美联储降息再添重磅信号,美联储官网公布最新贴现率会议纪要显示,美联储肯定会在9月降息。
而随着美联储即将开启四年来首次降息,人民币升值预期越来越强烈。
知名的“美元微笑理论”提出者Stephen Jen近日公开表示,由于中国与美国的利率差距缩小,可能刺激1万亿美元(折合人民币7.1万亿元)的“保守”资金回流中国,此举可能会使人民币升值10%。
美元指数8月28日下跌0.3%,盘中跌至去年7月以来最低100.51,收报100.55。8月美元累计下跌3.2%。
(图片来自Wind金融终端)美元指数下跌的主要原因在于:
一是市场对美联储降息预期升温,随着美国通胀数据趋势性回落,以及美国经济下行压力加大,美联储货币政策走势转向“鸽派”,花旗、高盛等国际金融机构纷纷调整对年内美联储降息幅度和次数的预期。
二是市场对美国经济衰退担忧加剧,近几个月美国经济数据显示,经济增长动能出现明显回落迹象,失业率、消费者信心指数、PMI(采购经理指数)等指标均不同程度承压。
(图片来自Wind金融终端)北京时间8月28日,人民币对美元中间价报7.1216,调升33个基点。
// 美联储降息再添重磅信号 //
美东时间8月27日,美联储官网公布最新贴现率会议纪要显示,芝加哥联储、纽约联储的董事会成员在7月便投票赞成下调贴现率25个基点。
据券商中国报道,上述会议纪要提供了对美联储货币政策可能走向的洞察,目前市场预期,美联储肯定会在9月降息,甚至不排除大幅降息50个基点的可能性。
美国达拉斯、里士满和费城联储最新公布的调查结果释放了危险信号:美国人开始担忧经济衰退将要袭击美国。
(图片来自Wind)美国劳工部数据显示,7月非农就业人数仅增长11.4万人,低于6月份的17.9万人,也低于经济学家预期的18.5万人。失业率上升到4.3%。
更多经济数据引发市场对经济前景恶化的担忧。自2023年8月以来,美国首次申请失业救济人数增幅升至最大。作为美国制造业活动晴雨表的ISM制造业指数为46.8,低于预期,是美国经济收缩的信号。
北京时间8月23日,美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会发表讲话表示,政策调整的时机已经到来。这是鲍威尔向金融市场发出的迄今为止最明确的信号,说明降息时机已经到来。
// 人民币将升值10%? //
据券商中国报道,英国对冲基金Eurizon SLJ Capital首席执行官、摩根士丹利前全球货币研究主管、知名的“美元微笑理论”提出者Stephen Jen近日表示,货币是目前最大的风险,但没有被市场合理定价,而人民币可能会扮演重要角色。他认为,当美联储降息时,由于中国与美国的利率差距缩小,可能刺激1万亿美元(折合人民币7.1万亿元)的“保守”资金回流中国,此举可能会使人民币升值10%。
他表示,人民币将会升值,而且很可能会被允许升值,5%—10%对中国来说是适度的、可以接受的。而近年来,中国企业可能已经在海外投资中积累了超过2万亿美元的资金,因为这些资产的利率高于人民币计价资产。
// 境外投资者青睐人民币资产 //
市场人士认为,随着中美利差的缩小,人民币资产相对于美元资产的回报率优势逐渐显现。这不仅包括债券市场,还涉及其它人民币计价的金融资产。较高的回报率吸引了大量国际资本流入中国市场,进一步支撑了人民币的价值。外汇管理局近日公布数据显示,7月银行代客涉外收入环比增长9%,支出增长7%,收支逆差环比收窄41%。其中,我国对外贸易持续较快增长,带动货物贸易项下跨境资金净流入环比增长48%,规模为历史同期最高水平;外资净增持境内债券200亿美元,环比增长1.4倍,境外投资者配置人民币资产的积极性依然较高。
另据央视报道,8月22日,环球银行金融电信协会(Swift)发布的数据显示,7月,在基于金额统计的全球支付货币排名中,人民币保持全球第四大最活跃货币的位置,占比4.74%,仅次于美元、欧元、英镑。与2024年6月相比,人民币支付金额总体增加了13.37%,同时所有货币支付金额总体增加了10.29%。这是连续第9个月人民币保持全球第四大最活跃货币的位置。(图片来自央视)与此同时,7月份,人民币在跨境贸易金融业务中的份额达到6%,超过欧元的5.83%,仅次于美元。// 央行发声 //
8月23日,中国人民银行行长潘功胜在接受央视专访时表示,将加大调控力度,加快已出台金融政策措施落地见效,保持流动性合理充裕,引导货币信贷合理增长,推动企业融资和居民信贷成本稳中有降,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。进一步提升货币政策对促进经济结构调整、转型升级、新旧动能转换的效能,引导金融机构加大对重点领域、薄弱环节的信贷支持力度,更有针对性地满足合理的消费融资需求。同时,研究储备增量政策举措,增强宏观政策协调配合,支持积极的财政政策更好发力见效,坚定不移完成全年经济社会发展目标任务。
央行8月初发布的2024年第二季度中国货币政策执行报告强调,稳步推进双边本币互换,优化本币互换框架,发挥互换对支持离岸人民币市场发展和促进贸易投资便利化的作用。以周边及“一带一路”共建国家为重点,加强央行间本币结算合作,优化境外人民币使用环境。
平安证券近期研报指出,政策重心向“稳增长”倾斜的信号,对于提升市场对中国经济的信心、增强人民币稳定的根基,至关重要。
中国银行研究院近期发布的《2024年三季度经济金融展望报告》指出,下半年,人民币对美元汇率将保持在合理区间内。随着一些发达经济体启动降息,人民币有望走向升值。
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