金融投资领域流传着无数关于择时交易的传说,但从业十三年的基金经理李明发现,真正的财富密码藏在估值区间里。 诺贝尔经济学奖得主尤金·法玛提出的有效市场假说早已揭示,市场价格会及时反映所有已知信息,这使得精准预测市场转折点如同捕捉流星。 先锋领航集团2023年研究报告显示,在1990-2020年的三十年周期里,坚持持有标普500指数的投资者获得7.2%年化收益,而频繁择时者平均收益不足4%。 这印证了华尔街那句老话:"Time in the market beats timing the market." 当前A股市场动态市盈率处于近十年30%分位,市净率更触及历史低点。参照中信证券的估值模型,消费板块当前PEG仅为0.8,科技板块研发投入转化率提升至18%,这些数据都在发出明确的低估信号。就像2018年底部区域,那些敢于逆向布局的投资者最终在2020年收获了丰厚的估值修复红利。 专业投资者更关注企业自由现金流折现模型而非K线波动。当沪深300股息率突破3.5%警戒线,或是创业板指P/B跌破4倍时,这些量化指标远比猜测政策风向来得实在。正如格雷厄姆在《证券分析》中强调的:"市场短期是投票机,长期才是称重机。"
金融投资领域流传着无数关于择时交易的传说,但从业十三年的基金经理李明发现,真正的
帆帆游来
2025-04-01 04:28:27
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