周二A股万亿百点长阳拉升，让大盘突破了多道压力位的封锁，并收出了光头阳线。在昨天下午的文章中，作者和大家说到过，这种光头阳线往往表明市场做多情绪并未释放完全，所以今天大概率还会继续冲高。再加上昨天晚上还有重量级的利好落地，这就让今天A股大盘有大幅高开的动力。

然而让大家都没想到的是，大盘虽然出现了高开，但盘中却是大幅冲高回落的，不仅在上方留出了超长的上影线，在下面还空出了一个跳空缺口！稍微懂点技术分析的朋友都知道，这种放量长上影线表明上方压力巨大，是不少资金逢高获利了结形成的。此外，A股还有逢缺必补的习惯，下方这么明显的缺口，肯定是要补上的！那这是否意味着，这轮反弹会就此告一段落呢？

想弄清楚这个问题，我们就必须知道今天A股大盘为何会冲高回落？

在作者看来，今天A股大盘大幅冲高回落，和大金融板块的短期走势有直接联系。昨天国新办的系列利好大家应该都已经知道了，在这些利好的推动下，昨天大金融板块中，券商、银行和保险集体大爆发，是带动大盘大涨的主要功臣！

昨天晚上，证监会在第一时间继续落实了两大利好：一个是《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》；另一个则是《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》。

这几天，作者有多篇文章都和大家聊到过并购重组，从监管层为何会大力推动并购重组，到并购重组对整个市场的影响，都有详细的分析，所以这里就不赘述了。今天重点和大家聊的是市值管理计划，也是今天权重股出现大幅高开的原因！

在作者看来，《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》的推出，将会对今后A股市场的格局产生深远影响，这点需要引起大家的高度重视！

根据该征求意见稿，证监会提到了几个非常有意思的变革：

其一，市值管理计划主要针对的是主要指数成份股公司。以沪深300为例，这里面就包含了绝大多数的板块龙头和一些权重股。除了沪深300外，不知道这次市值管理计划是否会覆盖到中证500和中证1000上。如果覆盖到了中证500和中证1000，那就相当于整个市场中三分之一的公司，都需要递交市值管理制度！

其二，要求上市公司定下负责市值管理的具体部门或人员。这是典型的责任到人，作者认为，这也是该征求意见稿中最值得肯定的变革之一！以前一家公司的股价长期低迷，公司可以置之不理，因为股价与日常经营没有太大的关系，也不会有人对此负责。但今后就不同了，一旦有人要对公司的股价负责，那么就不会轻易放任股价持续走弱。通常情况下，能担此重任的多半是公司的高层。这就不排除一些公司如果有减持计划或其他不利于股价的行为时，公司内部就会率先出现反对意见。

其三，上市公司出现股价短期连续或者大幅下跌情形时的应对措施。这里指的短线连续下跌，是指20个交易日内，上市公司股价累计跌幅达到20%，年内价格出现腰斩。一旦触碰到了警戒线，上市公司自己就会率先自救，而不是被动的等待市场企稳，或者监管层出手维稳。这样一来，如果今后整个市场依旧持续走弱，我们就有机会看到数以千计的公司集体维稳股价。

从《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》可以看出，现在证监会方面，已经将“主要指数成份股公司”单独拉了出来，想要让这些中坚力量，成为稳定A股市场的基石。而不是只将希望寄托在机构投资者和国家队身上，这是监管层维稳思路的重大转变！

也正因为如此，“主要指数成份股公司”今后在A股市场中的分量会更重。再加上这段时间不断增发的各类宽基ETF，以及在高位回落的债市，短期内就有大量的资金涌入权重股，这是今早权重股带动大盘大幅高开的主要原因！

那么高开之后，为何又会出现冲高回落呢？这就技术面和资金面有关了！

从技术面来看，在昨天大幅走强，今早又大幅跳空高开之后，三个大金融板块保险、券商和银行指数，全部都向上偏离5日线留出了非常明显的超买缺口。这表明，权重股短期表现过强，是需要冷静的信号！

从资金面来看，由于三个大金融板块技术面明显超买，虽然今早有大量场外资金还在追高进场，但是前面一段时间低吸的获利盘，就有了兑现收益离场的打算。

这样一来，权重股就出现了开盘因场外资金抢筹高开后继续冲高，但盘中却因为存量资金获利回吐而冲高回落的走势。在权重股冲高回落带动下，大盘自然也就出现了冲高回落！

当我们弄清楚了大盘出现冲高回落的原因后，再去判断今天冲高回落会不会是不是市场运行趋势，就会简单一些。

在作者看来，短期内大盘有可能放缓上行的步伐，但却不会快速掉头转弱！由于短期内大盘基本上是被权重股裹挟了，上文已经提到权重股冲高回落的原因。不难发现，权重股调整其实只是技术面的短线调整，近期的所有利好依旧对权重股有效。这样一来，权重股比较可能是短暂震荡一两天后，等待5日线跟上再继续走强！

可以说，现在作者并不担心大盘会快速掉头大跌。因为除了技术面与资金面外，政策面近期有密集的重磅利好落地，更重要的还有宏观经济基本面。按照这几天的分析，四季度国内经济大概率会翘尾企稳。所以不管从哪个维度来看，短期内大盘即便不是反转走强，最差也就是箱体震荡。

相较于大盘来说，现在更让人头疼的是市场缺少主线热点。这几天大盘都是被权重股牵着鼻子走的，但绝大多数的普通散户又很少去碰权重股，包括作者自己也是这样的。如果接下来一段时间整个市场的焦点始终在权重股身上，我们很可能就会赚了指数赚不到钱！