国庆假期这几天，一直在思考，本轮行情能走多远？三十多年的A股历史，有没有类似的行情？

我翻看了三十多年来上证指数的K线图，没有发现可以匹敌的迅猛走势。如果一定要找一段行情与之比较，最为接近的是“5.19”行情。

事情发生在1999年5月19日，A股突然发动的一轮暴涨行情，短短33个交易日，上证指数从1047点暴涨到1756点，涨幅高达67.6%，平均每天涨2%以上，涨速涨幅都十分惊人，让无数老股民难以忘怀。

1、市场规模不同。经过了25年发展，中国经济从量到质都有了天翻地覆的变化，1998年中国的GDP是8.52万亿元，2023年我国的GDP是126.06万亿元，翻了14.8倍。1999年A股上市公司数量900家左右，2024年9月A股上市公司数量5366家，翻了近6倍。上交所5.19行情前后的日交易量是20亿元和140亿元左右，本轮行情前后的日交易量是2000亿元和1.1万亿元左右，翻了上百倍。

2、起点不同。5.19行情的起点是一轮熊市的最低点，可以定义大1浪的起点。本轮行情起点不是一轮熊市的最低点，最低点是2月份的2635点，所以，本轮行情的起点只能定义为大3浪起点。

3、底部结构。以上证指数为例，5.19行情的低点有MACD的底部结构。本轮行情启动之前的下跌过程出现了几次底部结构，但都失效了。直到9月下旬起涨之前，没有形成底部结构。

1、政策呵护。1999年中国宏观经济陷入了极度低迷，5月16日国务院批复了《关于进一步规范和推进证券市场发展的六点意见》，被认为是那轮行情开始启动的导火索，点燃了5.19行情。同样，2024年中国宏观经济也陷入了极度低迷，9月24日，央行、证监会等连出大招，鼓励资本市场、房地产市场平稳发展，给市场提供无限信用，直接激活市场人气，引爆本轮摧枯拉朽般的行情。

2、漫漫熊途后的反击。5·19行情启动前，A股经历24个月的熊市，上证指数从1510点跌至1043点，下跌了467点，跌幅31％。本次行情启动前，A股经历3年零7个月的慢熊，上证指数从3731点最低跌至2635点，累计下跌1096点，最大跌幅29.4％。

3、涨速极快。5.19行情，从5月19日开始之后的5天拉了4根阳线和1根阴线，涨幅分别为4.64%、3.48%、1.83%、3.84%、-0.89%，5天累计涨幅13.49%。本轮行情从9月24日开始拉升，5个交易日4根大阳线、1根假阴线，涨幅分别为4.15%、1.16%、3.61%、2.89%、8.06%，5天累计涨幅21.4%。但本轮行情涨速涨幅远大于5.19行情。

4、成交量大幅放大。5.19行情起涨之前，上海交易所日成交量在20亿元左右，起涨的第5天成交量上升到140亿元以上，成交量放大了7倍。9月24日起涨之前，上海交易所日成交量在2200亿元左右，9月30日即起涨后的第5天，上海交易所成交了1.17万亿元，成交量放大了5倍多。

1、从技术面分析。5.19行情及之后的走势，是一个标准的5浪上升形态。其中1浪上升最快最猛，3浪上升时间最长涨幅最大，5浪涨幅最小涨速最慢，请看上图。

最值得关注的是2浪回调，是一轮快速上升之后的回调，从1756点跌至1341点，整整调整了6个月，跌去了涨幅的50%。深不神奇，黄金分割位又发挥了神奇作用。

还有一点值得关注，1个月的快速上升，对应的是6个月的缓速下跌，即我常常说的急涨大概率对应缓跌，而非急跌。

2、从宏观面分析。5.19行情可划分为三个阶段，分别是政策驱动上涨（1浪上涨），宏观经济环境未完全复苏引发调整（2浪下跌），宏观经济复苏驱动的慢牛上涨行情（3浪、4浪、5浪）。

3、翻倍的牛市。自1999年5月19日启动，至2001年6月14日结束，历时两年，期间上证指数从1057点上涨至2245点，累计涨幅达111.58%。

1、暴涨之后，大概率不是暴跌。5.19暴涨行情对应的是逐浪缓慢下跌，而非暴跌。回看A股几十年的历史，V形反转很少，暴涨直接对应暴跌的行情更少。即使是5178点之后的股灾，也不是一波下跌干到底，而是三波股灾逐浪而下。所以，不要担心没有逃命的机会，应该思考如何克服贪婪的心理。

2、快速上升之后可能回调50%。5.19之后的6个月回调，正好回调了涨幅的50%左右，这轮快速上升之后的回调会不会也是涨幅的50%呢？只能说有可能。

3、翻倍牛市有没有？这才是最值得关心的问题。9月16日，我写了一篇短文《A股，2015~2025，十年磨一剑》，5178点行情快过去10年，希望A股能十年磨一剑，希望能结束熊市启动牛市。个人认为，如果这里是牛市起点，翻倍行情是大概率事件，超过5178点是大概率事件。

以上仅为个人观点，不一定对，不构成投资建议，亏了别骂，赚了别谢！想看后期更新，就点关注！