在A股上混，我们必须懂得一条生存法则，那就是行情往往向被边缘化的板块进发，这涉及到市场情绪、估值、政策、资金流动等多种复杂因素。今天，我就以国有大银行股为例，正因为绝大多数投资者一如既往地扎堆在小盘股、科技股或题材股，才造就出大型银行2024年成为全市场唯一跑赢指数、跑赢利率和理财产品，躺着就能赚到大钱的板块。
让大家看清市场，首先来看大型银行股2024年的涨幅和分红统计：
股票名称
年初股价
最新股价
涨幅%
分红派息
建设银行
6.51
7.64
17.3%
10派4.00
中国银行
3.99
4.71
15.2%
10派2.36
农业银行
3.64
4.65
21.7%
10派2.31
工商银行
4.78
6.00
25.5%
10派3.06
交通银行
5.76
7.49
23.0%
10派3.75
邮储银行
4.06
4.79
17.9%
10派2.61
问题看似简单，大型银行股被边缘化了，中小投资者谈银行色变，其实不简单，股市中越是被边缘化的产品，投资机会增大，风险却在降低。我从多个角度对这一现象进行分析，
1. 市场情绪与投资者心理
A股投资者的情绪和心理状态，会影响个股的走势和指数走势。当主流板块表现疲软时，投资者可能会寻找新的投资机会，转向那些被边缘化的板块。这种转变往往是由于对主流板块的失望，包括了题材股或科技股，而转向对传统板块的期待。
2. 估值吸引力
被边缘化的板块通常在市场中受到冷落，导致其估值相对较低。当市场整体向上时，大型机构或个人可能会发现这些低估值的股票具有较高的投资价值，从而推动其价格上涨。
股票名称
动态市盈率TTM
交通银行
5.98
中国银行
6.02
工商银行
5.92
农业银行
6.07
建设银行
5.77
邮储银行
5.53
3. 政策支持
政府的政策导向也会影响市场的资金流向。如果银行被80%以上的投资机构或个人边缘化的板块，就更容易获得了政策支持，考虑到金融稳定的重要性，以及大型银行股在A股中的权重比（截止发稿，六只银行股的权重从年初21.74% 升至为27.53%），那么10%的机构就会朝着这个方向进行策略规划和操作。
4. 资金流动性
在市场流动性充足的情况下，特别是杠杆资金或其他增量资金不断涌入时，市场的策略往往会寻找短平快的投资模式。当主流板块的投资机会减少时，整体成交量就会不断萎缩，截止昨日跌破5000亿，说明当下流动性枯竭，资金会流向这些被边缘化的板块，以寻求更高的回报，更安全的回报。
5. 技术面因素
技术分析在股市中也占有重要地位。当被边缘化的板块出现技术性反转信号时，技术交易者可能会迅速介入，推动银行板块的上涨。细心的技术派人士从去年4月，在技术图形上看到，大型银行股是第一个在周线级别上跃过250周均线的板块，这往往都预示着今后很长时间大行情，“中特估”大旗迎风飘扬。拿我周围的股友和朋友为例，口罩后2023年初投资最多的板块就是银行，当初的理念是为跑赢可能出现通胀，并拿点分红去旅游，结果到今年的七月底，收益相当可观。
图片来源：富途软件截图
6. 市场的轮动效应
风水轮流转，股市往往呈现出轮动效应，即不同板块之间的资金流动。当过去三、四年间以光伏、半导体和新能源汽车为代表的科技赛道涨幅过大时，机构可能会选择获利了结，转而投资于其他被边缘化的板块，以实现资产的再配置。
免责声明：本项研究，为我个人长期运用模型进行动态和静态分析的成果，不作为投资依据，需要根据行情的动态变化来做出相应策略。
