从去年下半年开始，汇金等救市资金不买股票，只买ETF。 　　为啥？因为： 　　先买ETF份额，等股价低到不能再低时，再入场买股票，所以股价跌跌不休，就是这个原因。 　　大盘跌，股价跌，正常不？ 　　别以为救市是来救你的。 　　至目前，已经买入ETF 3118亿元，这么多啊，可是大盘还是下跌的，救市救到哪里去了？ 　　投入巨资也亏钱了？ 　　昨天上证指数收盘2744.19点，最低2718.63点，离前低2635.09点，相隔83.54点，好近好近了。 　　为什么国家队要买ETF托市？ 　　ETF，即交易型开放式指数基金，是一种特殊的指数基金。特殊在于：既可以在二级市场像买卖股票一样按最新的市场价格买卖ETF，也可以向基金公司申购或赎回ETF份额，且ETF的申赎是实物申赎，而非像普通基金那样的现金申赎。 　　实物申赎：是指申购ETF时必须以一篮子股票向基金公司换取ETF份额，赎回时也是用ETF份额向基金公司换回一篮子股票。 　　申购和赎回都可以在盘中实时完成，ETF的申赎是以物易物的交易方式。 　　实物申赎机制是ETF的一大特色，使基金公司省去了用现金购买股票和为应对赎回卖出股票的环节，这大幅减小了ETF跟踪目标指数收益表现的误差，也降低了基金资产在买卖过程中的交易成本损耗。 　　国家队通过买入ETF的的方式来托市过程： 　　国家队在二级市场买入ETF，当买入量较大时，ETF份额供不应求，使ETF的市场价格大于它的实时净值IOPV时，产生溢价套利机会。套利者会入场买入一篮子股票，并向基金公司申购ETF，然后在二级市场卖出ETF，从而赚取一定的套利收益。 　　整个过程由计算机瞬间完成。 　　国家队买了3118亿元ETF基金，可惜股价还是下跌。 　　救市资金选择购买ETF的原因主要包括： 　　避免利益输送风险、降低成本、避免个股操作带来的市场影响，以及利用ETF的套利机制来实现救市目标。‌ 　　截至9月9日，股票型ETF净申购额达到3118.46亿元，看看其中两大ETF： 　　一是华泰柏瑞沪深300ETF净申购额 893.24亿元； 　　二是易方达沪深300ETF净申购额 666.31亿元； 　　仅9月9日近60亿元涌入股票型ETF。 　　看看华泰柏瑞沪深300ETF走势： 　　华泰柏瑞沪深300ETF持有10大股票是：贵州茅台、中国平安、招商银行、宁德时代、长江电力、紫金矿业、兴业银行、美的集团、交通银行、五粮液。 　　持股量大吗？小得可怜，还不如一个散户：比如持有茅台0.31万股，宁德时代1万股、五粮液0.8万股。 　　再看看易方达沪深300ETF走势： 　　易方达沪深300ETF持有10大股票是：贵州茅台、宁德时代、美的集团、五粮液、中国平安、比亚迪、招商银行、立讯精密、长江电力、格力电器。 　　持股量大吗？也是小得可怜：比如持有茅台0.34万股，宁德时代2.71万股、五粮液1.99万股。 　　从上证指数、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF走势图看，是不是走势一模一样？ 　　国家队偏爱ETF，到底有什么目的？ 　　国家队投入巨资买ETF，一定有散户不知道的隐情：你买ETF，我就买股票呗。 　　一荣俱荣，一损俱损。 【你不看此文我不在乎，你若“留言”“赞”“在看”，我就知道你是我的朋友，不为他人做嫁衣，只为自己添衣裳，个人操作记忆，不作投资参考】