2024年11月4日星期一

收盘情况

上周五，尽管美国10月非农就业报告意外疲软，但由于市场意识到受飓风和波音员工罢工扭曲的数据不至于促使美联储大幅降息，美元指数V型反转，并接近收复周内全部跌幅，最终收跌0.4%，报104.31。美债收益率刷新日低后反弹，基准的10年期美债收益率收报4.386%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.21%。

随着美元和美债收益率保持坚挺，现货黄金在非农数据公布后冲高回落，最终收跌0.32%，报2735.16美元/盎司，为连续第二日下跌，创下8月以来最差单周表现。现货白银一度重回33关口，随后持续回吐涨幅，最终收跌0.73%，报32.42美元/盎司。

基本面

美国10月非农新增就业人数录得1.2万，创自2020年12月来最小增幅；交易员增加对美联储下周降息25个基点的押注。惠誉：10月非农就业“真实数字”或为增加11.9万人。

短期上涨动力增强：一般来说，非农就业数据不佳，意味着美国经济增长的动力在就业层面有所减弱，经济前景存在一定的不确定性。这种情况下，投资者出于避险需求，会增加对黄金的购买，从而推动黄金价格上涨。10 月非农新增就业人数的低增长，会在短期内给黄金价格带来向上的推动力量。

降息预期推动金价：交易员增加对美联储下周降息 25 个基点的押注，这对黄金是一个重要的利好因素。美联储降息会使美元的吸引力下降，因为持有美元的收益减少。同时，黄金是以美元计价的，美元贬值会使得黄金对于持有其他货币的投资者来说变得更便宜，从而增加对黄金的需求，推动黄金价格上涨。

惠誉观点的影响：惠誉认为 10 月非农就业 “真实数字” 可能是 11.9 万人，高于最初公布的 1.2 万人。这可能会引发市场对非农数据真实性的讨论和猜测，导致市场情绪出现波动。如果市场认可惠誉的观点，那么对黄金价格的影响可能会相对减弱，因为 11.9 万人的就业增长虽然低于上半年的平均值，但也并非极度糟糕的情况。

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