作者：杨荣曼

上半年营收归母净利润双双由负转正

从盈利情况来看，2017-2020年，宝钢股份的营业收入分别为2890.93亿元、3047.79亿元、2915.94亿元、2836.74亿元，2020年公司营业收入与2019年同期相比存在小幅度下降。营收增速分别为17.48%、5.43%、-4.4%、-2.73%，2020年公司营收增速与2019年同期相比有所上升，但仍处于负增长状态。

从半年报来看，2018年至2021年上半年，宝钢股份的营业收入分别为1485.34亿元、1408.76亿元、1297.72亿元、1852.52亿元，2021年上半年公司营业收入与2020年同期相比有所提升。营收增速分别为2.17%、-5.16%、-7.88%、42.75%，2021年上半年公司营收增速与2020年同期相比增长幅度明显，且由负增长转为正增长。

与此同时，2017-2020年，宝钢股份的归母净利润分别为191.70亿元、215.65亿元、124.23亿元、126.77亿元，2020年公司归母净利润与2019年相比有小幅度上升。归母净利润增速分别为113.82%、12.49%、-42.39%、2.04%，公司归母净利润增速在2019年之前呈不断下降趋势，2020年有所增长且由负增长转为正增长。

从半年报来看，2018年至2021年上半年，宝钢股份的归母净利润分别为100.09亿元、61.87亿元、40.02亿元、150.79亿元，2021年上半年较2020年增长较大且突破150亿元大关。归母净利润增速分别为62.23%、-38.19%、-35.31%、276.74%，2021年上半年公司的突出业绩表现主要得益于国内经济全面复苏，下游行业需求旺盛和钢材价格持续上涨，其中5月份国内钢材价格接近历史高点。

从销售利润率来看，2017-2020年，宝钢股份的销售净利率分别为7.06%、7.64%、4.62%、4.93%，2020年较2019年同期有小幅度增长。销售毛利率分别为14.07%、14.99%、10.88%、10.84%。销售期间费用率分别为5.66%、6.83%、6.96%、6.16%，2020年销售期间费用率较2019年有所下降。

从半年报来看，2018年至2021年上半年，宝钢股份的销售净利率分别为7.34%、4.75%、3.46%、9.05%，2021年上半年销售净利率较2020年同期增长161.56%。销售毛利率分别为14.99%、11.05%、9.69%、15.94%。销售期间费用率分别为6.40%、6.27%、5.94%、5.53%，2021上半年销售期间费用率较2020年同期有所下降。

偿债营运能力双双增强

从偿债能力来看，2017-2020年，宝钢股份的流动比率分别为0.82、0.9、0.98、1.13，呈逐年上升趋势。速动比率分别为0.57、0.59、0.68、0.83，2020年公司速动比率与2019年同期相比有所提升。剔除预收账款后的资产负债率分别为43.40%、37.61%、37.11%、36.54%，2020年较2019年同期相比有所下降。

从半年报来看，2018年至2021年上半年，宝钢股份的流动比率分别为0.83、0.92、1.04、1.09，2021年上半年流动比率与2020年同期相比有所提升。速动比率分别为0.59、0.6、0.74、0.77，2021年上半年速动比率较2020年同期有所提升。剔除预收账款后的资产负债率分别为43.49%、40.19%、39.53%、39.16%，呈逐年下降趋势。

从营运能力来看，2017-2020年，宝钢股份的存货周转率分别为6.6次、6.4次、6.35次、6.35次，2020年公司存货周转率与2019年同期基本持平。流动资产周转率分别为2.46次、2.41次、2.33次、2.05次，2020年公司流动资产周转率较2019年同期有所下降。固定资产周转率分别为2.13次、2次、1.96次、1.98次，2020年公司固定资产周转率较2019年同期相比有所提升。应付账款周转率分别为8.97次、8.81次、8.79次、7.94次，呈逐年下降趋势。

