不管懂不懂股票，如果要问下面这张曲线图在什么时候卖出收益最大，100%的人都知道要找高点，就像图中框出的红色区域。

但令人沮丧的是，现实中大部分人往往不是从这个区域心满意足地出来，而是兴冲冲地闯进去，然后，慢慢就变成了资深股东。

上面的曲线图是奥飞娱乐上市15年来的K线图，红色区域是仅有的一次波峰，很多股民就曾在那个时候冲锋进场。

为什么要冲？

因为有人告诉他们，赚钱的时候到了，还吹响了“集结号”。

然而，正当股民们争先恐后往里冲的时候，奥飞娱乐的实控人蔡东青家族却趁机大举撤退，上演了一出“急流勇退”的大戏。

股民疯狂地买，实控人疯狂地卖，蔡东青及其弟弟、母亲三人套现了29亿。

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奥飞娱乐的主业一直都是卖玩具。

世界玩具看中国，中国玩具看广东，广东玩具看澄海，奥飞娱乐就是从广东澄海众多玩具厂商中走出来的。

玩具这个行当技术门槛并不高，材料是上游的事儿，玩具厂商主要在于工艺和成品设计，属于传统制造业的范畴。

所以，玩具公司并没有什么特别的想象空间，奥飞娱乐2009年上市的时候，也没有得到多少资本和股民的追捧。

但老板蔡东青属于悟性强的，没有故事，就自己制造故事，而这个故事的名字就叫“IP”。

2012年，蔡东青豪掷6亿买下了“喜羊羊灰太狼”，这就是“IP”，代表着独有，以后只有奥飞娱乐才能生产喜羊羊灰太狼系列玩具了。

2014年，又花了9个亿拿下“有妖气”原创漫画梦工厂，获得了数万部动漫作品的原创内容，为成品玩具设计增加了无限的素材。

然后又陆续买下《铠甲勇士》、《巴拉巴拉小魔仙》、《战龙四驱》等，奥飞娱乐的IP阵列愈加强大。

正是这些大手笔的“IP”收购，把奥飞娱乐推上了起飞的跑道。

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买“IP”还不够，还买公司，动漫公司、游戏公司、影视公司、主题乐园公司，跟玩具能沾上边的都想买。

据统计，2014年-2017年，奥飞娱乐公告发布的各种并购案达33笔，涉及的总金额超过55亿。

当然，公告这么多并不是都完成了交易，但完成的少说也有十几笔，耗资超过30亿。

奥飞娱乐花这么多钱买未来，这就是最响亮的“集结号”，于是，股民纷纷进场，奥飞娱乐的股价也彻底起飞。

但这“集结号”只是为股民而吹的，当股民前赴后继地冲进场时，蔡东青家族的减持大戏悄然拉开了。

母亲李丽卿是最先行动的，2013年-2016年累计套现了12亿。

蔡东青是第二个行动的，2015-2016年累计套现了13亿。

弟弟蔡晓东不慌不忙，2016年才姗姗迟来，只套现了4亿。

这29亿的套现含金量相当高，完美展示了什么叫卖在高点。

蔡东青、蔡晓东兄弟的平均套现价格约33元，现在奥飞娱乐股价5.5元，里面的13.7万股民有多少见过这个历史高价。

母亲李丽卿在股价刚启动就开始卖的，减持价格略低些，但均价算下来也有27.6元，同样能吊打绝大多数的股民。

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套现29亿，只是个中间数字，单独计算是为了凸显那曾经让股民激动的几年。

实际上，在那之后，蔡东青家族还有频繁的减持动作。

2018-2019年，母亲李丽卿又套现了5.3亿，持股比例仅剩1.07%。

弟弟蔡晓东在2020年也套现了3亿。

蔡东青则在2019-2023年套现了6.2亿，其中，2023年前后一共减持了28次，非常活跃。

值得一提的是，母子三人自始至终所有的减持都是通过竞价交易、大宗交易完成的，对减持价格的把控相当细腻。

前后算起来，一家三口共套现了约44亿，是不是都接近清仓了呢？

还早着呢，股东信息显示，即使减持了这么多，蔡东青家族的合计持股比例还有42.62%，仍然牢牢地掌握着奥飞娱乐的控制权。

实际上，奥飞娱乐IPO之前就是蔡东青母子三人100%持股的公司，IPO稀释后，持股比例75%，可减持的空间太大了。

按理说，像这种惜售股权不引入创投机构的家族公司，要么是有理想，要么是能挣钱，但实控人一家IPO后的减持却又与理想这个词有些偏差。

而15年来，奥飞娱乐总共融资38亿，累计分红的年份不到一半，只有7次，分红金额仅4亿，挣的哪有花的多啊。

说到底，终究是一场上市卖公司的游戏。