近期，玻璃市场呈现出一幅较为疲软的态势，引起了广大投资者的密切关注。从期货市场的表现来看，玻璃01合约的价格自6月初的高点1,700多元/吨，已显著下跌至当前的1,150元以下，跌幅之大，令人瞩目。与此同时，现货市场也未能幸免，价格从先前的1,600元左右滑落至1,200元以下，显示出市场整体的疲软态势。

玻璃市场的供需失衡

这一轮玻璃价格下跌的背后，是供需关系的深刻调整。首先，从需求端来看，玻璃作为房地产后周期产品，其需求与房地产竣工情况紧密相关。然而，当前房地产市场仍处于调整期，新开工项目减少，导致对未来竣工面积的预期偏悲观。数据显示，由新开工推导的竣工数据预示着玻璃需求在未来一段时间内将持续疲软，甚至可能延续至2025年四季度，整体需求进入低周期。

库存高企，供应稳定

库存数据是反映供需关系的晴雨表。当前，玻璃库存持续累积，已达到与2022年相当的水平，显示出市场供应过剩的现状。尽管近期供应端保持稳定，但库存的不断增加，无疑加剧了市场的悲观情绪。同时，生产利润的持续走低，特别是以煤为原料的生产利润已降至40元左右，进一步压缩了企业的盈利空间，部分高成本企业可能面临停产减产的压力。

调节供需的核心路径

对于供需明显过剩的品种，调节供需平衡的关键在于通过市场机制减少供应。具体来说，就是通过降低行业生产利润，迫使部分高成本企业主动减产或停产，从而缩减供应量，实现市场的再平衡。因此，未来玻璃市场的走势将高度依赖于供应端的利润变化及企业的生产决策。

期货数据分析家的应用

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【作者信息】

作者：韩冰冰

单位：华融融达期货

交易咨询号：Z0016290

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