作为全球三大头部评级机构之一，标准普尔对公司的评级划分有十个等级，每个等级上使用“+”、“-”细调。

标普环球公司（S&P Global，以下简称“标普”）今日发布信息，将龙湖的长期发行人信用评级从投资级“B*B*B-”下调至垃圾级“B*B+”。

标普解释，由于行业长期低迷，房地产开发业务的合同销售疲弱和利润率压缩，龙湖集团控股有限公司的杠杆率将在未来 12-24 个月内保持较高水平。

不过，标普相信龙湖充足的流动性和获得商业地产贷款的能力将满足其未来 12 个月的债务偿还需求。

龙湖的签约销售额预计在2024年将继续保持疲弱，这是由于行业长期低迷所致。标普预计公司2024年的总签约销售额将下降22%，至1360亿元人民币。

这一估算基于2023年底估计的可售资源2400亿元人民币的56%出售情况（与2023年相同）。标普还假设公司在该年不会增加额外的资源。龙湖2024年第一季度的签约销售额同比下降了53%。

盈利压力仍将持续。在标普看来，龙湖的认可毛利率将在未来两年内保持在10%-11%，而2023年为11%，2022年为18%。

与此同时，标普预计总体调整后的EBITDA利润率将从2023年的17%提高至2024年至2025年的18%-20%，这是由于高毛利的租赁和物业服务业务的贡献增加。

标普还预计，龙湖的收入将分别在2024年下降13%和2025年下降3%，这是由于2024年物业开发收入下降了18%，2025年下降了9%所致。

龙湖的收入将分别在2024年下降13%和2025年下降3%。

标普文中提到的EBITDA利润率是指企业的息税折旧及摊销前利润与企业的收入之比，用于衡量企业经营的盈利能力，是一种常用的财务指标。