【星图说】两会政策定调，A 股行情将如何变化？ 年初以来A股赚钱效应开始积极释放，两会后的日历效应有望强化正反馈。两会期间资金或以观望情绪为主胜率不高，会后或根据资本市场关键政策指引押注相关主题重拾涨势。 当前总量政策可能随基本面状态相对“波澜不惊”，会后或可向重点产业政策对应的主题板块偏移，如果政策“定力”相对较足，行情或于震荡整固中延续之前主题投资主线；但若政策“魄力”更足： ①空中加油，“抓科技”主战场不变。部分交易性资金可能阶段性退潮并在“新质牛”主线中高切低轮动，短期因高拥挤造成的调整大概率是良性的，也可能是景气验证分化的开始。 ②消费“后手棋”或已备好。近三周国务院层面重要会议“清一色”讨论消费，但“因时因势加大逆周期调节力度”可能说明择机才会出台。顺周期板块补涨或更多是短期政策博弈和市场风格阶段性平衡的结果。 不怀疑中长期科技板块的资产重估逻辑，但短期资金止盈需求和拥挤度抬升可能对3月风偏抬升有一定天花板效应，调仓不空仓，风格切换可能在即，顺周期资产短期或迎来政策指引和情绪的顺风期。 （市场有风险，投资需谨慎）
