周五，市场全面反弹，沪指仅差一步收复2900。两市6000亿出头的成交量，竟然能够推动4484家个股上涨。

红利板块中的核心终于低下了高昂的头颅，中国移动一度杀跌超5%，长江电力、中国核电、中国联通、四大行纷纷下挫。

根据有关消息，最近不少做绝对收益的机构开始卖出红利股，一方面红利股价格这半年上涨较多，另一方面要保证收益落袋为安。

红利股本就是当下行情处于熊市，资金天然选择的避险港湾，而且伴随着本周各项“降息”，国债期货持续走牛的情况下，未来我们的利率会持续下行，对比起来股票的分红收益显著高于无风险利率。所以，红利股的行情现在说结束，太早。

而与红利股对应的自然是成长股（小票），周五迎来全面反弹，国证2000指数一度上涨1.8%，下午就涨不动了，属于正常的超跌反弹。抄底的选手，暴跌四天，等来一天反弹的安慰奖，这很A股。

尾盘的时候，gjd买了300etf，不多也就几十亿，主要是防止尾盘盘面被带下去。

北向本周共计流出114亿，平均每个交易日稳定流出20~30亿。每个月下来就是500~600亿，等于说gjd每个月要给A股注入这个级别的资金，才能维持住现状，要想回到3000点，需要更多的资金量。

不过，好消息是下周一上证收益全指（000888）上线，再也不用担心收复3000点的问题了

典型的解决不了问题，解决提出问题的人，既然上证指数常年3000点，不如弄一个新的上证指数，按照编译方法永远3000点之上就行。

除此好消息之外，周末又对量化下手，提高高频量化交易成本9倍，从原先的0.1元变成1元。

量化就是个背锅的，对市场造成的影响，大概率成交量会进一步降低。当然，如果提振了咱散户的信心，小票还有机会冲一冲。

总之，周五红利股的高位放量调整，给了小票喘息机会。周末想象中的大利好没有，下周7月行情收官，七翻身大概率是没指望了。

来看一下深指的日线图：

这是自2021年2月份高点16293.09以来的主跌浪，中间红色为3浪下跌的5个子浪。现在的问题是，现在4浪反弹结没结束。如果2月8号反弹5月9号为4浪的话，那么下周以及接下来的时间还会继续走低，大概率会破前低7683，也就是我们说的第五浪最后一浪下跌。反之，如果下周有起色，参考黄色箭头，就不是4浪反弹，而是调整浪c，怎么判断现在是不是调整浪呢？这就需要后续指数能够快速上涨，打破自2月8号以来的对称性，走出主升浪的气势。从个人感官上，这里更多的是属于4浪反弹，我们扔就要面临第五浪下跌风险。

回到期权市场

周五市场分化，50和300在受到红利调整影响下跌，其中50最弱。反之，小票中科创都得到了不错的反弹。其中券商板块上涨2%，很好的抵消银行板块的调整。板块上小家电和汽车产业链表现不错，也是受到近期出海数据好于预期的影响。科技股则受到周四美股下跌的影响，当然周五美股反弹，纳斯达克收复不少跌幅，下周一科技股可能回波血。

主要成分股，涨跌幅度都不大

期权方面，经历周三周四大跌后，周五认购合约回了波血，可惜7月合约已经行权。这就是用期权不断抄底的难度，其实期权更适合顺势，逆势的话需要构建组合，单一的裸买比较吃亏。

50etf

300etf

500etf

创业板etf

科创板etf

隐波方面，仍旧保持负相关性，标的上涨，隐波下跌。50的隐波即是上涨，而中科创隐波下跌。

当前50etf期权隐波为14.05，10日历史波动率为13.09，20日历史波动率为12.95

当前创业板etf期权隐波为20.26，10日历史波动率为21.30，20日历史波动率为21.89

策略建议：周五早盘一样有高空的机会。现在仍旧定义为反弹，短期下跌趋势并未改变。下周可以继续等待位置高空

日内关键价位和数据：

7月28日 50ETF 期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算）

目前阶段价格重心（买方最痛点）：2.500

上端压力价位：2.505

下方支撑价位：2.427

7月28日 创业板ETF 期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算）

目前阶段价格重心（买方最痛点）：1.650

上端压力价位：1.681

下方支撑价位：1.552

好了，祝下个交易日顺利！