价值投资日志[超话] 节后医药股成“报春”排头兵政策支持、环境转暖给行业带来契机
复盘近年来医药股在内地二级市场的走势，在经历了2015年、2016年那一轮“喝酒吃药”的高潮后，医药板块此后几年逐渐沉寂，尤其如果从2021年开始算起的话, A股医药板块的这一轮下跌已经持续了近4年的时间，这其中的原因林林总总，但对于医药股和医药基金的追随者来说，似乎这次的冬天显得格外漫长。
不过没有一个冬天不会过去，内地股市历史上医药板块也曾经历多次熊市，但最终都能顺利走出。以申万医药指数为参照物，最早的一次是从2008年的1月17日到当年的11月4日，该指数下跌约为59.33%；第二次是从2010年的11月30日到2012年的1月18日，该指数下跌约为43.37%；第三次是从2015年的6月15日到当年9月15日，该指数下跌约为45.27%；第四次是从2018年的5月29日到次年的1月3日,其下跌约为40.74%；最近的一次就是从2021年的2月18日到去年的9月24日，该指数下跌约为53.13%。
不过自去年9.24行情启动以来，内地股市开启了新一轮牛市周期，从历史定律来看，医药板块作为市场基石的行业之一，从未缺席过每一轮牛市行情，此次自然也不会例外。在书面回复本刊时,私募东方马拉松投资经理王攀峰指出：“经过四年的调整，医药板块的持续出清、内外部环境的影响以及市场自身的周期性波动都反映在了股价上。可以明显观察到，国内医药企业近年在加强前沿技术的研发投入，为企业提供新的增长点，积极参与全球竞争，通过出海战略开拓海外市场，分散风险并获取更多资源和技术，特别是去年，我们可以看到诸多的重磅产品对外许可的案例。”
而在春节期间DeepSeek掀起新一轮人工智能狂潮下，多数行业因能嫁接AI而迎来价值重估且身价倍增，比较典型的公司如卫宁健康、华大基因、迪安诊断、美年健康等等。随后这样的红利有外溢至全部医药板块的迹象，成为点燃产业链的导火索。Wind资讯显示，如果不统计北交所的标的外，安必平、华大智造、迪安诊断当月都已实现了50%以上的涨幅。
