调查了两年多，30多亿的造假大案总算有结果了，苏州富豪张亦斌终于自酿苦果，迎来了“沉重打击”。

2月6日夜间，上市公司*ST新海收到证监会的《处罚决定书》，退市，罚款725万，老板张亦斌10年证券市场禁入。

这个处罚结果未免太“沉重”了。

退市相当于打回原形，好像挺严重，但仔细想想也没啥，原本就是从非上市公司变过来的。

孙悟空把那么多妖怪打回原形，而妖怪们同样过得好好的。

至于725万的罚款，相比37亿的造假额，未免有些微不足道，比例还不到0.2%。

关键是，主要涉案人员老板张亦斌只罚了200万，这个“巨罚”，应该是毫无痛感的。

本质上来说，犯错的是人，其实最应该被重罚，而*ST新海则承担了400万。

公司被罚得最多，就有点像一个人拿菜刀砍了人，结果菜刀被重判了。

另外，10年证券市场禁入太少，如此重大的造假，不应该再给重返舞台的希望。

值得一提的是，在东窗事发之前，老板张亦斌就曾两次尝试离场，只是都没有成功。

2020年3月，张亦斌及其妻子与国资控股的国都创业投资公司签署了股权转让协议，计划转让25%的股权，同时承诺放弃剩余9.51%股权所对应的表决权。

彼时的*ST新海已经是百孔千疮，张亦斌的股权不仅质押了，还被轮候冻结，最终是把国资吓跑了，第一次逃离计划告吹。

2020年9月，张亦斌又与苏州恒好投资签订了股权转让协议，计划出让23.34%的股权，交易价7.8亿。

后来还是因为质押的原因，未能与质权所有人光大证券、上海证券谈妥，交易再次告吹，第二次逃离计划也宣告失败。

不过，从本质上来说，股权质押了或者被拍卖了，也等于是间接套现了，只不过相比直接套现打折了而已，但少点总比没有强，张亦斌还是赢家。

这就像你拿资产去银行抵押贷款，最后你把钱花了，没法还债，然后银行可以把你抵押的资产卖了抵债，这个过程，跟卖资产本质上一样的，只是折价了而已。

当然，处罚结果已经没法改变了，但*ST新海造假这件事还不算完，股民的损失谁来赔、如何赔？

A股获得赔偿的案例虽然不多，但还是有参考的。

就拿不久前因欺诈发行退市的科创板上市公司紫晶存储来说，实控人虽然已经到看守所里忏悔去了，但投资者赔偿是实施了的。

公开资料显示，截止目前为止，投资者已经获得了10.86亿元的赔偿。

同样是科创板上市公司的泽达易盛，2023年因重大违法被强制退市，也赔偿了投资者。

根据证监会公布的信息，7000多万投资者起诉赔偿，最后是以调解结案，个人投资者一共获得了2.8亿的赔偿，平均每个人能拿到3.9万。

还有昊华能源，也是财务造假，虽没被强制退市，但也赔钱了。

最新信息显示，昊华能源2015-2019年财务造假，在证监会处罚决定下达后，投资者就将昊华能源告上了法庭，要求赔偿。

据统计，昊华能源已经分批次合计赔偿了6500万。

出来混，总是要还的。

所以，尘埃落定的只是行政处罚部分，投资者的赔偿还没开始，*ST新海的造假案会不会像紫晶存储等造假的公司一样迎来圆满结局，还需要些时间来证明。