企业盈利能力是指企业获取利润的能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。

本文为企业价值系列之【盈利能力】篇，共选取19家乳品企业作为研究样本，并以净资产收益率、毛利率、净利率等为评价指标。

数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

乳品盈利能力前十企业：

第10 贝因美

盈利能力：净资产收益率-8.86%，毛利率45.36%，净利率-4.92%

主营产品：奶粉类为最主要收入来源，收入占比85.74%，毛利率47.93%

公司亮点：贝因美大单品“贝因美·爱加”、“可睿欣”、 “菁爱”及“艾贝可”等产品均已完成第次配方注册。

第9 熊猫乳品

盈利能力：净资产收益率10.36%，毛利率22.48%，净利率9.28%

主营产品：浓缩乳制品为最主要收入来源，收入占比66.81%，毛利率24.18%

公司亮点：熊猫乳品主营业务为浓缩乳制品的研发、生产和销售以及乳品贸易。

第8 海融科技

盈利能力：净资产收益率12.32%，毛利率43.19%，净利率13.66%

主营产品：奶油为最主要收入来源，收入占比92.01%，毛利率33.81%

公司亮点：海融科技是中国烘焙行业专业的原料供应商与服务提供商。

第7 天润乳业

盈利能力：净资产收益率9.19%，毛利率18.55%，净利率8.22%

主营产品：常温乳制品为最主要收入来源，收入占比53.51%，毛利率16.07%

公司亮点：天润乳业拥有独立完整的奶牛养殖、乳制品研发、采购、生产和销售体系。

第6 一鸣食品

盈利能力：净资产收益率2.85%，毛利率33.54%，净利率0.79%

主营产品：乳品为最主要收入来源，收入占比48.43%，毛利率30.30%

公司亮点：一鸣食品建立了涵盖奶牛养殖、食品加工和连锁经营管理等全产业链业务体系，形成了“三产接二连一” 的一体化经营模式。

第5 燕塘乳业

盈利能力：净资产收益率10.88%，毛利率26.60%，净利率6.61%

主营产品：乳酸菌乳饮料类为最主要收入来源，收入占比39.30%，毛利率34.28%

公司亮点：燕塘乳业为华南地区规模最大的乳制品加工企业之一。

第4 佳禾食品

盈利能力：净资产收益率10.36%，毛利率16.78%，净利率7.51%

主营产品：粉末油脂为最主要收入来源，收入占比72.08%，毛利率13.44%

公司亮点：佳禾食品主要从事粉末油脂、咖啡、植物基及其他产品的研发、生产和销售业务。

第3 均瑶健康

盈利能力：净资产收益率9.38%，毛利率40.95%，净利率16.14%

主营产品：乳酸菌饮品为最主要收入来源，收入占比66.02%，毛利率39.09%

公司亮点：均瑶健康是国内最早生产与销售常温乳酸菌饮品的品牌企业之一。

第2 新乳业

盈利能力：净资产收益率12.61%，毛利率24.36%，净利率3.91%

主营产品：液体乳为最主要收入来源，收入占比87.71%，毛利率26.06%

公司亮点：新乳业为区域性乳制品龙头企业，以低温产品为主导。

第1 伊利股份

盈利能力：净资产收益率23.33%，毛利率32.95%，净利率7.62%

主营产品：液体乳为最主要收入来源，收入占比69.22%，毛利率29.11%

公司亮点：伊利股份液态类乳品零售额市占份额为 33.4%，稳居细分市场第一。

乳品盈利能力前十企业，近三年净资产收益率、毛利率、净利率：