美国要降息,房价会涨吗?

锦河眼 2024-09-05 09:42:54

最近,美联储主席鲍威尔的讲话,正式宣告美联储政策转向,降息周期即将开启。

各大权威机构、媒体预测9月份美国将迎来首次降息,降息幅度可能是25或50基点。

也就是说,9月份美国降息已经是大概率事件。

那么,美国为何会降息?对我们有啥影响?经济能否回暖?房价会不会上涨?

今天给大家分析一下这几个问题。

首先,回答第一个问题。

为啥美国好好的会降息?

因为美国经济“退烧”了,通胀率降下来了,你可以理解为一个人有高血压,吃药后变正常了。

今年7月份,美国CPI环比上涨0.2%,同比上涨2.9%,创下自2021年3月以来最小同比增幅。

在2020年疫情期间,美国为了刺激经济,拿出了大招量化宽松政策,无上限印钱。

这个结果就导致了通货膨胀,美国的CPI从2020年5月的0.1%一路过山车飙升到2022年6月的9.1%,两年时间猛涨9%。

CPI高就意味着物价在持续上涨、通胀率高,老百姓手里的钱在贬值,经济有过热风险。

因此,为了抑制通胀,2022年3月美联储开始第七轮加息,通过11次操作,1年3个月时间,美国联邦基金利率从0%上升到5.25%~5.5%。

这波加息,让美国通胀率掉下来了,CPI从9.1%降到3.7%。

虽然加息能缓解通胀,同时还能吸引世界各国的资本,收割一波。

但是鱼和熊掌不可兼得,加息也会带来弊端。比如大家都把钱存银行吃利息了,就没人愿意去投资搞项目了,企业能获得的融资这些就少了,实体就不好干了,经济增长会放缓,失业率上升。

此外,高利率也会吸引世界其他国家的资金来到美国,导致美元升值,不利于本国出口。

2022年美国货物和服务贸易逆差额就较上一年飙升12.2%至9481亿美元,创历史新高。

所以去年9月,尽管CPI还没降到目标值,美联储还是暂停了加息。

之后,美国联邦基金利率一直按兵不动,CPI也稳中有降。

但是,不巧的是在近期,美国的失业率意外“爆雷”了。7月份美国失业率较前月上升0.2个百分点至4.3%,创近3年来最高纪录,超过预期的4.1%。

美股迎来大跌,这天就是前段时间的“黑色星期一”。

眼见就业不行了,经济有点乏力了,通胀也降得差不多了,所以美联储才有了降息的念头。

9月份美国的降息,将是本世纪以来的第4轮降息,前三轮分别发生在2001~2003年、2007~2008年、2019~2020年。

大家也能看出来,前三轮降息都是在美国经济不好的时候发生的,第一轮是美国互联网泡沫破裂、911事件,第二轮是美国次贷危机,第三轮是疫情冲击。

而且每次降息都是持续1-3年,所以这次降息也是一样,将会持续至少1年时间,美联储通过多次操作,慢慢地降下去。

那么,美国降息对咱们到底有啥影响?

首先,说说楼市。

网络上关于美联储加息降息对楼市影响的分析不少,其中有这么一种观点很有市场,很多大V也在说,即:

过去楼市3年的下跌,是美联储加息造成。

上述观点完全是错误的。

从2021年下半年至今3年时间,全国各地房价平均已经跌了30%,北京的房价都已经跌回2016年下半年的水平。

而这些,还真和美国的加息没一毛钱关系。

我们过去的房地产实行的是高杠杆高周转高负债的畸形模式,开发商为了疯狂发展,在拿地、开发、销售的全链条各环节都将杠杆加到了极致,以至于离谱到拿下一块地平整下土地,修到正负0就能预售。

