一般来说，控制基金净值回撤风险最好的方法就是降低股票仓位，所以很多偏债型基金的回撤可以做到很低，灵活配置型和偏股型如果想控制好回撤，也相对好做些，只要把股票仓位控制在低位就行。

但是股票型基金由于有80%的最低仓位限制，很难做到低回撤。

从历史数据看，普通股票型基金做出高收益的很多，特别是行业主题基金，只要当年恰好处于行业风口，50%以上甚至更高的收益都不奇怪。

真正考验基金经理功底的还是回撤控制能力，因为股票型基金要做到低回撤，需要很强的选股能力，能选出各个阶段走势稳健的股票，或者在20%仓位的有限范围内高效择时。

根据上面说的逻辑，我在"指数宝-基金筛选"中里创建了一个选基策略，期望选出那些风控能力最强的股票型基金，策略筛选条件只有一个：

(1)平均回撤(近5年)≤10%；

仅覆盖"股票型-普通"基金，时间范围是5年。

为了在结果页中显示收益数据，我添加了一个条件：年化收益率(近5年)≥0%。

策略筛选条件设置界面如下：

筛选结果如下，按平均回撤(近5年)的绝对值从小到大的顺序排列：

平均回撤最小的，也即风控能力最强的股票型基金是：鲍无可的景顺长城沪深港精选(000979.OF)，下图是它的净值走势：

其实不仅仅是这只基金，鲍无可的基金经理指数走势同样回撤非常小，近5年的平均回撤仅2.86%：

下图是鲍无可的基金经理指数走势图：

注：基金经理指数为基金经理所有历史管理基金的资产加权净值，鲍无可目前在管基金14只，总规模223亿元。

上述选基筛选的结果有点神奇，没有用收益相关指标来做筛选，只用了平均回撤这么一个度量风险的指标，但是选出的基金收益却普遍较高，绝大多数在年化10%以上，差不多一半在15%以上。

这是因为，股票型基金，有80%的最低仓位限制在，进攻性摆在那里，只要有牛市，赚钱是很正常的事，反而难就难在熊市时能不亏钱。

如果一只基金能做到，牛市时多赚钱，熊市不亏或少亏，长期回报就不差。

指望一只基金不管牛市熊市都能赚钱，有点过于苛刻，这种想法相当于是要人考试拿100分，实际上有80分就非常好了。

对长期回报来说，最怕的就是突然来个大亏，因为亏损比例和它回本所需的涨幅是不对称的，要知道，亏50%需要涨100%才能回本。

只要控制好了风险，收益自然会来。