从半年报来看，2018年至2021年上半年，宝钢股份的存货周转率分别为3.18次、2.9次、2.8次、3.57次；流动资产周转率分别为1.1次、1.13次、0.93次、1.2次；固定资产周转率分别为0.97次、0.95次、0.9次、1.31次；应付账款周转率分别为4.16次、4.25次、3.87次、3.95次。2021年上半年公司存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、应付账款周转率较2020年同期相比均有所提升。

绿色发展数据待完善

从污染物排放方面来看，2018年公司污染物排放情况分别为，颗粒物13014吨、二氧化硫17736吨、氮氧化物42868吨、COD1080吨、氨氮93.68吨；2019年污染物排放情况分别为，颗粒物9574.67吨、二氧化硫14426.25吨、氮氧化物37622.26吨、COD827.14吨、氨氮82.76吨；2020年污染物排放情况分别为，颗粒物约14994.457吨、二氧化硫约10995.61吨，氮氧化物31768.20吨、COD 约868.303吨、氨氮47.83吨。

与此同时，2021上半年公司污染物排放情况分别为，颗粒物3835.86吨、二氧化硫5120.56吨，氮氧化物14464.25吨、实际排放量COD 467.61吨，氨氮28.29吨。

从污染防治方面来看，宝钢股份四大基地不断提升对废弃物、气候变化、水资源及生物多样性的管理，推动绿色低碳发展水平不断提升，致力于建设“两于一入”（高于标准、优于城区、融入城市）绿色城市钢厂。2020年，主要环保指标实绩得到持续改善，重点污染源在线排放100%过程达标，环保系统稳定经济运行，无重大环境风险事件。

宝山基地2030冷轧废水项目将冷轧废水从源头实现浓稀分离、酸碱分离，采用电气浮深度氧化、电吸附除盐、磁混凝提纯锌金属和反渗透制工业水，实现了废水回用和资源化再利用的双重目标。废水回用率达60%以上，处理规模每小时480立方米。

2020年，宝钢股份在环保方面的费用化投入为62.4亿元，资本化项目投入为35.3亿元。

此外，从公司负面情况来看，由于过程管控不到位等原因造成武钢有限热能电站锅炉出口SO2超标等异常，2020年武钢共受到环保行政处罚3次，共计89万元；造成梅钢公司热电厂1#、5#、6#锅炉SO2超标，2020年梅钢公司受到环保行政处罚1次，罚金49.8万元。武钢及梅钢公司高度重视并强化过程管控，积极落实整改。

从社会责任工作方面来看，2020年新冠肺炎疫情期间，宝钢股份青山基地全速生产，累计供应223吨彩涂板用于火神山、雷神山医院建设。青山基地为武汉市一半以上的医院供应医用氧气，累计向湖北省118家医院供应医用氧5295立方米，折合气态423万立方米。

同时，公司在精准扶贫方面颇有成效，截止2020年末，在定点扶贫四县投入帮扶资金6577万元（含宝钢股份职工捐款147万元），消费扶贫及帮助消费扶贫3330余万元，江城、镇沅、宁洱、广南已全部实现脱贫摘帽。

鉴于宝钢股份能源消耗量、单位增加值能耗、可再生能源使用量、水资源消耗量、温室气体排放量、温室气体排放量增长率、单位增加值二氧化碳排放量、单位增加值化学需氧量排放量等绿色发展数据严重缺失，因此能耗情况、温室气体排放、废弃物排放等环境数据无法测算。绿色发展数据披露不全，因此公司二氧化碳等排放总量不详。

在国家推行“2030碳达峰、2060碳中和”的目标下，推动行业绿色低碳发展已是大势所趋。宝钢股份股份还需深化绿色发展，继续完善环境信息数据，不断健全、完善环境管理体系，以此确保完成宝钢股份的碳达峰、碳中和目标：2023年四基地总体实现碳达峰，2025年形成减碳30%工艺技术能力，2035年力争减碳30%，2050年力争实现碳中和。