以美股过往4次牛市为鉴，本轮牛市反弹更像1990年和2002年，如果遵守此前的模式，下半年标普500指数和纳指的上涨空间分别是……

数据研究公司DataTrek Research周三发布的一份报告显示，如果以历史为鉴，股市目前的牛市很可能是缓慢而稳定的，这意味着未来的涨幅将是缓慢的。

该研究公司将目前的股市飙升与分别始于1990年、2002年、2009年和2020年的四个牛市周期进行了比较，发现有两种类型的反弹。

一种是高强度的反弹，就像2009年和2020年的牛市一样，当时标普500指数在185个交易日中从底部飙升了60%以上。

另一种类型是缓慢而稳定的，就像1990年和2002年的牛市一样，当时标普500指数在185个交易日中从底部上涨了约30%。

DataTrek联合创始人拉贝（Jessica Rabe）称，标普500指数在去年10月中旬（即185个交易日前）触底，此后上涨了24%，属于缓慢而稳定的涨势。

“如果这种情况继续下去，该指数可能在未来三个月基本持平，直到去年10月低点出现一周年后。以1990-1991年和2002-2003年的平均值作为参考，标普500指数在接下来的66个交易日里可能只会上涨1.3%”，拉贝表示。

纳斯达克指数的情况也类似，该指数自熊市低点以来已上涨约35%。拉贝强调，这次的涨幅更接近1990年和2002年的牛市，而不是2009年和2020年的牛市。2009年和2020年的牛市在底部出现半年后，涨幅超过了60%，这跟当前的情况相比差距非常大。

如果纳斯达克指数像迄今为止那样遵循1990年和2002年牛市的模式，那么未来三个月可能会上涨8%左右，未来六个月可能会上涨18%。

但报告称，有一种催化剂可能会将当前缓慢的牛市转变为节奏更快、更强劲的反弹，那就是美联储改变其利率立场。

“标普500指数和纳斯达克指数目前从2022年低点反弹的速度跟历史相比有所放缓，除非美联储改变目前在利率上的鹰派立场，否则这不太可能改变”，拉贝表示。“尽管我们对美国股市下半年仍持乐观态度，但我们在这里提出的研究表明，市场正处于‘缓慢反弹’模式”。