一、现货方面

国内随着玉米价格走弱，持粮主体对后市看涨信心不强，出货情绪持续升温，但局部地区的阴雨天气对市场购销产生了一定的影响，深加工企业仍以按需收购，饲企采购谨慎，仅进行少量补库，价格继续小幅回落。东北产地贸易商发运粮到北方港口积极性持续低迷，晨间集港量处于低位，到货基本以自集粮为主，而玉米需求偏差南发速度放缓，港口玉米库存水平同比明显偏高，贸易商收购积极性较低。南方港口谷物供应不断增加，饲料企业补库意向偏弱，购销氛围清淡。国内玉米现货价格基本稳定，局部小幅下跌。东北地区基层粮源仅一成左右，大部分粮源主要集中在贸易商手中，部分持粮主体惜售心态发生变化，变现积极性转强，部分下游企业有合同玉米供应，部分深加工企业处于亏损状态，深加工采购玉米谨慎，压价收购意愿较强。华北黄淮产区受到天气的影响，大范围降雨不间断，粮源发生霉变概率不断提高，贸易商出货积极性增加，加工企业库存得到有效补充，且下游深加工产品销售疲软，加工利润下滑明显，企业开机率小幅下滑，下游企业采购压力不大，以满足刚性需求为主，收购价格根据上量情况小幅调整。

二、期货方面

2024年7月26日CBOT-12月玉米合约收低10.75美分，报收410美分/蒲式耳。因降雨改善。

2024年7月29日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2409开盘价2357元，收盘价2347元，跌3元，最高价2357元，最低价2320元，结算价2340元，总成交量493734手，持仓664749手。

三、后期关注热点

天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。

四、相关新闻

1、欧盟委员会发布7月份报告，将2024/25年度欧盟27国的谷物总产量预测值调低310万吨，从上月预测的2.747亿吨调低到2.716亿吨。

2、南非政府的作物估算委员会(CEC)周五表示，2023/24年度南非玉米产量将比上年减少19%。

3、布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)称，截至7月24日，2023/24年度阿根廷玉米收获进度为86.6%，高于一周前的79.2%，比去年同期提高18.2%。

4、乌克兰农业部表示，截至7月25日，乌克兰已经收获约2000万吨谷物和豆类作物，高于一周前的1380万吨。已收获面积为362.4万公顷，平均单产为3.624吨/公顷。

5、截至7月21日，2024/25年度(始于7月1日)欧盟27国谷物出口量为2,240,818吨，比去年同期减少35%。

6、截至7月21日，2024/25年度(始于7月1日)欧盟27国谷物进口量为1,950,989吨，比去年同期增长25%。

五、后市分析

7月份，中国陈化玉米库存量将继续下降，养殖及饲料生产需求端玉米及玉米替代原料月度消耗总量环比将继续增长，但生猪月度综合养殖量继续下降将继续限制玉米消耗量增幅，总体上7月份期间国内玉米及玉米替代产品合计供应总量总体依旧充足但玉米供应将进一步趋紧的大趋势不变，理论上供应端及需求端对价格均存明显的利多支撑。另一方面，近期北方产区降雨利于作物生长期价持续走跌拖累现货，夏季高温高湿玉米储存难度增加贸易商售粮积极性提高，深加工生产淡季对玉米需求减弱都利空现货价格。综合多方因素影响，我们预判7月上半月期间玉米价格总体稳中略偏强震荡走势为主的可能性更大，7月中旬前后下半月-8月上旬总体有限偏弱的几率更高。更远看，8月下半月-10月份期间玉米价格总体依旧偏弱的几率在逐步提高(此前我们基于天气因素影响预判上涨但近期天气状况巨变)，高度关注后期天气状况对产区生长的影响。