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最近，无论是媒体还是自媒体都在谈论“降低存量房贷利率”这个话题，各种与此相关的小道消息也是接连不断。然而，央行最新的表态却给这些言论泼了一盆冷水，在9月5日，央行明确指出“降准有空间，而存贷款利率进一步下行面临约束”。也就是说，央行目前有可能通过进一步降低银行存款准备金率来刺激消费，但对进一步降低存贷款利率存在顾虑。

那么，央行为何会对进一步降低存贷款利率存在顾虑呢？主要有以下两个原因。

第一，目前国内的存款利率已经压得很低。如果再进一步降低贷款利率，为保证银行的基本“利差”收益，维持银行的基本运作，就势必要进一步降低存款利息。而如果一旦再进一步降存款利率，就势必导致国内银行吸收存款的能力减弱，甚至引发储户挤兑存款的事件，从而危及国家整个金融系统的稳定。

第二，目前国内商业银行手中无法及时收回的“坏账”以及等待拍卖的法拍房等不良资产正在大幅增多。无法及时收回的“坏账”主要是一些房地产开发商欠银行的贷款;而等待拍卖的法拍房，则来源于一些因为还不上房贷而断供的购房者。

在不良资产增多的情况下，银行就必须将存款利率维持在一定水平，保持一定的吸收存款的能力，不能一降再降，真成了“零利率”，否则别说发放贷款，就连满足储户的取款需求都会变得困难。

总之，在当今时代，银行业可以说是国民经济的重要基石之一，对维持国家整体经济的健康运行起着至关重要的作用。在当今银行业面临一定困难的情况下，央行就必须要维持一定的存贷款利率水平，才能确保银行业不出问题。这就是央行所说的存贷款利率进一步下行所面临的“约束”。

值得注意的是，央行所说的“存贷款利率进一步下行面临约束”，是就目前短期内的经济形势而言的。从长期趋势来看，存量房贷利率过高已成为影响国民经济发展的重要负担，所以它的下降是必然的。只是不会现在下降，而是要等到银行业手中的不良资产被充分消化之后，才有可能下降。