牛市，是普通投资者亏损的主要原因。
这是巴菲特恩师、被业界称为“华尔街教父”的顶级大佬本杰明·格雷厄姆的一句投资名言。老司基觉得，这也是10月首周，许多刚入市投资者感受最深的一句话。
据说，上周4天亏掉20-30%的投资新手不在少数，其观感不是过山车，而是蹦极，结果周六都老老实实回公司加班了…
残酷的开学礼
国庆假期，A股新一轮牛市汹涌而至的消息迅速发酵。谁曾想，跑步入场的新股民，市场立马给了他们一个下马威。
10月8日，A股开盘即巅峰，沪指高开超10%，历史头一回，逼近3700点。随后冲高回落，收盘涨幅缩窄至4.6%。值得一提的是，当天A股成交额高达3.45万亿元，创下A股开市34年来历史最大单日成交量。
许多新入场的投资者，原以为捕捉到了财富的尾巴，哪知第二天便遭遇了A股迎头痛击。10月9日，沪指大跌6.6%，创业板指大跌10.6%，全市场超5000只个股下跌。这哪里是什么温柔的接待，简直就是一场残酷的“开学典礼”，高开低走、单日大跌如同组合拳般袭来，让新手们措手不及。
周四稍稍反弹后，周五再次迎来大幅下挫，沪指再次下跌2.6%，收盘点位已低于9月30日。
刚刚过去的一周，市场没有给予任何解套的机会，沪指的最大跌幅接近500点。可以说，10月首周A股市场经历的这场历史性波动，可能是许多投资者一生中最为惊心动魄的一段时光。在这短短四天，市场不仅见证了多个历史纪录的诞生，也经历了资金和情绪的极端波动。
全周来看，沪指周跌幅3.56%，而沪深300、创业板指数周跌幅均超过3%。而个股涨幅的中位数却达到了-6.31%，这表明大多数股票跑输了主要指数，遭受了较大回撤。
从行业板块来看，影视、旅游、软件开发、电池、半导体、医疗服务、光伏设备等热门板块上周最大跌幅均超过20%。
10月首周跌幅前20名行业板块
数据来源：Wind，时间截至：2024.10.11，行业分类为申万二级行业
牛市为何亏钱？
牛市通常被认为是股票市场的繁荣时期，许多投资者会因为市场的普遍上涨而获得收益。然而，牛市也可能导致投资者亏损，原因主要包括以下几点：
追高买入：在牛市中，由于市场普遍上涨，投资者容易受到踏空等“错失恐惧”的驱使，开始追高买入股票。这种行为往往导致投资者在价格高点入市，一旦市场回调，就可能面临亏损。
忽视基本面：牛市的繁荣往往掩盖了公司的基本面问题。一些投资者可能会忽视对公司基本面的分析，仅仅因为股票价格上涨而买入，这增加了投资的风险 。
加杠杆投资：为了追求更高的收益，一些投资者可能会使用杠杆，即借款投资。然而，杠杆会放大亏损，一旦市场反转，使用杠杆的投资者可能会遭受重大损失。
过度自信：牛市中的连续上涨可能导致投资者过度自信，忽视了市场的不确定性和风险管理。
市场剧烈波动：牛市中市场波动性增大，短期内的剧烈波动可能导致投资者决策失误，特别是在市场情绪快速变化时，可能因为恐慌而做出错误的交易决策。
市场结构失衡：一段时间内，市场资金可能集中于少数特定板块或热门概念股，导致市场结构失衡。某些板块或股票被过度炒作，形成市场“局部泡沫”，一旦泡沫破裂，投资者可能面临巨大亏损。
老司基看了一下，如果有投资者在节后首个交易日，闭眼买入弹性最大的基金产品，其亏钱速度可谓惊人。其中，华夏北交所精选两年（014283）的单周最大回撤高达19.88%，位居第一。另外，鹏华碳中和主题A、招商北证50A、易方达北证50A、万家创业板2年定开A、申万菱信乐道三年持有、北信瑞丰健康生活主题等基金的上周最大回撤均超过18%，位居前列。
10月首周最大回撤前20名基金
数据来源：Wind，时间截至：2024.10.11
该如何应对？
综上，尽管牛市为我们提供了盈利的机会，但同时也伴随着较高的风险。投资者需要时刻保持理性，尤其是新入市的股民和基民，进行适当的风险管理和基本面分析，以避免在牛市中遭受损失，具体可从这几方面入手：
坚持价值投资：价值投资是一种基于公司基本面和估值的投资策略，这种策略强调寻找那些被市场低估的股票，即其市场价格低于其内在价值的股票；通过坚持价值投资，可以避免在高估的市场中追逐热门个股，从而降低投资风险。套用到基金投资中，就是长期定投低估的指数，耐心持有，等待牛市来临；等指数出现明显高估时，止盈走人。
加强风险管理：杠杆可以提高投资回报，但同时也增加了风险，投资者应该根据自己的风险承受能力和投资目标来决定是否使用杠杆。通过谨慎使用杠杆，避免过度借贷，确保自己的投资组合在市场波动时保持稳定。
进行分散投资：分散投资是一种通过在不同的资产类别和行业之间分散投资来降低风险的方法。如在市场低位时，加大股票类资产配置；在市场高位时，加大债基等固收类产品配置。如在市场风格方面，可以兼顾成长、价值风格配置，如科创50+创业板50+中证红利指数，通过适当的组合配置和风险管理，可以降低波动风险。
遵循长期视角：股票和基金投资，都是一种长期行为。通过制定并坚持长期的投资策略，捕捉相关公司、行业的长期增长潜力，可以忽视短期市场波动，从而实现投资目标。
股市的波动是常态，要学会在市场涨跌中保持冷静和理性。
吃一堑，长一智。我们只有通过不断学习和实践，才能更好地把握市场机会，实现在牛市中的稳定获利。
