢材、门窗、电线电缆、木材、玻璃等非惰性废弃物项目已处理约1万吨，属拆除成本的一部分，通过整理售卖，回收价值已达上百万元。石粉、骨料等惰性废弃物已用于市政管网回填。

公司仅三亚亚龙湾开发股份有限公司下属污水处理厂（受三亚市水务局委托特许经营）为重点排污单位。2019年亚龙湾化学需氧量、氨氮、悬浮物排放量分别为9.34吨、1.20吨、2.44吨；2020年亚龙湾化学需氧量、氨氮、悬浮物排放量分别为4.17吨、0.51吨、2.84吨；2021年上半年亚龙湾总磷、总氮、氨氮、化学需氧量排放量分别为0.017吨、0.55吨、0.13吨、1.21吨。

亚龙湾一期污水处理厂于2004年9月建成投入使用，位于亚龙湾国家旅游度假区龙海西路，占地面积11亩，项目总投资3500万元，设计处理量1.5万吨/日，采用BC/O特殊生物膜处理工艺。目前，亚龙湾一期污水处理厂正在停运技改，预计2021年12月底完成技改。

亚龙湾二期污水处理厂紧邻一期污水处理厂，占地面积12亩，项目总投资4600万元，设计日处理量1万吨，采用PTA2O处理工艺。项目分两期建设，第一期（0.5万吨/日）始建于2018年3月，于2019年1月投入运行；第二期（0.5万吨/日）始建于2020年11月，于2021年4月投入试运行。目前，亚龙湾二期污水处理厂运行正常。

鉴于大悦城控股对二星级（含）以上绿色建筑认证面积情况、能耗情况、废弃物排放情况以及用水用电情况未予披露，故温室气体排放总量无法进行测算。

中国投资协会、标准排名联合发布的《2021中国绿色地产指数TOP30》显示，因表现不佳，大悦城控股未进入榜单排名。切实朝“碳达峰”“碳中和”路径实现绿色低碳转型，大悦城控股作为央企还有很长的路要走。