最近，恒大的重磅新闻是一个接着一个，有点让人应接不暇。

差不多在一个月的时间里，恒大新闻多次登上热榜热搜，广大债权人的心也是七上八下——恒大自曝集团债务历史性地突破2.4万亿，近日又宣布改头换面的“中东金主”入资恒大汽车。没过两天，许家印跟原配丁夫人离婚的消息又甚嚣尘上。

真是让人眼花缭乱。

但整个过程的逻辑其实很容易抓住。

先公布天量的、“不可能还清”的债务，把所有债权人的期望值打到谷底，然后再公布一点点好消息，给大家一点甜头尝尝，让恒大的债权人再恢复一点信心，然后趁热打铁、在恒大三家公司即将在港交所停牌的关键时刻发力，试图推动债务重组的落实。

不得不说，许家印主导的这一系列操作，对此时此刻背水一战的恒大来说，从战术上来讲，水平算高的了。

因为，恒大这一系列操作的目的就是一个，在还款已不可能的情况下，先完成债务重组（通常手法就是大家熟知的“债转股”。）

再不济，至少也拖个一年半载，到时候恒大汽车可能已经在阿联酋皇室的支持下开始盈利了——去中东卖车挣钱，再回国内还债。如果恒大是这个思路，对国内债权人也算是个交代。

不仅如此，为了推动久拖不决的重组进程，恒大再出奇招，这就是今天早上美媒的爆料。

今早消息：恒大集团在美国纽约申请破产保护，要利用美国《破产法》第15章的内容，保护恒大在美国的资产免受债权人影响，同时不对恒大在其他地区的重组程序造成负面影响。

按照美国破产法第15章，美国破产法院可以承认涉及外国的破产或债务重组程序，非美国企业利用破产法第15章可以阻止债权人在美国对其提起诉讼或冻结其资产。

恒大也表示，这么做的目的，并不是为了“破产”。刚刚，恒大也出来澄清了，我觉得可以理解——“留得青山在，不怕没柴烧。”

既然不是要走破产程序，那申请破产保护是为了什么？

说得直白一点就是：恒大在中国（包括大陆和香港）的债务以及一系列烂摊子，不要影响到恒大在美国的资产——那边吃香喝辣，这边该怎么重组还是怎么重组。就算这边谈不拢，先把美元资产先保护起来，至少先完成美元债重组。

在监管部门于16日强势介入调查之后，恒大随即推迟多次会议，其目的也是为了尽快启动美国曼哈顿法院的破产保护程序。

但是，恒大体量远超瑞幸咖啡，且欠债太多，在美申请破产重组，虽然能协调境外债务重组规划，但未必能起到决定性作用。

更何况瑞幸当年也曾经是美股纳斯达克上市公司，美国法院出手协调，属于正常工作义务。

但是，“死马当活马医”，活人不能被尿憋死，只要一息尚存，还要折腾不止。

更何况，许教授已经和原配丁夫人离婚，前几年也给两个儿子安排了数十亿的家族信托——家族财富防火墙落停后，许教授早已没有了后顾之忧。

尽管他已经失去了“三十六计走为上”的自由，不能像贾跃亭一样远走高飞。

如果重组不了，恒大的结局只能是破产清算。无锡尚德、江西赛维，就是活生生的例子。

到时候因为恒大债务而倒霉的，只能是银行、供应商、合作商这些债权人。要知道，江西赛维当年破产重组时，普通债权的清偿比例只有2.2975%，还不够一年的利息，太惨了。

当然，恒大业主的情况会好一点，因为国家出于民生和社稳考虑，多少会托底，“保交楼”的出发点就在这里。当然，这也是我们常说的“制度优势”。

但是总而言之，我不看好恒大这次的操作，这个作用可能很有限。今年以来，美国多家银行破产倒闭，就算恒大是美国企业，美方也是心有余而力不足，想救也救不过来。

恒大提议，在9月20日举行破产保护听证会。

为何选在9月20日？

因为恒大集团三大港股上市公司是2022年3月21日停牌，按照港交所规定，停牌超过18个月，将强制摘牌。所以，2023年9月20日，将是恒大集团旗下三家港股上市公司的“大限”。

所以，恒大债务重组方案能否落实的问题，必须在1个月之内解决。当然，我们很快就能看到结果。

（全文完）

——————————

好了，你觉得恒大这次操作，能帮到恒大完成重组吗？请在评论区讨论。

谢谢大家关注“基围侠工作室”。求关注哦。