编者按：自李小军、姜栎二位合著的重磅新书《职业交易员的自我修养》发布以来，舵手图书各销售渠道即大卖特卖，读者反响热烈。为此，我们特刊出本书若干序言及样章，供大家借鉴学习，希望大家能从本书中学到持续稳定盈利的知识和技法。今天刊发的是本书第十章——止盈的概率逻辑部分的内容。

止盈的本质，其实就是概率上的一个选择。什么叫概率逻辑？

假如说行情从某一个点上涨，它涨的幅度越大，它涨的概率就会越小（如图）。

因为止盈幅度越大，就代表着盈亏比越高；盈亏比越高，它出现高盈亏比的概率就越低。

我们先要有这个认知，一定得在这个认知基础上去思考止盈。

很多交易者在止盈上面会犯一个错误，就是不断地研究厉害的技术，希望走到这儿赚得多，走到那儿又赚得多，反正是希望处处多赚……这么想就完蛋了，这就是个幻想。

从周期上面来看，一个做基本面的人，他们是趋势交易者，单子可能会拿在手里停个半年一年。如果他成功的话，其盈亏比肯定是最高的，但是问题会出在哪里？问题是，做基本面，要出行情的概率很低。很多做基本面的人知道，他们的盈利模式可能就是三年、五年不开张，甚至有的十年不开张，而一开张就吃十年（请查阅2007年、2015年、2021年的三个大盘高点）。一旦行情来了，你以为开张了做的时间会很长吗？

并不是。很多行情来了，可能涨了一个月，别说涨一个月了，多数时候是涨一周两周就跌下去了，涨两三个月的行情在期货里面算厉害的了。

假如说，你拿到了持续涨一个月的行情，一年可能遇到两次这样的机会，那你的概率就比做基本面的要高很多。

假如说，你只希望手里的期货涨个三五天，那它的概率更高，可能每个月都有几天这样的行情。

所以止盈就是个概率问题。你想经常能赚到钱，那你就把止盈幅度降低，概率就会提高，你就经常能把钱装到兜里。如果你把止盈幅度定得很高，想赚得多，那么概率就会很低，很难抓到机会。止盈幅度越高，你想获得特别大的盈亏比，概率就会越低。

实际交易里面有一个规律：盈亏比越高（即大赚），我们赚到这波行情的概率就越低。这种交易盈利模式，对于交易者的驾驭能力要求是很高的。

要能做成这种大的趋势交易，你有可能连续三年不赚钱或者小亏损，你得有这个心理准备和承受能力。我们一般人三个月不赚钱或者一年不赚钱，就可能进行不下去了，你能承受得了三年不赚钱吗？

我现在的驾驭能力，基本能达到十个月或一年不赚钱。如果我一年半或者两年不赚钱，说实话，我就要想办法了。我会觉得这个交易有问题了，我应当调整交易策略。因为我确实驾驭不了它，而且后面也等不起、耗不起。

每个人的承受能力是不一样的，有的人可能只承受得了三个月不赚钱，但是半年不赚钱，他会崩溃的。

那你就要把这个止盈的幅度降低，因为当你降低了之后，出现这种行情走势的概率就会提高，赚钱就会快，只是赚得少些。

当你把时间框架拉长后，赚钱一定是绝对的事儿。

如果接受不了长时间不盈利，你就把止盈幅度降低，但是也不能太低，因为低也得有一个标准。

有一个基本的数据标准：假如胜率是40%，盈利系数是1.2，那盈亏比至少得达到2∶1。达不到2∶1，长期下去是亏钱的。

如果平均止损幅度是0.5个ATR，按照正常承受能力，盈亏比也要做到2.2∶1，因为盈利系数1.2是盈亏平衡点。只有盈亏比达到2.5∶1或3∶1，这样长期下去才能盈利。

我们主动止盈，是为了获得一个资金曲线的平滑，这时候还是得有一个标准，盈亏比至少也得达到2∶1以上，不然长期做下去肯定是亏的。

至此，我们明白在止盈的具体操作里面，就是根据胜率和盈利系数，至少得达到相应的盈亏比。

不管你的盈亏比达到4∶1还是10∶1，交易永远没有对错，就是个利弊选择。

比如，盈亏比达到4∶1，有可能一个月才能赚一次这样的钱；盈亏比达到10∶1，很可能要两三个月或半年，才能抓住这样一次行情，其中可能有一个满足这种盈亏比的走势。

那你要问，究竟要赚什么样盈亏比的钱？这可以根据自己的情况来选择，而且要抓得住。尽管这两个月能把两次盈亏比为4∶1的钱装兜里了，但中间可能有一次10∶1的机会没抓住，这也要坦然接受。你抓住了盈亏比为4∶1的机会，这个你得认！是你的要保住，不是你的别眼红。

把这个止盈概率搞明白了，也做了利弊选择，认知到位之后，那你就赚这个钱！别人赚10∶1的钱跟你没关系，自己轻松自在，这就是禅。最后，你的盈利是根据利弊选择模式决定的，没什么对与错。

在不明白止盈的概率逻辑前，交易者很容易犯的错误就是：盈亏比4∶1的时候，赚了还不够，还想赚5∶1的钱，甚至还想赚8∶1、10∶1的钱。任何时候都想追求完美止盈，把所有的钱赚走，这怎么可能呢？

什么钱都想赚，最后往往什么钱都赚不到。要学会取舍，贪心不足蛇吞象，最后是赔了夫人又折兵。