央行8月1日召开下半年工作会议，会议要求，加快出台金融“五篇大文章”配套政策文件，其中两点直接影响着股市，第一，持续落实好支持科技、绿色和民营经济等出台政策。科技又在新政策里处在首要位置，如果把它和新质生产力结合起来看，下半年经济发展的潜力和动能依靠科技力量。从上周A股的板块表现看，设备更新和以半导体为主的科技股占据科技股交易量的67%，包括ETF。

第二，继续用好用足结构性货币政策工具。结构性货币工具包括贷款优惠、利率优惠和消费信用管制以及证券保证金比率等。从我的研究上看，2024年下半年受利率下调空间限制和影响，大概率会普降存款准备金来释放流动性。在证券保证金比率里，我们也许会向去年八月一样，下调证券交易印花税，来进一步激活市场。

《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》日前出炉，《方案》明确指出将碳排放指标纳入国民经济和社会发展规划，要求建立健全地方碳考核、行业碳管控、企业碳管理等政策制度和管理机制。对A股的影响主要看三个方面，第一，光伏等绿色发电，第二，环保检测；第三，可再生资源源。

8月2日，人民币兑美元大幅上涨，在岸人民币兑美元上涨1%，升至7,1704%。这个周末，人民币回暖引发的关注远远大于任何其他基本面消息。导致人民币快速升值的原因是中美债券收益率利差在逐步缩小，这对于下周北上资金流入股市、债市、期货打下了基础。

2024年4月以来，中国10期国债收益率在经历了四轮上涨后，与美国同期收益率利差收窄了近70个基点。周五人民币升值，一天内就收窄了15个基点。大家关注好这一新动向，年初至今，人民币锚定物从房地产、白酒，开始转向债券，超长期国债的发行已经基本决定了人民币走势的基本依据。

也许有人会说，债市上涨，股市必跌，但今年也许这一规律会被打破。美国长期国债上涨，加息后利率升高，股市不跌反涨，当然上周五的暴跌是由多重因素集中引爆的，包括了7月份非农数据，英特尔裁员和业绩，以及主要科技公司对下半年的担忧。

这个周末，所有人，包括我关注着人民币下周是否会继续升值，节点在哪里？对A股的影响几何？首先，美联储降息升温，仅仅是针对七月份一个月的非农数据，包括失业率。预判存在着“多米诺骨牌”效应，当舆论一边倒，结论也朝着同一方向，缺乏扎实的依据，包括了季节性因素的影响。从周期看，要到9月初，等八月份的非农数据出炉，看看是否能与七月份相吻合，或极大偏差才能最终导致美联储新一轮议息。

尽管如此，美国的货币政策在确定中，显现出不确定性。相比之下，中国央行的结构性货币政策刚刚出炉，就是针对全球不确定性因素，在本篇第一部分叙述较为详尽。央行的政策确定，人民币资产价格波动就会减弱，汇率变得更加稳定，这种稳定性对于国际投资者来说无疑是一个机会。他们可能就会减少对美元资产的配置，从而转向增加人民币资产的投资。

8月3日，巴菲特旗下的伯克希尔披露的财报显示，公司在第二季度抛售了49%的苹果公司股权，持股数量从一季度的7.89亿股，下降至第二季度末的4亿股。当然这并意味着他会投向中国股市，但至少反映出巴菲特对美国整体经济，以及下半年美股走势的担忧。

总之，货币政策的稳定与上面论述的中美债市利差缩小的共振下，人民币大概率会持续升值，这不仅依靠央行稳定的货币政策，从周五暴涨基点看，热钱在涌入，这样对人民币资产的需求增加，进而助推股市中核心资产触底回升。

免责声明：本项研究，为我个人长期运用模型进行动态和静态分析的成果，不作为投资依据，需要根据行情的动态变化来做出相应策略。