生猪养殖：行至水穷处坐看云起时

节前，各家上市猪企纷纷公布《2023年业绩预告》，20家企业有18家扣非净利润预计亏损，亏损总额超过360亿，其中10家亏损超10亿，温氏亏64亿、正邦亏60亿，牧原年度首亏，各企业因为管理水平、成本控制有差异，头均亏损亦有差异，看官也可根据下表自行大体估计。下表中我们看到京基智农业绩飘红，但其主要依靠地产业务实现盈利。养猪业全线亏损，亏损面积之大，堪称史无前例。行业纷纷极限降本、全面募资、模式创新过寒冬。用哲学的观点来看，物极必反。行至水穷处，坐看云起时，伴随着行业深度亏损的将是产能的有效去化，2024年的生猪压力有望减小，逐步进入盈利时代。寒冬至春不远！当然产能效率提升、融资能力增加导致的产能尾大难掉的现实可能会拖长磨底时间及限制未来周期的高度。