近期，A股市场在经过短暂的调整后，在经济企稳上行、境外资金回流等多重利好之下，开始强势反弹，以创业板综指为代表的成长风格宽基指数成为了反弹先锋，明显强于蓝筹风格指数。

市场风格会不会整体切换到成长风格可能大家还会争议，但显然，在经过了“二次探底”之后，大家对A股市场的期望明显提升。现在是有必要重视创业板等成长风格的基金配置了。

比如，近期正在发售的华夏创业板综合ETF发起式联接(A类：021367，C类021368)便是跟踪创业板综指的基金，我们可以借此来分享创业板的高收益机会。

一、多重利好加持，

A股现布局良机

“五一”节后，A股实现了开门红。最近，可以说是“利好连连”，这有助于A股市场能够持续走强，弹性较大的创业板更是处于较好的布局机会。

利好一：房地产放开限购成主流

最近几年，房地产投资持续负增长，成为拖累经济增长的一大因素。

今年以来，不少核心城市纷纷放宽房地产政策，“放开限购”成为了2024年的热门词。

“成都全面放开限购”、“深圳放宽限购”……

截至目前，全国绝大多数城市已全面放开限购或大幅放宽限购。

房地产限购政策的放开，不仅仅是“救”房地产行业，更是稳定经济的重点举措。有助于整体经济的持续稳定复苏。

利好二：经济基本面稳定向好

今年以来，经济基础面持续向好，GDP、工业增加值、固定资产投资、进出口等多项核心数据指标均“稳定向好”，较去年有明显的改观：

根据国家统计局公布的数据，今年1季度国内生产总值同比增长5.3%、

全国规模以上工业增加值同比增长6.1%、全国固定资产投资增长9.3%（扣除房地产开发投资）、进出口总额同比增长5.0%。

作为经济“晴雨表”的采购经理人指数PMI更是连续两个月处于“扩张”区间。

制造业PMI：

数据来源：国家统计局。

利好三：境外资金持续流入

去年8月份至今年1月份，外资持续流出A股市场，这也是A股市场经历了一轮较长时间深度调整的重要原因。

但从2月份以来，外资的态度来了个180度陡转，持续加仓A股，“中国资产”再度成为了国际投资的热门。从数据来看，通过沪港通和深港通流入A股市场的北向资金持续上升，1-4月份累计流入金额达742亿元。

北向资金累计净买入金额（亿元）：

数据数据：wind，截至2024-4-30。

与此同时，境外“唱多”中国声音不断。高盛、摩根、德意志银行等外资资本巨头纷纷上调中国经济增长预期， 高盛、瑞银多次明确建议“超配A股资产”。

再加上电子、生物医药等新兴产业的苏复，经济面、资金面的“稳中向好”，为A股市场提供了非常好的基础，也为我们提供了极佳的投资机遇。

二、高增长高弹性，

创业板能否再创辉煌

一般来说，创业板在市场环境较好时弹性较大，是我们分享市场高收益空间比较好的标的。在2019至2021年间，创业板综指3年大涨141%，远高于沪深300指数等蓝筹风格宽基指数涨幅。

创业板能否再创辉煌？也是非常值得我们期待的！

区间涨幅对比：

数据来源：wind，2019-1-1至2021-12-31。

我们知道，创业板综指是典型的以新兴行业为主的成长风格指数，集中了高科技企业、战略新兴产业企业、成长型创新创业企业，电力设备、医药生物、电子和计算机等行业占比较高，具有非常高的成长空间。

创业板综行业构成：

数据来源：wind，申万一级行业，截至2024-4-30。

创业板综是包括了在创业板上市的全部公司，截至4月底，共有1343只个股，对于我们投资来说，是很难所有的个股都买的。

对于指数基金来说，亦是如此，创业板综ETF华夏便是采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数，可以选择采取完全复制法或抽样复制法构建基金的股票投资组合。力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过2%。

换句话说：可能不会把创业板所有的股票都照搬着买完，但会严格跟踪指数的走势，正常情况下，跟指数走势不会有太大的偏差。

从创业板综ETF华夏上市以来的走势来看，确实如此：该ETF近两个月的涨跌幅走势与指数本身差异非常小。（数据来源：wind，截至2024-4-30）

区间涨跌幅走势图：

数据来源：wind，2024-3-1至2024-4-30。

作创业板综ETF华夏的联接基金，华夏创业板综合ETF发起式联接(A类：021367，C类021368)投资于目标ETF的比例不低于基金资产净值的90%。能够较好地“复制”创业板综指的走势同时，为大家提供更多的购买便利，方便大家通过银行、互联网平台、券商等多种代销平台购买。

费率较低也是本基金的一大优势，相对于普通股票基金的1.5%左右的管理费率，该基金的管理费率仅为0.5%，优势明显。通过指数化的管理，相当于每年可以为大家“增厚”1%的收益。

当然，大家也很关注是否会重复收费的问题：ETF本身要收管理费，联接基金会不会再重复收一次管理费呢？

答案是：不会的。

该基金合同中明确约定：按前一日基金资产净值扣除基金资产中目标 ETF 份额所对应资产净值后剩余部分的年费率计提。

意思是，ETF已经收过管理费了，对这部分资产，ETF联接基金就不再收管理费了。

三、估值仍处低位，

创业板配置正宜时

经过持续的反弹，创业板2月份以来涨幅不小，有朋友开始担心：会不会回调？现在投资风险大么？

实际上，截至4月底，创业板综的市盈率仅为45.9倍，在近10年仅处于12.13%分位，与2021年底的87.56倍相比相差甚远。

随着财报季落幕，美元降息预期明确，改革预期开始强化，全球资金对中国资产的配置意愿强烈，市场风险偏好显著提升，看好中国宏观周期见底、经济回升的外资越来越多，A股估值修复的上行空间得到更多资金认同。

显然，作为科技属性明显、上涨空间较大大的宽基指数，创业板迎来了非常好的配置机遇。

借助于华夏创业板综合ETF发起式联接基金(A类：021367，C类021368)，我们可以很好地分享创业板的高收益机会。

对于仓位还比较低，还手握“重金”的朋友来说，是采取“分批加仓”的方式来投资，还是采取“梭哈”的方式一次性买够呢？

应该来说，

目前的点位更适合“先重仓买入”，再“逢跌加仓”的模式。

在创业板目前处于低位之时，采取重仓的模式会更有利。

也期待创业板能够再次“王者归来”，为我们带来丰厚的回报！





$华夏创业板综合ETF发起式联接A(OTCFUND|021367)$

$华夏创业板综合ETF发起式联接C(OTCFUND|021368)$

$贵州茅台(SH600519)$