海外出口占比大的，短期肯定是利空，中长期受多少影响，要看产品是否具有高壁垒和不可替代性，最终是自身受损还是转嫁客户。 比如今天歌尔和立讯大跌，都是严重依赖苹果，大部分收入来自境外，毛利率10%左右，如果苹果要求供应商承担大部分关税成本，那么利润率可能要下滑2-3%。 如果市场按最坏的预期走，即承担全部关税成本，假设立讯24年135亿净利润，其中75%来自苹果，按100亿算，如果净利率从5.5%下滑至3%，利润减少40亿，20常态pe算，对应市值可能得减少800亿。 其作为苹果代工厂的逻辑当下是有了瑕疵的，后面一看是否能绑定其他客户，比如在汽车电子上出现新增长点；二看立讯、歌尔计划赴港上市融资，融资后怎么做，去哪建厂。
海外出口占比大的，短期肯定是利空，中长期受多少影响，要看产品是否具有高壁垒和不可
陈红饼
2025-04-03 14:26:57
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