引言：市场的每一次变革，都将产生重大机遇。当前国内经济正从传统动能驱动转向新动能驱动，中国经济增长的驱动力，开始从传统的投资、房地产、出口的拉动，转向内需、制造业、碳中和的拉动。还记得2019-2022年的新能源产业吗，这是A股历史上“最疯狂的能源”，风光锂储共诞生了30只十倍股，是名副其实的牛股集中营。当风光锂储进入淘汰赛后，谁将挑起大梁？谁将成为经济变革的新引擎，成为A股新赛道？

从中国的产业政策来看，以数字经济、AI、高端制造为代表的产业，将成为中国经济的新动能，它们将推动中国经济完成新的跃变，其中的机遇也是历史级别的，错过了新能源的大浪潮，就要重点关注下面5大产业的趋势。

1、算力：算力是最先进的生产力，是人工智能最核心的要素，也是大国博弈的焦点，没有算力做支撑，人工智能就是空中楼阁，算力在模型训练、模型推理、创新研究、应用拓展等方面，为人工智能的发展提供重要支撑。算力领域，英伟达占据90%以上的市场份额，处于垄断地位，中国芯片奋起直追，而算力关系到中国的人工智能、高端制造等产业发展，美国禁令新规实施后，国产替代势的趋势必将加速，这其中就蕴藏着巨大的机会。

根据 IDC预测，到2025 年，我国 AI 芯片市场规模将达到1780亿元，21-25 年的复合年增速（CAGR）达到 42.9%。AI 芯片技术壁垒高，技术迭代快，头部企业凭借技术、生态、资金等优势，构筑起较深的护城河。

国产AI芯片第一阵容是华为昇腾，寒武纪思元，百度昆仑芯，以及海光信息的DCU。其中海光信息和寒武纪在A股上市，2023年寒武纪靠意念打天下，年度涨幅达到147%，2024年海光信息会用实力征服天下。

寒武纪2023年K线走势图

海光信息是国产CPU龙头。在过去的6年里，海关信息取得了巨大的成功，在2018-2022年的5年里，公司的营收增长了106倍，营收从4825万突破到51亿，23年则有望突破60亿元，净利润同比增长50%左右，达到11.8-13.2亿元。

2018-2022海光信息营收图

而在AI芯片方面，海光信息的DCU以GPGPU架构为基础，兼容通用的“类CUDA”环境。性能方面，海光DCU深算一号产品性能可达到英伟达A100，在2023年三季度发布的二代产品，性能提升100%，并实现在大数据、人工智能、商业计算等领域的商用，三代产品预计2024年推出。在商业应用方面，公司的DCU产品凭借良好的兼容性，已经全面适配国内大模型，已得到百度、阿里等互联网企业的认证，并推出联合方案。

寒武纪只专注于AI芯片，想对来说技术风险会大一点，面临较大的技术变现压力。寒武纪在过去7年亏了近50亿，2023年营收大概7亿元，同比小幅下降，公司的盈利时间点还无法预测，未来情况不可知。可以将目光移到开始商业化的华为昇腾。

寒武纪资产表

作为国产AI芯片的老大，有券商发布研报预计2027年G端昇腾一体机市场规模超4500亿元，更是把它比作国产AI算力的星辰大海，华为虽然没有在A股上市，但华为昇腾相关公司也是值得研究。特别是软通动力和恒为科技。

软通动力是国内领先的软件与信息技术服务商，是华为核心供应商，2022年营收191亿元，公司的核心亮点有3点：

1、公司技术实力强，服务超过1100家企业，其中230家中国500强企业，90家世界500强企业。

2、公司是华为核心供应商，收购同方计算，同方计算机产品涉及昇腾/鲲鹏服务器、PC整机、存储产品线等，通过收购，公司加速进入华为硬件业绩，公司完成软件到硬件的横向布局，同时完成在“算力、算法、数据”产业链的布局，加速公司在AI领域的布局；

3、公司深入参与“鸿蒙+欧拉+高斯+昇腾+鲲鹏”等生态的构建，率先完成 OpenHarmony 的PC端适配，再考虑到公司已经完成同方计算的收购，2024年公司或将推出鸿蒙PC，和华为一起，实现计算机操作系统新的突破。

恒为科技是A股网络可视化龙头，被称为AI算力可视化的“光模块”，智算可视化是算力调优的必备基础前提，是AI发展到中后期的核心受益环节。在网络可视化方面与华为有深度合作，公司顺应AI的发展趋势，2023年9月与华为等公司战略合作，成立人工智能算力中心，公司的昇腾一体机业务也在推进中，公司算力一体机也在12月获得5.46亿元的订单。

本期到这里，下期分析数据要素等企业产业。