最近A股多数股票完全涨不动，不知道是不是拉港股撬A股出货。 但是从港股的走势来看，已经完全从下降趋势中反转过来；进入了新的上升趋势，而且还在一个趋势的相对较低的位置。 即便是拉港股撬A股出货，可能也是一个能持续一两年的较长周期过程。 目前A股有一类股票，肯定是在出货：科技ai股。 业绩跟市值完全不匹配。 从长远来看，应该会有一批头部的科技和ai公司利润逐步跟上来。 但我们现在还不太清楚哪些公司会成为最终的赢家，很多公司可能都只是在炒概念和吹泡沫。 就像之前的互联网泡沫一样，后面的伟大公司很可能也在其中；但是那些泡沫破灭之后，就再也吹不起来的公司，远远多于那些最终还能翻身的。 一个泡沫可能会吹好多年。 现在的ai科技泡沫应该还远远没有到彻底的破裂时候。 我之前猜测应该是人工智能走向成熟的那一天就破灭了。 那一天起码还得5年以上。 当年索罗斯去做空纳斯达克泡沫，还被持续的上涨逼爆仓。 一个泡沫吹起来，没人知道他什么时候破裂。 但是。 很多股票不是泡沫最终泡沫才开始下跌。 有些可能是开始高位滞涨，有些是高位略微下跌，有些是高位有限上涨。 追逐泡沫，也是个技术活。 有些还可以持续追逐，有些差不多就得了。 另外泡沫股与非泡沫股，不同行业和板块；还得分散布局对冲风险。 互联网泡沫破灭的时候，道琼斯传统股票，平均跌幅也就在35%左右，是很优秀的避风港。 但是那些互联网公司，那一轮下跌基本上是从哪里起步回到哪里去。 整个板块的风险，也不能不忽视。 现在A股没有引起场外资金入场，这几天2万亿的大成交，也没带动整个股市的火热。 涨的就ai科技概念，还是属于存量资金抱团取暖，零和博弈。 并没有什么场外资金入场形成击鼓传花。 没有形成基金公司业绩越好钱越多，钱越多买更多股票，业绩更好的股市正循环局面。 单纯的场内资金零和博弈，总体上还是负循环： 炒个局部结构板块行情，然后主力套现，抽走更多资金；最后行情就变得更差。 再最后他们又在底部捞底拿回去。 就这样一轮一轮地反反复复地收。 不过这一轮应该是多种动作同步进行的。 有套现，可能也有板块轮番炒作，持续维持相对没那么冰凉的股市人气。 因为各种宏观经济环境可能对股市有这种要求和期望。
