2025年4月9日，美国总统特朗普宣布对部分国家实施90天的关税暂停措施，但这一政策并未完全落实，且存在诸多不确定性，特朗普政府此前推行“对等关税”政策，计划对近60个国家和地区加征高额关税，引发了市场和国际社会的广泛关注和担忧。然而，由于市场压力、国内外部压力以及部分国家未采取报复性措施等因素，特朗普决定调整政策。
特朗普宣布对未采取报复行动的国家实施90天的关税暂停，期间将对等关税降至10%，但这一措施并不包括中国。同时，美国保留了此前已生效的10%基础关税。特朗普的关税政策一直存在反复性，此次暂停90天的决定也未能完全落实。
一方面，特朗普政府内部对于关税政策存在分歧，财政部长贝森特和商务部长卢特尼克曾联合施压，警告继续加码关税可能引发经济衰退。另一方面，特朗普本人也表示，暂停关税是为了让各国主动上谈判桌，未来仍可能根据谈判结果调整关税政策。
市场对特朗普的关税政策反应强烈，美股在关税暂停消息公布后大幅反弹，但投资者对未来的不确定性仍保持警惕。此外，特朗普还面临国内政治压力，部分共和党成员对高关税政策表示不满，而特朗普需要在选举利益和国内压力之间寻求平衡。
尽管部分国家未对美国采取报复性措施，但中国和欧盟等主要经济体对美国的关税政策进行了反制。中国宣布将美国商品的整体关税提高至84%，欧盟则对230亿美元美国产品加征25%关税。这种国际社会的反制措施使得美国的关税政策难以完全落实。
尽管90天的关税暂停为美国经济带来了短期的稳定，但摩根大通和花旗等机构认为，当前的关税水平仍然较高，对美国经济构成显著威胁。摩根大通维持其美国/全球经济衰退概率为60%的判断，认为当前的关税冲击是2018~2019年贸易战的7.5倍。
特朗普的关税政策调整引发了全球市场的波动。美股在暂停关税消息公布后大幅上涨，但市场仍需警惕未来政策的不确定性。此外，全球经济的不确定性预计将继续升高，可能会抑制国内消费和投资。
未来，特朗普政府的关税政策仍存在不确定性。尽管90天的暂停期为市场提供了喘息空间，但美国与其他国家的贸易谈判结果将决定关税政策的最终走向。同时，美国国内的政治和经济压力也将继续影响特朗普的决策。
综上所述，特朗普宣布的90天关税暂停措施虽然在一定程度上缓解了市场压力，但由于政策的反复性、市场与政治压力以及国际社会的反制，这一政策并未完全落实，未来仍存在诸多不确定性。
