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$小鹏汽车(XPEV)$ call back的一点记录:
1.G6/9改款车热度超公司此前预期正在和合作伙伴提升产能，保证交付同时进店量提升带来其他产品的订单提升，尤其是P7+。
2.毛利率:之前50%以上的交付是mo-na03，但Q4车毛利率已经做到双位数，比预期得早一个季度实现。Q1开始G6/9改款(老款毛利率没到双位数)，接下来Q2包括X9改款，G7改款都是双位数毛利率的产品，单价更高mona03 max后也有希望使得mona系列毛利率达到双位数，之后新的旗舰车型的推出，年底到明年一车双能车型则有望去实现更高的毛利率(X9当前20%，超级电动预计类似)，所以未来
都是双位数毛利率的产品，单价更高mona03 max后也有希望使得mona系列毛利率达到双位数，之后新的旗舰车型的推出，年底到明年一车双能车型则有望去实现更高的毛利率(X9当前20%，超级电动预计类似)，所以未来几个季度都会看到产品结构，asp，毛利率的持续优化和改善。
3.Q1指引交付数比部分投资者预期低主要是3月G6/9改款中间存在一个新老款切换的问题。没有发战报是因为进店量提升太多，试驾约的也很慢，现阶段服务到店用户是重点，生产端重点是生产爬坡，而不需要通过战报去宣传引流。预计未来几个月G6-9销量会大幅超过老款G6/9的销量。
4.图灵芯片上车可见度比较高，研发量产测试的工作都很顺利，今年的新产品中会有一款新车型实现量产上车.
5.智驾算法上跟理想的优劣:基座模型逻辑都是VLA，业绩会小鹏提到云端数百亿参数的模型，应该是国内参数量最大的参数自动驾驶云端模型。公司当前重心更多是做云端，然后下放到车端同时芯片团队和自动驾驶团队融合度高，端侧芯片跟模型的算法匹配更好算力利用率更高，图灵芯片上车有望使得公司端侧模型的参数量高于友商一个数量级。
6.大众软件服务:今年大致与去年Q4保持平稳，明年SOP后会专向跟销量挂钩的分成模式，基于G9的两款车都是26年开始SOP，一汽大众最近签了协议规划11款新能源车也是基于我们跟大众的电子电气架构，所以未来SOP之后也会保持一个可观的规模，
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