在美联储超预期降息50个基点之时，投资者期待上层能有比较强的经济刺激政策，无论是货币政策还是财政政策，但本周末又是静悄悄的。
1，从上次的上海外滩论坛，到周末的国务院发展研究中心原副主任刘世锦在论坛上建议，要在未来两年推出不少于10万亿规模的经济刺激计划。他的观点是“当前应该下猛药了，通缩压力巨大，企业利润持续下滑，大家不敢消费，不敢投资。只有下猛药，才能够扭转当前的预期。否则就还会持续漫长的下行状态，这个时间可能会长得超出想象。”而这个观点跟浑水基金创始人布洛克的观点一致。
回顾2020年疫情以来，我们所面临的经济问题，却是逐渐严峻。特别是每每总能精准的错过最佳的应对时机。错过了这个时机，最后即使努力的出台一些政策，但效果几乎为零。经济进入通缩两年半了，到今年第三季度上层才认可经济进入了通缩，但是呢？却没有立刻出台相应的政策来扭转通缩的现象。2024年GDP目标是增长5.5%，时间就剩下一个季度了，但冰冷的数据背后是一个个生机断绝的家庭。四年了，上层该好好思考一下当前存在的经济问题了。
2，美联储每次降息后，都会发生什么呢？
以1982-2019年美国的7次开启降息为背景，开启降息前后的经济和大类资产表现，并以历史经验为当下的启示。降息开启的背景。美联储每次开启降息的背景有一定共性，都出现了经济和（或）通胀放缓的信号；也有各自的特殊背景：
a,1984-1986年，高赤字与强美元。
b,1989-1992年，储贷危机。
c,1995-1996年，无经济冲击(目标主要是针对日本)。
d,1998年，亚洲金融危机。
e,2001-2003年，互联网危机。
f,2007-2008年，次贷危机。
g,2019年，中美贸易局势紧张。
3),对当下的启示。第一，基于降息前的经济表现，很难判断美国经济之后能否顺利“软着陆”。
第二，如果未来不出现严重经济或金融市场冲击，本轮降息周期较有可能实现“软着陆”。第三，本轮美联储开启降息相对较晚，降息前经济和就业市场走弱的信号较强。第四，本轮降息后，经济和就业市场可能也会惯性下行一段时间。第五，本轮资产走势需要结合降息周期经验，以及美国大选、日本加息等宏观背景综合判断。具体来看：
a,10年美债利率有可能在首次降息后1-2个月内阶段反弹，之后继续下行。
b,美元指数未必因降息下跌，但可能受日元升值拖累。
c,美股在首次降息前后1个月的调整风险不小，但大方向仍然积极。
d,黄金在降息前已上涨较多，降息后较有可能盘整。
e,原油价格较可能在降息后保持震荡。
3,本周末，出现了一个较大的质疑：今年以来，中央汇金、社保基金、养老金、保险资金几方的耐心资金买入A股已经达到4.6万亿了，是历次市场底部时刻买入最多的；但中央汇金在2月初到5月20号的买入过程中，出现了一定的高抛动作，使得对国家队在稳定资本市场所处的作用产生了质疑，特别是对中央汇金能否有无限资金支持更是怀疑。
我们若从买入ETF的资金计算，截至到上周五，国家队买入的量已经超过了8200亿了。但市场整体还是显得异常疲弱。
技术形态看，5月20号以来的调整结构，无论从沪深300指数、上证50指数、上证指数，还是从中证500指数、科创50指数、创业板指数看，调整的时间也偏长、调整的幅度也偏大。在历次大盘筑底的过程中是异常少见的。而且调整的过程中，几乎没有什么像样的反弹！
沪深300小时指数看，还处于下沿线位置，下周需要快速向上突破，才能确认反弹的开始。
上证50指数日线级别走势，从8月底开始的这波下跌，主要是银行、权重股杀跌造成的。且对市场情绪伤害非常大。
要改变市场弱势的情绪，要么快速向上攻击，形成一波流畅的反弹行情。但当前又临近国庆长假，资金会出现比较谨慎的特征，日成交量很难在这个9月底出现放量，所以还是不要过分期待国庆节前这6个交易日市场能有多大的表现。
4，比较利好的现象是本周五，股指净空单减少了11190多手；而本周，总的净空单减少7000多手，当前总的净空单为68120手。其中，中信证券净空单为72000手；
本周，借助ETF通道分别买入几大宽基指数的资金，沪深300、中证1000、科创50、中证500、上证50、科创100，分别为102.94亿、23.74亿、13.84亿、10.38亿、4.22亿、3.59亿，整体买入的力度还是较大。若下周能持续的出现像本周五一样强势买入，未必不能出现一波较大的反弹行情。
5，主线方向：云计算、信创、软件服务、国产软件、人工智能等，而此前较强势的半导体、军工、化学制药、创新药则出现了较大的回调。但周五收盘时段，美国参议院未将NDAA纳入生物安全法案，使得港股药明生物和药明康德出现大涨。而周末这件事持续发酵，周一对创新药板块会有一定的触发效果，特别是创新药个股第二季度的扣非净利润环比大部分都出现增长，也就是创新药产业链整体出现改善，一旦市场出现好转或利好，又叠加业绩改善，很容易得到资金的认可。
