$长盛轴承(SZ300718)$
- 业绩与估值不匹配：2024年前三季度营收8.35亿元，同比增长1.95%，净利润1.69亿元，同比下降5.29%。但截至2025年2月20日，其静态市盈率高达148倍，市净率18.84倍，均远超行业均值。业绩增速与高估值背离，公司机器人业务收入占比不足1%，新业务短期难以支撑高估值。
- 回购计划存疑：公司2024年9月发布回购计划，之后三次上调回购价格上限，从20.83元/股最终调至128.50元/股。但截至3月27日回购截止日，公司回购金额仍为零，若无法完成回购，可能引发市场信心动摇。
- 机器人业务不确定性：公司与宇树科技合作机器人滑动轴承产品，然而宇树科技人形机器人尚未大规模量产，2025年难以给长盛轴承带来实质性业绩增量。且自润滑轴承技术门槛不高，未来市场竞争可能加剧，公司能否锁定核心供应商身份存疑。
- 行业竞争压力大：长盛轴承主要竞争对手包括圣戈班、GGB、大同、自润等海外自润滑轴承企业。尽管公司产品具有成本优势，产品质量和性能达到或接近国际先进水平，但海外企业在技术研发、市场份额等方面仍具有一定优势，公司面临较大的竞争压力。