预售资金监管账户基本上“形同虚设”,光这些就给地产就埋下了很多大雷。

再加上房子被不断投机,房价飙升,泡沫形成并不断膨胀,最后叠加疫情及三道红线的突然落地,拉爆了负债2万亿的恒大,从而引发了地产爆雷。

如果美联储加息就能拉爆中国楼市,那我们的房价应该至少已经暴跌4次了,因为美联储近20多年已经加息4轮了。

很显然,事实并非如此。2021年之前我们的房价一直都是上涨状态,从未发生过现在这种持续性的大跌。

说到底,我们的房子99%还是善良可爱的中国人买的,这些眼里曾经充满希望的普通人才是楼市和房价走向的决定力量。

所以,这轮即使美国降息,对我们的楼市也几乎没啥影响。

房价不会因此就突然上涨,已经在ICU里的房地产企业也不会因此就复活。

一句话,现在楼市是什么样,降息以后也是差不多,没什么太大变化。

有人说,美国降息,不是会让资本回流么,这些资金就不会流入楼市么。

这也是美国降息后的第二个影响:会让资本回流。

首先,你得搞清楚降息导致资金回流的逻辑。

美国降息以后,只有当它的利率比我们低的时候,资金才会大量回流。

道理也很简单,把美元换成人民币,存在我们的银行,或者买我们的债券,买人民币资产,利息多收益高。

同时,降息以后,人民币会升值,把钱存银行1年后取出来,再换成美元,还能赚波钱。

这就和现在很多人觉得银行利率低,只有2%左右,把人民币换成美元,搞5%利率的美元存款是一个道理。

资本都是逐利的,哪里赚钱去哪,哪里利息多去哪。

银行存款多了以后,银行贷款的资金也多了,所以能放波贷刺激经济。

但现在的房子,你都知道不好卖,地产项目没人投,银行也更不会那么傻,把钱投进去打水漂。

银行即使投放贷款给地产,也只会投给一二线城市,目前还稳健的房企,好卖的地段和项目。

但目前房子难卖,就算稳健的央国企也不敢拿地了,没有项目,贷款就很难增加。

资本从来只会锦上添花,不会雪中送炭。

那这波美国降息,大概会有多少钱回流到中国呢?

英国对冲基金Eurizon SLJ Capital的首席执行官Stephen Jen的预测是:大概有1万亿美元,换成人民币就是7万亿元左右。

这些钱也不是美国一宣布降息,就像小学生下课一样,一下子一窝蜂都跑回来。

而是要等美联储降息个多次,咱们银行的存款利息、国债利息等人民币资产收益比美国高了才慢慢流回来。

资本回流后,我们市场的资金会更多,一些发展好但缺融资的产业和企业,就会获得融资和发展,从而经济可能会好转,就业会变多,就业问题改善。

第三,美国降息,还会让人民币升值。

人民币升值其实对出口并不好,因为人民币变贵了,卖到国外的商品也会变贵,价格优势就会变弱,这样出口企业的利润就会变少。

本国货币升值影响出口最明显的例子就是日本。

1985年,美国、日本、德国等五个国家签订著名的《广场协议》,决定提高其他货币对美元汇率。

此后,日元就不断升值,1年左右升了1倍以上,就对出口产生极大冲击,也间接给后面地产崩盘埋下伏笔。

但是人民币升值也有好处,就是反过来买外国商品便宜了,出国旅游、上学也便宜了。

第四,美国降息,可能也不会挽救A股。

因为就现有数据来看,A股在美国2019年那次降息的1年后涨了,但是却在2007年那次降息后暴跌。

因此,二者之间没啥太大相关性,A股涨不涨只看运气。

总结一下。美国降息要持续至少1年时间,分多次进行,并不是一下子降完,这个过程是渐进式的。

对我们的楼市影响很小,房价也不会因此大涨,现在什么样,后面还是什么样。对股市也一样,大A不会突然打鸡血猛拉,可能还是目前这个样子。

人民币会升值,买国外商品和出国玩更划算,但是出口企业处境会变差。

会有一波资本回流,让一些产业和企业获得资金,就业也会有所改善,你会发现找工作会相对慢慢容易一些,通缩情况可能也因此变好。

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锦河眼

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